NFTs Bored Ape estão fora da lei de valores mobiliários, decide juiz dos EUA

Um juiz federal baseado na Califórnia, Fernando M. Olguin, supostamente rejeitou uma ação coletiva contra a Yuga Labs, a empresa de tecnologia blockchain que criou a coleção de NFTs Bored Ape Yacht Club (BAYC). A rejeição seguiu-se à decisão do juiz de que esses colecionáveis digitais não se qualificavam como valores mobiliários.

De acordo com ele, os NFTs Bored Ape não atenderam a vários requisitos para determinar se as transações financeiras envolvendo-os são consideradas valores mobiliários. O juiz Olguin foi nomeado pelo ex-presidente dos EUA Barack Obama em 2013.

Juiz Olguin decidiu que os NFTs Bored Ape não são valores mobiliários 

Em sua decisão de quinta-feira, 2 de outubro, Olguin apontou que os NFTs Bored Ape diferiam de outras coleções de NFT anteriormente reconhecidas como valores mobiliários. Exemplos desses NFTs incluem os NFTs NBA Top Shot da Dapper Labs e os NFTs da DraftKings.

Ele destacou essa diferença principalmente porque os investidores preferem comprar Bored Apes de plataformas de terceiros, como OpenSea e Coinbase, em vez de adquiri-los diretamente do mercado do emissor de NFT.

O juiz federal também descobriu que os NFTs Bored Ape não atendiam ao aspecto necessário de "empreendimento comum" do teste usado para estabelecer um ativo como valor mobiliário. 

Ele explicou que os demandantes não demonstraram qualquer relação importante entre os supostos valores mobiliários e o 'ecossistema' proprietário que apoiou o caso da Dapper Labs e DraftKings. Isso, portanto, levou-o a concluir que eles não haviam ilustrado claramente uma conexão horizontal. 

Outra coisa que o juiz descobriu foi que a Yuga Labs cobra uma taxa de royalty aos criadores em cada venda de Bored Apes. Isso indicou uma diferença entre as fortunas dos demandantes e as dos réus.

Isso significava que os réus ainda poderiam obter lucro mesmo se os demandantes vendessem seus próprios NFTs com prejuízo. Esses royalties são uma das principais fontes de renda para criadores de NFT. Para explicar isso, eles ganham uma taxa incorporada, geralmente acima de 10%, cada vez que seus tokens colecionáveis são vendidos ou negociados.

Notavelmente, esses argumentos levantados pelo juiz diferem significativamente daqueles empregados pela SEC durante a administração Biden. Com base naqueles da SEC, os royalties do criador sugeriam que um ativo é um valor mobiliário, pois foi projetado para ser revendido por seus criadores.

A SEC encerra sua longa investigação sobre o espaço de NFTs em meio à postura pró-cripto de Trump 

A Yuga Labs tem lutado contra o governo federal por vários anos sobre se os NFTs são valores mobiliários, em grande parte porque é um dos maiores players neste espaço. Embora os NFTs Bored Ape tenham esfriado e depreciado em valor e significado cultural, eles ainda acumularam um notável volume de negociação de $7,2 bilhões desde seu lançamento em 2021. 

Em relação à situação, a empresa mencionou no início deste ano que a SEC havia concluído sua longa investigação sobre suas operações como parte da postura pró-cripto da administração Trump. A SEC também encerrou uma investigação semelhante sobre o mercado de NFT OpenSea.

Uma coisa é a comissão optar por não buscar a aplicação contra certos projetos de NFT, mas é uma situação diferente quando um tribunal federal emite uma decisão clara, como fez no caso da Yuga esta semana.

Apesar desta decisão significativa, os NFTs Bored Ape parecem em grande parte os mesmos. O preço mínimo para um NFT na coleção —o preço mais baixo pelo qual os NFTs são vendidos— caiu 2% nas últimas 24 horas para $37.337. Isso representa uma diminuição de 90% em comparação com o preço mais alto de $369.900 alcançado em abril de 2022. 

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