O principal regulador do setor financeiro do Japão, a Comissão de Vigilância de Valores Mobiliários (SESC), está a planear introduzir regulamentos que proíbem negociações com informações privilegiadas de ativos digitais. Os infratores seriam multados com base no montante que ganham através de transações ilícitas.
De acordo com um relatório do meio local Nikkei Asia, sob novas regras atualmente a serem desenvolvidas pela Agência de Serviços Financeiros (FSA), a organização-mãe da SESC, esta última será em breve autorizada a investigar, emitir recomendações de sobretaxa e fazer encaminhamentos criminais em caso de suspeita de negociação com informações privilegiadas de ativos digitais.
Atualmente, as regras de negociação com informações privilegiadas sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio do Japão (FIEA) não se aplicam a ativos digitais, com o país a depender das bolsas de ativos digitais e da Associação de Câmbio de Ativos Virtuais e Cripto do Japão para se autorregularem.
As regras para negociação com informações privilegiadas em ações e obrigações são bastante claras. Uma das características das regras japonesas de negociação com informações privilegiadas é que a "informação privilegiada" que proibiria alguém de negociar com informações privilegiadas é especificada. Isto inclui conhecimento de fusões, trocas de ações, cisões de empresas, transferências de ações, danos materiais causados por desastres, litígios e/ou alterações nos principais acionistas.
Uma empresa japonesa cotada é obrigada sob a FIEA a divulgar ao público de forma oportuna toda essa "informação privilegiada" que lhe diz respeito, e uma pessoa interna que toma conhecimento de tal informação é proibida de comprar ou vender os instrumentos financeiros antes que essa informação se torne pública.
No entanto, a situação não é tão simples quando se trata de ativos digitais, em grande parte devido às estruturas de propriedade descentralizadas, pseudoanónimas ou opacas de certos emissores e empresas no espaço. A falta de emissores identificáveis naturalmente dificulta determinar quem se qualifica como "insider".
É por isso que a FSA e a SESC aparentemente concordaram sobre a necessidade de regulamentação específica para ativos digitais, para preencher esta lacuna atual no seu regime de negociação com informações privilegiadas.
O relatório da Nikkei Asia afirmou que a FSA está atualmente a discutir os detalhes do novo quadro regulatório num grupo de trabalho e deverá ter a proposta final até ao final do ano, com o objetivo de submeter alterações à FIEA na sessão parlamentar regular do próximo ano.
Segundo consta, o plano é primeiro declarar explicitamente que a negociação de ativos digitais com base em "informações não divulgadas", como conhecimento dos planos de listagem de uma bolsa ou vulnerabilidades de segurança importantes, é proibida. Com esta adição à FIEA, a FSA pode então emitir diretrizes detalhadas que especificam que outras condutas estão sujeitas a regulamentos.
O mercado de ativos digitais do Japão cresceu substancialmente nos últimos anos.
Em setembro, a empresa de análise de blockchain Chainalysis publicou o seu 'índice global de adoção de cripto', que descobriu que a região Ásia-Pacífico (APAC) era a região de crescimento mais rápido para atividade cripto on-chain. Num relatório de acompanhamento, a empresa destacou o Japão como tendo tido a mudança mais significativa na adoção entre as potências da APAC.
"Entre os cinco principais mercados da APAC, o Japão registou o crescimento mais forte", disse a Chainalysis. "O valor on-chain recebido cresceu 120% nos 12 meses até junho de 2025 em relação aos 12 meses anteriores, superando a Indonésia (103%), Coreia do Sul (100%), Índia (99%) e Vietname (55%)."
A Chainalysis disse que esta mudança no Japão foi "impulsionada por mudanças regulatórias" que irão "apoiar o crescimento do mercado ao longo do tempo". Isto inclui reformas regulatórias recentes para melhor contabilizar o papel dos ativos digitais como instrumentos de investimento, mudanças planeadas no regime fiscal do país para impulsionar o investimento em ativos digitais e o licenciamento da primeira stablecoin apoiada pelo iene.
As mudanças propostas na FIEA e nas regras de negociação com informações privilegiadas provavelmente irão fortalecer esta tendência, com o relatório de quarta-feira sugerindo que o regulador acredita que condições de negociação mais justas aumentarão o apelo dos ativos digitais como produtos de investimento.
Assista: Decompondo soluções para obstáculos de regulamentação blockchain
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Fonte: https://coingeek.com/japan-plans-2026-crackdown-on-crypto-insider-deals/
