Ray Dalio inclina portfólio para o ouro, chama-o de único dinheiro "som"

TLDR:

• Ray Dalio vê o ouro como dinheiro real, não como uma mercadoria, contrastando-o com a moeda fiduciária respaldada por dívida.
• Ele acredita que a escassez e neutralidade do ouro o tornam um diversificador seguro durante crises de dívida e moeda.
• Dalio espera que investidores globais direcionem mais portfólios para o ouro à medida que as moedas fiduciárias perdem confiança.
• Ele recomenda uma alocação de 10-15% em ouro para estabilidade, vendo-o como uma proteção quando os mercados de dívida oscilam.
  

O ouro está novamente em foco. O lendário investidor Ray Dalio diz que o ativo mais antigo do mundo não é apenas um metal. É dinheiro. E na economia atual, sobrecarregada de dívidas, ele acredita que o ouro é o armazenamento de valor mais seguro. 

Seus comentários mais recentes chegam enquanto a dívida global aumenta e a confiança nas moedas fiduciárias enfraquece. As percepções de Dalio ecoam o sentimento crescente entre os bancos centrais que estão deslocando reservas para o ouro.

Ouro como Dinheiro Real, Não Apenas um Metal

Em uma publicação detalhada compartilhada no X, Dalio disse que a maioria das pessoas não compreende o verdadeiro papel do ouro no sistema global. 

Segundo ele, o ouro não é apenas uma mercadoria, é a forma mais estabelecida de dinheiro. Ele observou que o dinheiro fiduciário é essencialmente dívida emitida pelo governo e que, com o tempo, seu valor se erode quando mais é impresso.

Dalio explicou que o ouro, ao contrário do dinheiro, não pode ser impresso ou desvalorizado. Essa qualidade o torna essencial quando os sistemas de crédito entram em colapso ou as nações desconfiam das moedas umas das outras. Ele comparou o ouro ao dinheiro, dizendo que ambos preservam o poder de compra, mas apenas o ouro evita o risco de inflação.

Ele acrescentou que ao longo da história, as sociedades recorreram ao ouro quando as bolhas de dívida estouraram ou guerras perturbaram a confiança. Dalio o descreveu como o "investimento fundamental mais sólido", oferecendo equilíbrio quando os mercados tradicionais vacilam.

Diversificação e Equilíbrio de Portfólio

Dalio disse que continua mantendo uma parte de seu portfólio em ouro, sugerindo que a maioria dos investidores deveria manter cerca de 10-15%. Ele observou que a diversificação é crítica, e a correlação negativa do ouro com ações e títulos melhora o desempenho do portfólio a longo prazo.

Ele explicou que o ouro funciona como uma "apólice de seguro" financeira, com bom desempenho quando a inflação dispara ou quando os mercados de dívida enfraquecem. Embora tenha reconhecido que dinheiro e instrumentos de dívida pagam juros, ele advertiu que seus retornos reais frequentemente ficam aquém uma vez considerados inflação e impostos.

Dalio também alertou sobre o desequilíbrio atual entre a oferta de ouro e a crescente demanda de investidores e bancos centrais. Ele acredita que à medida que mais portfólios se reequilibram em direção ao ouro, os preços podem subir devido à sua escassez.

Ouro Versus Outros Ativos

Dalio fez distinções claras entre o ouro e outros ativos como prata, platina e títulos indexados à inflação. 

Ele disse que a prata e a platina têm usos industriais que as tornam voláteis, enquanto os títulos vinculados à inflação ainda carregam risco de crédito ligado à solvência do governo. Em contraste, o ouro, argumentou ele, se destaca como um armazenamento de valor confiável e livre de dívidas.

Ele também comparou a confiabilidade do ouro às ações, especialmente setores impulsionados por IA que agora dominam os ganhos do mercado dos EUA. Dalio advertiu que se essas empresas não atenderem às expectativas, as avaliações de ativos poderiam cair drasticamente. Em tais momentos, ele espera que o ouro mantenha sua força como estabilizador de portfólio.

De acordo com Dalio, o ouro já começou a substituir os Títulos do Tesouro dos EUA como o ativo livre de risco preferido entre os bancos centrais. Ele observou que ativos baseados em dívida dependem da capacidade dos governos de pagar, enquanto o ouro mantém valor intrínseco. A história, disse ele, mostra que a maioria das moedas fiduciárias eventualmente se desvalorizam ou desaparecem, mas o ouro perdura.

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