Ações da Metaplanet caem a pique devido ao colapso das criptomoedas, será que a clarificação sobre o mNAV alterará as perspetivas?

Principais Insights:

• Ações da Metaplanet caem 6,5% após crash de mercado cripto de $19,3 bilhões.
• CEO da empresa Simon Gerovich explicou que ações preferenciais ajudam a aumentar o Bitcoin por ação.
• mNAV cai abaixo de 1,0 à medida que o valor de mercado fica abaixo das reservas de Bitcoin.

As ações da Metaplanet Inc. caíram 6,5% em Tóquio em 17 de outubro de 2025, após o crash do mercado cripto em curso.

O valor da empresa está agora abaixo das suas reservas de Bitcoin, gerando novo foco na sua medida mNAV e como os planos podem mudar o sentimento dos investidores.

As ações da Metaplanet Inc. fecharam em ¥402, uma queda de ¥28 no dia. As ações têm se movimentado amplamente ao longo do ano, negociando entre ¥104,50 e ¥1.930.

Durante a última sessão, moveram-se de ¥387 para ¥437. A capitalização de mercado da empresa é agora cerca de ¥459,19 bilhões, com um volume médio diário de cerca de 65,6 milhões de ações.

A queda recente segue uma ampla venda de criptomoedas. A Bloomberg relatou que o valor empresarial da Metaplanet caiu abaixo de suas participações em Bitcoin, colocando seu índice mNAV em 0,99.

O número mostra que o valor total da empresa no mercado, incluindo sua dívida, é agora ligeiramente menor que o valor do Bitcoin que possui.

Os investidores têm observado de perto a Metaplanet devido à sua grande exposição ao Bitcoin.

Basicamente, a queda nos preços dos ativos digitais tornou mais difícil para as ações da Metaplanet encontrarem uma base estável.

Alguns traders acham que o preço da empresa poderia se mover com a direção do Bitcoin no curto prazo.

Outros veem uma história de longo prazo ligada a como a empresa usa seu capital para aumentar sua base de Bitcoin sem depender de novo capital próprio.

O Diretor Executivo Simon Gerovich falou sobre como a avaliação da empresa deve ser vista em relação ao crescimento do Bitcoin.

Ele explicou que quando uma empresa emite novas ações ordinárias, ela levanta fundos mas também aumenta o número de ações, o que pode reduzir o Bitcoin por ação.

Gerovich disse que ações preferenciais podem ajudar a evitar esse problema. Elas permitem que a empresa levante dinheiro pagando um dividendo fixo em vez de criar novas ações ordinárias.

Isso ajuda a manter o mesmo número de ações no mercado enquanto ainda aumenta as participações em Bitcoin.

Ele deu um exemplo usando matemática simples. Se o Bitcoin crescer 30% a cada ano, e a taxa de dividendo preferencial for de 6%, o efeito de longo prazo seria o mesmo que emitir novo capital a um mNAV de cerca de 8,6 vezes.

A razão é que o valor do Bitcoin cresceria muito mais rápido do que o custo de pagar o dividendo.

Gerovich disse que esta estrutura pode aumentar o Bitcoin por ação da empresa mesmo se o mNAV mudar.

Ele acrescentou que a Metaplanet tem pouca dívida e continua a expandir suas reservas de Bitcoin.

A empresa quer usar a força do seu balanço para construir produtos de rendimento apoiados por Bitcoin, o que poderia atrair novos investidores nos mercados de crédito do Japão.

É importante mencionar que o recente crash cripto adicionou mais pressão às ações da Metaplanet.

Entre 10 e 11 de outubro, o mercado global de ativos digitais viu cerca de $19,3 bilhões em liquidações, o maior da história.

Analistas disseram que os primeiros relatórios apontavam para venda de pânico, mas revisões posteriores sugeriram que pode ter sido desencadeado por um ataque de manipulação planejado através de uma vulnerabilidade do sistema.

O evento aumentou a confiança em empresas ligadas a ativos cripto, incluindo a Metaplanet.

Mesmo que os fundamentos da empresa permaneçam estáveis, o preço de suas ações frequentemente reflete a volatilidade do Bitcoin.

O foco agora é se a clareza em torno do mNAV e do plano de ações preferenciais pode restaurar a estabilidade.

Em meados de outubro de 2025, a posição da Metaplanet permanece única. Ela detém mais Bitcoin do que seu valor de mercado, dando-lhe um perfil de balanço raro entre as empresas japonesas listadas.

O próximo desafio da empresa é mostrar que sua estratégia pode proteger e aumentar o valor para os acionistas em um mercado ainda abalado por eventos recentes.

Enquanto a pressão de curto prazo pode continuar, alguns observadores do mercado acreditam que a empresa poderia se beneficiar se os preços do Bitcoin se recuperarem.

Por enquanto, os investidores estão observando como a empresa gerencia seu capital, planos de dividendos e exposição ao Bitcoin nos próximos meses.