Durante uma semana em que os principais ativos, incluindo o Ouro e o Nasdaq 100, registaram ganhos, o Bitcoin ficou significativamente para trás. O recente desacoplamento do Bitcoin sugere que o ativo não é nem um ativo de risco nem um ativo de refúgio.
De acordo com o Coingecko, o preço do Bitcoin diminuiu aproximadamente 2,09% nos últimos sete dias. Isto ocorreu enquanto o ouro de refúgio disparou 4,85% e o Índice Nasdaq 100 de risco subiu 1,34%.
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O que causou o desacoplamento BTC-Nasdaq?
Durante grande parte do ano, o Bitcoin manteve uma alta correlação com o Nasdaq 100, geralmente subindo e descendo em conjunto. Esta relação manteve-se no início da semana passada.
O clima foi positivo até terça-feira, depois de o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, ter sugerido um possível corte na taxa de juros na reunião do FOMC de outubro e um possível fim do Aperto Quantitativo (QT). Estas declarações levaram a pequenos ganhos tanto para o Nasdaq como para o Bitcoin.
No entanto, a correlação começou a quebrar-se acentuadamente a partir das 9:00 UTC de 15 de outubro. A partir desse ponto, o Nasdaq 100 terminou a semana com alta de 0,44%, enquanto o Bitcoin caiu 3,71%.
Eliminação de alavancagem citada como causa principal
Analistas on-chain apontam para o enorme crash cripto de 10 de outubro — um evento que viu mais de 19 mil milhões de dólares em liquidações e injetou medo no mercado — como o provável culpado.
TeddyVision, um analista da CryptoQuant, destacou duas tendências distintas entre 1 de agosto e meados de outubro. Analisando a Média Móvel Simples (MA) de 30 dias das entradas líquidas de stablecoins nas exchanges, ele descobriu que as entradas de USDC nas exchanges spot (tipicamente usadas para compras spot) diminuíram.
Enquanto isso, as entradas de USDT nas exchanges de derivativos (frequentemente usadas como ativos de garantia) aumentaram. Isto sugere que o capital usado para compras reais de ativos diminuiu. Enquanto isso, a liquidez que suporta derivativos alavancados, como futuros e contratos perpétuos, disparou.
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O papel da procura sintética
De acordo com esta análise, pode não ter sido a procura orgânica spot que impulsionou a recente valorização do preço. Em vez disso, foi provavelmente causada por alavancagem especulativa e exposição sintética ligada a derivativos e rotação de capital relacionada com ETF.
O crash de 10 de outubro pode ter evaporado instantaneamente a pressão especulativa de compra do mercado, explicando por que o Bitcoin não conseguiu recuperar junto com o Nasdaq 100 em recuperação.
Esperanças geopolíticas e força das altcoins
O Bitcoin mostrou uma ligeira recuperação no domingo, ultrapassando a marca dos 108.000 dólares pela primeira vez desde a queda. Para que o Bitcoin persiga com sucesso a recuperação do Nasdaq esta semana, a atenção deve voltar-se para a potencial desescalada da guerra tarifária EUA-China, que inicialmente fez o preço cair do nível de 122.000 dólares para 100.000 dólares.
O ambiente parece tentativamente otimista. Numa entrevista de sexta-feira, o Presidente Donald Trump indicou que não acredita que a tarifa de 100% sobre a China seja "sustentável", sugerindo que a alta tarifa era apenas uma tática de negociação para obter concessões nas exportações de terras raras.
O Secretário do Tesouro Scott Besent está programado para realizar conversações a nível de trabalho com o Vice-Primeiro-Ministro chinês He Lifeng esta semana na Malásia. Estas discussões visam preparar o terreno para uma potencial cimeira EUA-China na reunião da APEC em 31 de outubro em Gyeongju, Coreia do Sul.
Apesar da queda de duas semanas do Bitcoin, o sentimento dos investidores permanece resiliente. A rápida recuperação das altcoins evidencia isto. Enquanto o BTC caiu aproximadamente 2%, o ETH subiu 5,96% e o SOL ganhou 7,12% no mesmo período, sinalizando que as altcoins de menor capitalização estão a recuperar mais rapidamente do que o ativo de referência.
Olhando para o futuro: Indicadores macroeconómicos e ganhos
Esta semana, também veremos a divulgação de indicadores macroeconómicos cruciais, incluindo os dados do IPC atrasados na sexta-feira devido ao encerramento do governo dos EUA. Os números do PMI de manufatura e serviços e as Expectativas de Inflação da Universidade de Michigan serão divulgados simultaneamente.
Fonte: https://beincrypto.com/bitcoin-just-broke-up-with-nasdaq-and-no-one-saw-it-coming/
