O que antes era um setor experimental tornou-se agora um pilar das finanças modernas, apoiado tanto por Wall Street quanto pelo Silicon Valley.

De Experimento à Integração

O relatório descreve 2025 como o "ano da adoção institucional", marcando um momento crucial quando as finanças tradicionais (TradFi) e as criptomoedas convergiram oficialmente. Após anos de hesitação devido a regulamentações pouco claras e volatilidade de preços, grandes players como Citigroup, Fidelity, JPMorgan, Mastercard e Visa agora oferecem ou desenvolvem ativamente produtos cripto.

Estes titãs financeiros avançaram além da exploração para a implementação. A Fidelity expandiu seus serviços de custódia e negociação de criptomoedas tanto para clientes de retalho quanto institucionais. O JPMorgan aprofundou sua rede de pagamentos baseada em blockchain, enquanto Visa e Mastercard estabeleceram parcerias com plataformas de stablecoin para facilitar a liquidação on-chain para comerciantes.

Ao mesmo tempo, inovadores de fintech como PayPal, Shopify e Stripe estão incorporando pagamentos cripto diretamente em suas plataformas, possibilitando que consumidores e comerciantes transacionem em stablecoins e ativos digitais com mínima fricção. A aquisição planejada da Bridge pela Stripe, uma importante provedora de infraestrutura de stablecoin, simboliza a crescente competição entre fintechs para capturar o mercado de pagamentos blockchain.

A Regulamentação Abre as Portas

Grande parte deste impulso deriva da nova clareza regulatória. O bipartidário GENIUS Act, aprovado no início deste ano, e o subsequente framework CLARITY estabeleceram diretrizes há muito esperadas para operações de ativos digitais nos Estados Unidos. Estas leis definem como stablecoins devem ser emitidas, como os mercados de ativos digitais devem funcionar e como os custodiantes devem salvaguardar os fundos dos usuários.

Como resultado, a confiança institucional disparou. O IPO bilionário da Circle, um dos maiores já realizados para uma empresa nativa de cripto, sinalizou oficialmente que os emissores de stablecoin são agora reconhecidos como parte do sistema financeiro mainstream. Após a aprovação da lei, menções a stablecoins nos registros da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos aumentaram 64%, e uma onda de novas parcerias institucionais rapidamente se seguiu.

A nova clareza criou terreno fértil tanto para startups quanto para empresas estabelecidas. Bancos tradicionais estão explorando trilhos blockchain para pagamentos transfronteiriços, enquanto empresas de investimento estão expandindo seus portfólios de ativos digitais. Enquanto isso, tesourarias corporativas estão adicionando cripto aos seus balanços, espelhando movimentos iniciais de empresas como MicroStrategy e Tesla anos atrás – mas agora em escala institucional.

A Ascensão dos Produtos Negociados em Bolsa

Outra característica definidora desta onda de adoção é a explosão de produtos negociados em bolsa (ETPs) que acompanham o Bitcoin, Ethereum e outros importantes ativos cripto. De acordo com o relatório, mais de $175 bilhões em holdings cripto on-chain são agora geridos através de ETPs, acima dos $65 bilhões do ano passado.

O iShares Bitcoin Trust da BlackRock tornou-se o lançamento de produto Bitcoin mais negociado da história, enquanto seu subsequente produto Ethereum já viu bilhões em fluxos de entrada. Estes ETPs fornecem pontos de acesso regulamentados para investidores tradicionais, desbloqueando capital institucional que anteriormente estava impedido de entrar no mercado.

Embora sejam comumente chamados de fundos negociados em bolsa (ETFs), a maioria destes veículos é estruturada como ETPs sob o Formulário S-1 da SEC, garantindo transparência sem exigir que os ativos subjacentes sejam classificados como valores mobiliários. Esta distinção permite mais flexibilidade enquanto mantém a conformidade.

Juntamente com empresas públicas que detêm cripto diretamente, estes produtos agora representam cerca de 10% das ofertas circulantes de Bitcoin e Ethereum. Esse nível de penetração institucional marca uma profunda mudança na dinâmica de propriedade e liquidez dos ativos digitais.

Tesourarias de Ativos Digitais Remodelam as Finanças Corporativas

Além dos ETPs, o surgimento de tesourarias de ativos digitais negociadas publicamente (DATs) está transformando como as empresas gerem a liquidez e diversificam os balanços. Estas entidades, que mantêm cripto como parte de suas reservas de tesouraria, agora controlam coletivamente cerca de 4% de todo o Bitcoin e Ethereum em circulação.

Ao aproveitar o staking em cripto, estratégias de rendimento e ferramentas financeiras on-chain, as DATs podem gerar receita a partir de suas reservas digitais – algo que tesourarias corporativas tradicionais não podem fazer apenas com dinheiro. Este modelo inspirou uma nova geração de empresas listadas publicamente a adotar cripto como um ativo estratégico, criando um ciclo autorreforçador de engajamento institucional.

À medida que mais corporações blue-chip alocam mesmo pequenas porções de suas reservas para cripto, o mercado torna-se menos dependente da especulação de retalho e mais impulsionado por fluxos de capital de longo prazo.

Uma Transformação Estrutural nas Finanças

O relatório da a16z conclui que a integração de cripto nas finanças globais não é mais teórica – está acontecendo agora. A convergência de infraestrutura institucional, clareza regulatória e demanda global preparou o terreno para que os ativos digitais se tornem um componente essencial do sistema financeiro moderno.

Em apenas alguns anos, a indústria progrediu do ceticismo à adoção. As finanças tradicionais não estão meramente observando a inovação blockchain; estão ajudando a moldar seu próximo capítulo. Seja através de soluções de custódia, pagamentos com stablecoin ou ativos tokenizados, as instituições estão garantindo que as criptomoedas se tornem não apenas um mercado alternativo – mas uma parte central do mainstream financeiro.

Leia o relatório completo aqui

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