Senadores propõem supervisão da CFTC para commodities digitais

O Comité de Agricultura do Senado divulgou um novo projeto de lei bipartidário que mudaria fundamentalmente a forma como as commodities digitais, incluindo Bitcoin e Ether, são regulamentadas nos Estados Unidos.

O projeto é um passo significativo para a aprovação de uma legislação há muito procurada que ajudaria a criar regulamentações mais claras no volátil mundo das criptomoedas, dando mais autoridade à CFTC.

O projeto de lei foi apresentado pelo presidente do Comité de Agricultura do Senado, John Boozman (R-Ark.), e pelo senador Cory Booker (D-N.J.), que têm trabalhado discretamente a portas fechadas durante meses para descongelar as relações frígidas entre Democratas e Republicanos sobre criptomoedas. A sua aliança é um raro exemplo de cooperação bipartidária numa questão que há muito tempo é fonte de controvérsia política.

Muitas partes do projeto de lei permanecem entre parênteses, um sinal de que as negociações estão em curso sobre questões como proteções ao consumidor, o requisito para registo de corretoras e como classificar diferentes tipos de tokens digitais. Os legisladores dizem que estão a trabalhar nesses pontos de discórdia para que o projeto de lei possa avançar.

O processo é fortemente influenciado pelo Comité de Agricultura, que supervisiona a CFTC. Sob este projeto, a CFTC teria jurisdição primária sobre commodities digitais — uma categoria que inclui criptomoedas que não são consideradas valores mobiliários.

CFTC move-se para ampliar a supervisão

Se aprovado, o projeto de lei concederia à CFTC nova autoridade para registar e regular as corretoras de commodities digitais. Para proteger novos tipos de negócios, estas plataformas teriam de aderir a padrões mais claros para custódia, transparência de negociação, auditoria e cibersegurança.

Os defensores da expansão do papel da CFTC acreditam que o mercado cripto se tornou demasiado poderoso e grande para permitir especulação desenfreada sem supervisão. Bitcoin e Ether sozinhos valem centenas de milhares de milhões de dólares. No entanto, muitas plataformas de negociação estão atualmente a operar sob um quadro regulatório fragmentado ou inconsistente.

Os grupos da indústria há muito se queixam da falta de regulamentações uniformes, o que, segundo eles, levou a uma aplicação por surpresa, em que as agências penalizam as empresas após o facto em vez de fornecerem orientações claras antecipadamente. O projeto tenta resolver isso fornecendo um quadro regulatório previsível.

No entanto, nem todas as moedas digitais estariam sujeitas à CFTC. Determinar quais tokens são valores mobiliários — e, portanto, sujeitos às regulamentações da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) — está entre os maiores obstáculos. A SEC tem argumentado que muitos tokens cripto são mais semelhantes a contratos de investimento e devem ser classificados como valores mobiliários.

Negociações bipartidárias persistem enquanto legisladores buscam um acordo final

A legislação para a estrutura do mercado de criptomoedas está a ser elaborada em dois comités principais. As disposições sobre commodities digitais e autoridades da CFTC estão sob a jurisdição do Comité de Agricultura do Senado. Enquanto isso, o Comité Bancário do Senado tem jurisdição sobre as secções do projeto de lei que tratam das leis de valores mobiliários e da SEC.

Os Republicanos no Comité Bancário divulgaram a sua própria proposta de estrutura de mercado no início deste ano. Agora estão a negociar com os Democratas para elaborar uma versão unificada. Essas discussões provavelmente abordarão como as responsabilidades são divididas entre os dois reguladores financeiros, uma fonte perene de atrito em Washington.

Corretoras cripto, empresas financeiras e até grandes gestores de ativos têm instado o Congresso a desenvolver um ambiente regulatório mais claro. A falta de regulamentações claras tem desencorajado o investimento e impulsionado a inovação no exterior, argumentam muitos — apontando para a Europa e Singapura como outros locais que já estabeleceram estruturas abrangentes de ativos digitais.

O projeto de lei é um dos itens prioritários do Presidente Donald Trump, que considera avançar políticas que garantam a competitividade tecnológica enquanto também protegem contra fraudes e manipulação de mercado.

Se os legisladores chegarem a um compromisso, o projeto de lei estaria entre as peças mais significativas da legislação cripto na história americana. Determinaria qual agência federal deveria ter autoridade sobre diferentes segmentos de mercado, estabeleceria diretrizes para como as plataformas de negociação operam e implementaria proteções que ajudam a isolar investidores e moldar como os Estados Unidos competem com outros países quando as empresas começam a emitir uma nova forma de dinheiro em grande escala.

Portanto, por enquanto, é um progresso vê-lo de qualquer forma. No entanto, os legisladores admitem que a parte mais difícil está por vir. Eles precisam de uma linguagem que sirva aos interesses tanto de Republicanos quanto de Democratas, reconcilie as abordagens totalmente conflitantes da SEC e CFTC sobre mudanças climáticas, e agrade a uma indústria ainda profundamente dividida sobre o assunto.

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