BlackRock aumenta sobreponderação de ações dos EUA para 3% em carteiras modelo

A BlackRock está apostando mais profundamente nas ações dos EUA, aumentando seu sobrepeso para 3% em sua plataforma de portfólio-modelo de $185 bilhões, mesmo enquanto os investidores discutem se o rally da IA ainda tem fôlego.

De acordo com uma perspectiva de investimento compartilhada na quarta-feira, a BlackRock já havia aumentado o risco em setembro, mas este último movimento ocorre em um momento tenso. Os nomes de IA parecem esticados, e os traders estão perdendo a esperança de que o Federal Reserve corte as taxas tão rapidamente quanto esperavam antes.

A corrida de seis meses do S&P 500 esfriou este mês, mas a BlackRock disse em sua carta que os lucros permanecem fortes e a inflação está desacelerando, o que deve manter o Fed no caminho para cortar. Os resultados da Nvidia hoje à noite testarão toda essa ideia.

Os números trimestrais da empresa mostrarão se os chips ainda podem sustentar a história ou se os investidores devem se preparar para o impacto.

BlackRock muda fluxos de modelo e inclina fatores

Michael Gates, que administra os portfólios modelo de ETF de Alocação Alvo da BlackRock, disse que o cenário ainda apoia a tomada de risco.

Gates escreveu: "Uma forte temporada recente de lucros, um Fed mais flexível e um cenário de liquidez geralmente mais amigável justificam manter-se construtivamente inclinado ao risco." Essa visão surgiu enquanto os portfólios modelo continuam a crescer rapidamente.

Os ativos na plataforma de modelo da BlackRock subiram de $150 bilhões no início deste ano para $185 bilhões agora. Por causa desse tamanho, mesmo pequenos ajustes criam enormes fluxos de entrada e saída em seus produtos.

A empresa também está mudando como seus fatores se alinham dentro desses portfólios modelo. Está mudando para valor e momentum e reduzindo o crescimento. A inclinação provocou uma das maiores saídas de um único dia já registradas para um fundo de fatores.

Cerca de $4,2 bilhões deixaram o iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) na última sessão. Ao mesmo tempo, aproximadamente $3,2 bilhões foram para o iShares S&P 500 Value ETF (IVE), e outro $1,3 bilhão fluiu para o iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM).

Gates escreveu: "A liderança do mercado continuou a girar, com estratégias de momentum capturando tendências recentes e exposições de valor proporcionando equilíbrio importante. Embora o crescimento continue sendo um tema vital, estamos deliberadamente reduzindo algum sobrepeso ao crescimento adicionando valor e mudando de qualidade para momentum." A mensagem foi direta: o crescimento ainda é relevante, mas a BlackRock está reduzindo-o.

As mudanças não pararam nas ações. Os portfólios modelo da BlackRock também alteraram seu lado de renda fixa. A empresa adicionou o iShares Systematic Bond ETF (SYSB).

Isso sozinho enviou $175 milhões para o fundo durante a sessão mais recente, o que mais que dobrou seus ativos. Gates disse que os preços dos títulos estão apertados, escrevendo: "As avaliações de títulos permanecem esticadas, com spreads próximos aos mínimos históricos e compensação limitada para o risco de crédito."

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