Galípolo diz ser difícil explicar taxa de desemprego baixa

O presidente do BC (Banco Central), Gabriel Galípolo, disse nesta 2ª feira (1º.dez.2025) ser difícil explicar o aquecimento do mercado de trabalho brasileiro. Afirmou que a taxa de desemprego baixa e outros índices econômicos reforçam que a atividade econômica está “forte, aquecida e resiliente” do ponto de vista da demanda. A fala foi no “XP Fórum Político & Macro 2025”, promovido pela XP Investimentos, em São Paulo.

A taxa de desemprego do Brasil atingiu 5,4% no trimestre encerrado em outubro, o menor nível da série histórica, iniciada em 2012. A população desocupada foi de 5,9 milhões no mesmo período, com redução de 11,8% em 1 ano (queda de 788 mil pessoas).

A população ocupada foi de 102,6 milhões no 3º trimestre, patamar estável em relação ao anterior. Apresentou um adicional de 926 mil pessoas ocupadas em 1 ano. Já os desalentados –aqueles que não procuraram emprego porque não acreditam que vão conseguir– são 2,6 milhões de brasileiros, menor patamar da série histórica. Recuou 11,7% (menos 400 mil) em 1 ano.

Galípolo defendeu que o cenário é complexo. O Banco Central aumentou a taxa básica, a Selic, para 15% ao ano para desaquecer a economia e controlar a inflação, mas o mercado de trabalho segue dinâmico.

“O Brasil é um ambiente que só pode produzir grandes economistas e pessoas que vão atuar no mercado financeiro, porque as correlações econômicas são muito mal comportadas no Brasil”, disse o presidente do Banco Central.

Ele afirmou que a autoridade monetária tenta apresentar de forma transparente o cenário. Disse que o BC é “humilde” ao evidenciar a falta de clareza sobre o ambiente econômico atual.

“Esse é um cenário que levanta uma série de questões. Mais do que respostas”, disse Galípolo. O presidente do Banco Central afirmou que uma série de fatores locais e globais têm afetado o comportamento.

“Não tem sido simples fazer análise sobre o mercado de trabalho. […] Por diversas métricas, é difícil contestar um mercado de trabalho que se mostra aquecido”, declarou o presidente do Banco Central.

Ele defendeu que o cenário de dúvida impõe à autoridade monetária um comportamento mais “conservador” do ponto de vista de atuação.

POLÍTICA MONETÁRIA

Formado pelos diretores do Banco Central, o Copom (Comitê de Política Monetária) terá reunião em 9 e 10 de março para decidir o patamar da taxa básica que está em 15% ao ano. O colegiado manteve o juro-base neste patamar pela 3ª reunião consecutiva e sinalizou que ficará neste nível por período “bastante prolongado”.

A Selic é um instrumento utilizado para frear a economia e reduzir a inflação corrente e futura. Medida pelo IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), a inflação está desde setembro de 2024 fora do intervalo permitido pela meta, que é de 3%.

O limite de tolerância da inflação é de 4,5%. No acumulado de 12 meses até outubro, a taxa era de 4,68%. A mediana das projeções dos agentes do mercado financeiro indica que ficará em 4,43% no acumulado de 2025. Para 2026, a estimativa é de uma inflação de 4,17%. Galípolo tem defendido que o Banco Central busca o centro da meta, que é de 3%.