Strategy compra mais Bitcoin, mas fala de CEO desperta alerta

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A Strategy fez mais uma compra de Bitcoin (BTC) nesta segunda-feira (01). Embora o preço da criptomoeda opere em queda, a companhia fez a aquisição de 130 BTC. Com isso, o estoque de Bitcoin da empresa chegou a um número redondo: 650 mil unidades. 

De acordo com o comunicado à imprensa feito pela Strategy, a empresa pagou US$ 11,7 milhões pelos Bitcoins, a um preço médio de US$ 89.960 por BTC. Além disso, a Strategy revelou que seu rendimento (Bitcoin Yield) alcançou 27,8% no acumulado do ano.

A empresa agora detém 650.000 BTC, adquiridos por US$ 48,38 bilhões a um preço médio de US$ 74.436 por Bitcoin. Ou seja, as operações da companhia ainda estão no lucro. Contudo, Phong Lee, CEO da Strategy, causou frenesi ao afirmar que a empresa pode vender parte de suas reservas caso uma situação aconteça.

Ainda no domingo (30/11), o fundador da Strategy Michael Saylor havia insinuado que a empresa faria outra compra de Bitcoin ontem em sua tradicional publicação. “E se começássemos a adicionar pontos verdes?“, escreveu Saylor no X.

Com a recente operação, a Strategy voltou a fazer suas compras de Bitcoin após uma pausa na semana retrasada. E em outro anúncio, a empresa relevou a criação de uma reserva de US$ 1,44 bilhão, com o objetivo de garantir o pagamento de dividendos sobre suas ações preferenciais e juros sobre sua dívida em aberto.

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Essa declaração surge logo após o CEO da empresa, Phong Le, afirmar que a empresa poderá ter que vender parte de suas reservas de Bitcoin caso o valor patrimonial líquido ajustado (mNAV) caia abaixo de 1 e a empresa não consiga captar recursos para o pagamento de dividendos.

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CEO da Strategy revela quando venderá Bitcoin

Durante uma entrevista no podcast “What Bitcoin Did”, Le afirmou que a empresa poderia vender Bitcoin para financiar o pagamento de dividendos sobre suas ações preferenciais. A fala do CEO repercutiu em meio a especulações sobre a eficácia da estratégia da empresa num cenário de baixa do Bitcoin.

O CEO da Strategy explicou que normalmente captam recursos quando seu valor patrimonial líquido (mNAV) está acima de 1 para cumprir suas obrigações, mesmo quando está abaixo de 1. Caso o mNAV caia abaixo de 1, a Strategy pode ter que vender parte de seu estoque para honrar com os compromissos, disse Le.

Ele se referiu ao rendimento do Bitcoin, principal indicador de desempenho da empresa, e que, abaixo de 1x o mNAV, seria mais “criativo” vender as reservas de Bitcoin para pagar os dividendos. Atualmente, o mNAV da Strategy é de 1,19.

Lee mencionou o ciclo de baixa de 2022, quando a Strategy recomprou seus empréstimos lastreados em Bitcoin, como prova de que estavam preparados para tais condições de mercado. No entanto, o CEO destacou que isso nem sempre é possível. E caso não seja, o executivo afirmou que não terão outra opção a não ser vender suas reservas de BTC.

Os dados do TradingView mostram que as ações caíram mais de 40% no acumulado do ano (YTD) em relação à máxima de 2025, de cerca de US$ 455. No pregão desta segunda-feira, as ações MSTR registraram queda de 11% após a fala de Le, despencando para US$ 158,16.

Recentemente, surgiram rumores de que a Strategy teria vendido parte de suas reservas de Bitcoin, o que Saylor negou prontamente. A empresa então realizou uma de suas maiores aquisições deste ano, comprando 8.178 unidades por US$ 836 milhões. 

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