Aquisição da Warner Bros: Netflix supera Comcast e Paramount com a oferta em dinheiro mais alta

A Netflix, o gigante global de streaming, fez a maior oferta em dinheiro para adquirir o grupo de TV e cinema Warner Bros. Discovery. A oferta foi feita numa licitação vinculativa apresentada durante o fim de semana de Ação de Graças nos EUA, de acordo com um relatório da Bloomberg.

Segundo a Bloomberg, a Netflix, que está principalmente interessada nos cobiçados estúdios de cinema e TV da Warner Bros., juntamente com o serviço de streaming HBO Max, juntou-se à Comcast e à Paramount Skydance na segunda ronda de um processo de leilão vinculativo que poderá concluir-se nos próximos dias ou semanas.

Esta oferta é uma parte fundamental de um leilão vinculativo para o histórico, mas endividado, estúdio de Hollywood. O relatório observou que as vendas poderiam remodelar o panorama mediático dos EUA, à medida que o gigante de streaming espera garantir ativos de conteúdo premium, dominar a produção global de conteúdo e pagar a considerável dívida da empresa-alvo.

"Diz-se que a Warner Bros. quer 30 dólares por ação, e o presidente emérito da empresa, John Malone, afirmou que esse número é 'possível'. As ações fecharam a 23,87 dólares na segunda-feira em Nova Iorque, dando à empresa um valor de mercado de capital próprio de 59 mil milhões de dólares. No entanto, a Netflix está a trabalhar num empréstimo ponte que totaliza dezenas de milhares de milhões de dólares", disse o relatório.

De acordo com o relatório, os banqueiros dos três principais licitantes, que são a Paramount Skydance Corp., a Comcast Corp. e a Netflix, estavam a trabalhar ativamente durante o longo fim de semana de Ação de Graças para finalizar ofertas melhoradas para toda ou parte da Warner Bros. 

A oferta da Paramount, embora amplamente apoiada pela família do cofundador da Oracle, Larry Ellison, também é apoiada por financiamento de dívida da Apollo Global Management Inc. e contribuições de fundos do Médio Oriente. 

Como as ofertas são vinculativas, o conselho da Warner Bros. Discovery pode rapidamente assinar um acordo se os termos propostos atenderem aos seus objetivos. No entanto, a empresa ainda não descreveu as últimas ofertas como finais e ainda consideraria outra licitação se os termos fossem considerados mais atrativos.

"A Comcast e a Netflix estão interessadas apenas nos estúdios Warner Bros. e no serviço de streaming HBO Max. Se uma das suas ofertas for aceite, a Warner Bros. continuaria com os planos de separar os seus canais de cabo como Discovery Global. A cisão poderia ocorrer até meados do próximo ano", acrescentou a Bloomberg.

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Antecedentes

De acordo com a Bloomberg, a empresa-mãe da HBO, CNN e do estúdio de cinema Warner Bros. colocou-se formalmente à venda em outubro. Esta medida surgiu depois de ter recebido várias ofertas inesperadas, levando a empresa a abandonar o seu plano original de se dividir em duas entidades separadas.

O processo de venda foi oficialmente lançado pelo CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, depois de a empresa já ter sido repetidamente visada pela Paramount. 

A Bloomberg acrescentou que a própria Paramount foi recentemente adquirida pela família bilionária do fundador da Oracle, Larry Ellison. O seu filho, David Ellison, que é produtor de cinema e CEO da Paramount, tinha apresentado três ofertas para o grupo de entretenimento antes do início do processo formal de venda.

Força financeira da Netflix

No terceiro trimestre de 2025, a saúde financeira da Netflix manteve-se forte, sustentada por uma posição de caixa significativa e uma robusta geração de fluxo de caixa livre. 

A empresa reportou um aumento substancial no seu caixa e investimentos de curto prazo, que agora totalizam 18,7 mil milhões de dólares, demonstrando ampla liquidez para futuros movimentos estratégicos. O gigante do streaming gerou 1,4 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre durante o trimestre, refletindo uma gestão operacional eficiente e fortes cobranças da sua crescente base de assinantes. 

Este desempenho financeiro não só suporta o seu massivo investimento em conteúdo original, mas também proporciona a flexibilidade necessária para perseguir grandes oportunidades, como a proposta de aquisição da Warner Bros. Discovery, sem necessidade de assumir imediatamente nova dívida excessiva.

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