Os reguladores da Coreia do Sul estão sinalizando uma mudança dramática na forma como as plataformas de ativos digitais serão tratadas pela lei.
Em vez de ver as corretoras de criptomoedas como empresas de tecnologia operando em uma zona cinzenta, os formuladores de políticas estão agora pressionando para classificá-las sob regras normalmente reservadas para bancos e grandes instituições de pagamento — e isso inclui responsabilidade total pelas perdas dos usuários, mesmo quando a própria plataforma não tem culpa.
- A Coreia do Sul está preparando regras de responsabilidade "sem culpa" ao estilo bancário para corretoras de criptomoedas.
- Um aumento de interrupções e o incidente da Upbit levaram os legisladores a fortalecer as proteções ao consumidor.
- As penalidades propostas podem chegar a 3% da receita anual — muito mais altas que as multas fixas atuais.
- Um projeto de lei separado sobre stablecoin enfrenta um prazo até 10 de dezembro em meio a pressão política.
Falhas Recorrentes nas Corretoras Forçam Reguladores a Repensar as Regras
O ponto de viragem não foi um único incidente, mas uma acumulação de falhas.
De acordo com dados entregues aos legisladores, as maiores corretoras da Coreia — Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit e Gopax — sofreram coletivamente 20 interrupções de serviço desde o ano passado. Mais de 900 usuários foram afetados, e as perdas excederam 5 bilhões de won.
Para os reguladores, o padrão indica que a fragilidade do sistema, não erros isolados, é o problema.
A Comissão de Serviços Financeiros (FSC) e o Serviço de Supervisão Financeira (FSS) concluíram que as salvaguardas voluntárias já não são suficientes, e as corretoras devem agora atender a padrões mais próximos daqueles que regem o setor bancário.
A Violação da Upbit Torna-se o Catalisador — mas Não pelo Motivo que a Maioria Espera
Embora a violação da Upbit no final de novembro tenha chamado ampla atenção, as consequências tiveram mais a ver com a resposta da corretora do que com o próprio hack.
Mais de 104 bilhões de won em tokens baseados em Solana saíram das carteiras da Upbit em menos de uma hora. A falha técnica foi séria — mas os legisladores estavam igualmente focados no atraso no relatório.
Quase seis horas se passaram antes que o incidente fosse divulgado ao FSS, um atraso que provocou críticas políticas, especialmente porque ocorreu minutos após a Dunamu finalizar uma fusão com a Naver Financial.
O episódio convenceu os legisladores de que as corretoras de criptomoedas devem ser submetidas aos mesmos padrões de relatórios rápidos e compensação ao consumidor que os bancos enfrentam.
Responsabilidade "Sem Culpa": Os Bancos Já Vivem Com Isso — As Criptomoedas Podem Ser as Próximas
Sob a Lei de Transações Financeiras Eletrônicas da Coreia, bancos e empresas de pagamento são obrigados a reembolsar clientes por perdas causadas por falhas no sistema, mesmo quando irregularidades internas não podem ser comprovadas.
Esta regra "sem culpa" garante que os consumidores sejam protegidos primeiro, e as investigações vêm depois.
Os reguladores estão agora explorando se esta mesma regra deve ser aplicada às corretoras — significando que uma plataforma hackeada ou com mau funcionamento seria obrigada a reembolsar os clientes independentemente de negligência ser estabelecida.
Isso representaria o mandato de proteção ao consumidor mais agressivo já imposto ao setor cripto da Coreia.
Multas Mais Rigorosas, Padrões Operacionais Mais Elevados e Atualizações de Segurança Obrigatórias
Além da expansão da responsabilidade, os legisladores estão considerando novas ferramentas de aplicação.
Uma proposta autorizaria multas de até 3% da receita anual para incidentes importantes — igualando penalidades já utilizadas para bancos. Hoje, mesmo falhas graves por corretoras de criptomoedas carregam uma multa máxima de apenas cerca de $3,4 milhões, um valor que muitos legisladores dizem estar desatualizado e ser muito pequeno para impedir má conduta.
Espera-se que o pacote mais amplo inclua requisitos de TI mais rigorosos, auditoria aprimorada e janelas de relatórios obrigatórias medidas em minutos, não horas.
Regulamentação Expande-se Além de Hacks — Stablecoins Agora Sob Pressão de Prazo
O impulso para a responsabilidade das corretoras coincide com crescentes demandas políticas por uma lei abrangente sobre stablecoin.
O Parlamento deu aos reguladores até 10 de dezembro para entregar um projeto de lei.
Se perderem o prazo, legisladores seniores advertiram que avançarão com a legislação sem a contribuição do governo durante a sessão extraordinária da Assembleia Nacional no início de 2026.
Isso sugere que a Coreia pretende modernizar sua estrutura cripto em várias frentes ao mesmo tempo: corretoras, pagamentos, stablecoins e controles anti-lavagem de dinheiro.
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