Bitcoin (BTC) perde apoio das baleias e agora?

O preço do Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 89.700, quase estável no dia e com uma queda de aproximadamente 2% na última semana. Superficialmente, a ação do preço parece fraca. No entanto, algo mais interessante está acontecendo nos bastidores.

Grandes investidores de Bitcoin estão recuando discretamente. O suporte das baleias está diminuindo, com dados on-chain mostrando uma distribuição contínua nas últimas semanas. Apesar disso, o ativo não conseguiu despencar. Essa resiliência é importante porque um sinal on-chain distinto agora sugere que a pressão de venda pode estar se esgotando, mesmo com a indiferença das baleias.

Baleias vendem, mas a pressão geral pode estar próxima da exaustão

Os dados de endereços de baleias de Bitcoin mostram uma fraqueza clara. A variação de 30 dias nos endereços de baleias que possuem entre 1 mil e 10 mil BTC caiu para -72, seu nível mais baixo desde o final de novembro. O número total de baleias também está próximo das mínimas mensais. Isso confirma que os grandes investidores têm reduzido sua exposição em vez de acumular.

Observe que essas baleias estão, em sua maioria, migrando para o ETH, o que demonstra mais otimismo para a segunda maior criptomoeda.

Normalmente, esse tipo de comportamento leva a recuos mais profundos. Desta vez, não levou.

Uma das razões pode ser a Constante de Exaustão do Vendedor de Bitcoin, uma métrica da Glassnode que combina o comportamento de realização de perdas com a volatilidade do preço. Ela destaca períodos em que muitos vendedores estão no prejuízo, mas a volatilidade permanece baixa. Historicamente, essa combinação aparece perto de fundos locais de baixo risco para o preço do BTC.

A métrica está atualmente perto de 0,019, um nível visto pela última vez por volta de 5 de abril, quando o Bitcoin era negociado perto de US$ 83.500. Nas seis semanas seguintes, o preço subiu mais de 33%, atingindo um pico próximo de US$ 111.600. A leitura de hoje está ligeiramente mais baixa, colocando-a firmemente dentro da mesma zona histórica de exaustão.

Isso não garante uma alta. Contudo, sugere que o risco de queda está diminuindo.

Níveis de preço do Bitcoin que decidem o próximo movimento

Apesar da venda das baleias, o Bitcoin continua se mantendo acima de US$ 89.250, uma zona de suporte crucial. Enquanto este nível se mantiver nos fechamentos diários, os ursos terão dificuldade em ganhar o controle.

Se o Bitcoin recuperar o nível de US$ 91.320, o ímpeto melhorará rapidamente. Isso abre caminho para US$ 94.660, onde se encontra a oferta anterior. Um rompimento claro nesse ponto mudaria a estrutura do mercado de volta a favor dos touros.

A invalidação é clara. Um fechamento diário abaixo de US$ 89.250 enfraquece a tese de exaustão e expõe a uma queda em direção a US$ 87.570 e US$ 85.900.

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