Rali de preço do Zcash parece rotação de capital, diz Raoul Pal

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Enquanto o Bitcoin e a maioria das altcoins ainda estão a testar níveis-chave, o Zcash já apresentou um dos rallies mais fortes do ano. Mas, segundo o CEO da Real Vision, Raoul Pal, este movimento explosivo pode não sinalizar o início de uma corrida altista duradoura. Em vez disso, ele acredita que o aumento do Zcash parece mais uma rotação de capital para narrativas de nicho do que uma verdadeira rutura estrutural.

Ele acrescenta que o Zcash ainda tem algo a provar. Uma verdadeira tendência altista só se torna clara quando um ativo continua a ter um bom desempenho à medida que o mercado mais amplo sobe. Por agora, o Zcash parece estar a beneficiar de posicionamento de curto prazo em vez de convicção de longo prazo.

Rally do Preço do ZEC Mas, Não Uma Rutura Confirmada

O Zcash subiu quase 700% no acumulado do ano, chamando a atenção mesmo com o mercado cripto mais amplo a lutar contra a volatilidade de preços. No entanto, esse impulso arrefeceu rapidamente. No último mês, o ZEC recuou acentuadamente, um sinal de que os primeiros compradores podem já estar a realizar lucros.

Pal vê isto como um exemplo clássico de rotação de capital. Quando o Bitcoin estagna, os traders frequentemente movem fundos para narrativas menores como moedas de privacidade. Isso não significa automaticamente que uma tendência de alta de longo prazo esteja em curso. Segundo Pal, o verdadeiro sinal a observar é se o Zcash consegue construir uma base estável e depois retomar a subida quando o mercado geral recuperar força.

Por agora, ele mantém-se paciente e deixou claro que não está interessado em perseguir preços aos níveis atuais.

O Que Alimentou o Destaque Repentino do Zcash?

O rally do Zcash não surgiu do nada. O crescente interesse em ativos focados em privacidade desempenhou um grande papel, especialmente à medida que as preocupações com vigilância e transparência financeira continuam a aumentar. O movimento foi ainda mais amplificado depois de Arthur Hayes ter feito manchetes com uma ousada previsão de preço de $10.000, desencadeando um aumento acentuado de curto prazo.

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Essa onda de atenção empurrou a capitalização de mercado do Zcash de menos de $1 mil milhões em agosto para mais de $7 mil milhões no seu pico no início de novembro. Mesmo num mercado sem tendência, o ZEC conseguiu ter um desempenho superior, tornando-se uma das histórias mais destacadas do ano.

O Interesse Institucional Está a Crescer — Lentamente

Além da especulação de retalho, a atenção institucional também está a começar a crescer. A Grayscale apresentou recentemente um pedido para converter o seu trust de Zcash num ETF spot, um movimento que sinaliza crescente aceitação de moedas de privacidade dentro das finanças tradicionais. Ainda assim, Pal acredita que o timing importa. Sem uma redefinição mais ampla do mercado ou uma base clara a formar-se, o Zcash continua a ser mais um ativo de watchlist do que uma compra.

No geral, o rally do Zcash tem sido impressionante, mas Raoul Pal vê cautela pela frente. Até que o ZEC prove que pode manter-se forte durante uma recuperação de mercado mais ampla, o seu movimento parece mais rotacional do que estrutural. Por agora, a paciência pode importar mais do que o hype.

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