Bitwise Inunda a SEC Com 11 Pedidos de ETF de Criptomoedas Num Só Dia

A Bitwise Funds Trust apresentou declarações de registo junto da SEC a 30 de dezembro para onze fundos negociados em bolsa baseados em estratégias direcionados aos principais protocolos blockchain, marcando um dos maiores registos de ETFs cripto num único dia na história da indústria.

Os fundos, que se espera que entrem em vigor 75 dias após o registo, serão negociados na NYSE Arca e oferecerão exposição a tokens de governação, utilidade e nativos através de uma estrutura de investimento híbrida que combina participações diretas com produtos negociados em bolsa europeus.

O registo surge enquanto os gestores de ativos competem para capturar quota de mercado após a introdução pela SEC em outubro de 2025 de padrões genéricos de listagem para ETFs cripto, que eliminaram os requisitos de aprovação caso a caso e aceleraram os lançamentos de produtos em toda a indústria.

Bitwise Visa DeFi, Layer-2s e Redes de Privacidade

Os onze fundos abrangem diversos setores blockchain, com cada um visando um protocolo específico.

O Bitwise AAVE Strategy ETF concentra-se em empréstimos descentralizados, enquanto o Bitwise UNI Strategy ETF acompanha a bolsa descentralizada da Uniswap e a rede Layer-2 Unichain.

As infraestruturas incluem o Bitwise NEAR Strategy ETF, que cobre a arquitetura fragmentada da NEAR, e o Bitwise SUI Strategy ETF, que visa a blockchain baseada em Move da Mysten Labs.

As soluções de escalonamento Layer-2 destacam-se através do Bitwise STRK Strategy ETF para a tecnologia ZK-STARK da Starknet.

Redes focadas em privacidade também aparecem através do Bitwise ZEC Strategy ETF, que acompanha a implementação zk-SNARK da Zcash.

Protocolos especializados completam o conjunto, incluindo o Bitwise TAO Strategy ETF para o mercado de IA da Bittensor, o Bitwise ENA Strategy ETF para o protocolo de dólar sintético da Ethena, e fundos que cobrem Canton Network, Hyperliquid e blockchain TRON.

Cada fundo emprega mecânicas de investimento idênticas, com até 60% em participações diretas de tokens e pelo menos 40% alocados a ETPs europeus que acompanham o desempenho dos tokens através de títulos de dívida totalmente colateralizados.

Os fundos mantêm uma exposição mínima de 80% aos tokens designados, ETPs relacionados e derivados em condições normais, com uma alocação opcional de 25% às subsidiárias das Ilhas Caimão para conformidade fiscal e acesso a derivados.

Acesso Institucional e Complexidade Regulatória

O Bitwise Investment Manager serve como consultor em todos os fundos, com a gestão de portfólio partilhada por Jennifer Thornton, Daniela Padilla e Gayatri Choudhury.

O Bank of New York Mellon trata da administração e custódia de títulos tradicionais, enquanto a Coinbase Custody Trust Company e a BitGo Europe GmbH garantem a segurança dos ativos digitais.

Os fundos operam sob uma estrutura de taxas unitária, embora as percentagens específicas permaneçam não divulgadas no registo.

Apesar da infraestrutura profissional, estes produtos ainda comportam riscos significativos.

A incerteza regulatória persiste sobre se os tokens se qualificam como valores mobiliários ou mercadorias, com o potencial de dissolução do fundo se as classificações mudarem.

A exposição a ETP europeus introduz risco de incumprimento do emissor e desafios de avaliação devido a diferenças de fuso horário entre os mercados dos EUA e europeus.

Notavelmente, os fundos pretendem qualificar-se como Sociedades de Investimento Reguladas, evitando tributação federal ao nível do fundo se o rendimento for distribuído aos acionistas.

A criação e o resgaste ocorrem principalmente através de dinheiro em vez de transações em espécie, resultando potencialmente em distribuições de ganhos de capital mais elevadas do que nas estruturas tradicionais de ETF.

As ações são negociadas ao longo do dia a preços de mercado que podem desviar-se do ativo líquido.

Onda de Produtos Altcoin Remodela Panorama dos ETF

O registo estende a expansão agressiva de ETF da Bitwise após lançamentos recentes, incluindo o Bitwise Dogecoin ETF, que acumulou ativos significativos apesar da sua classificação não-1940 Act e proteções reduzidas ao investidor.

Estas ondas de registos surgiram quando a Bitwise previu anteriormente que mais de 100 ETFs cripto poderiam ser lançados até 2026, uma vez que os padrões genéricos de listagem eliminam obstáculos de aprovação.

A empresa também registou produtos que acompanham NEAR e Chainlink, com este último a aparecer no registo DTCC, sinalizando um potencial lançamento a curto prazo.

As mudanças na estrutura do mercado continuam a acelerar o acesso institucional a cripto. ETFs de Solana, XRP e Dogecoin foram lançados ao longo de 2025, com o Bitwise Solana Staking ETF a reunir mais de $660 milhões em três semanas sem experimentar saídas.

O Bank of America autorizou recentemente consultores a recomendar ETFs de Bitcoin aos clientes, potencialmente canalizando porções dos $3,5 biliões em ativos geridos pelo banco em direção a ativos digitais à medida que a clareza regulatória melhora sob a nova liderança da SEC.

Bitwise Mantém Perspetiva Otimista Apesar da Volatilidade do Mercado

O Diretor de Investimento da Bitwise, Matt Hougan, mantém que o Bitcoin atingirá novos máximos históricos em 2026, quebrando o padrão de ciclo tradicional de quatro anos através de fluxos de capital institucional sustentados.

A empresa argumenta que a volatilidade decrescente do Bitcoin, agora inferior às ações da Nvidia em 2025, reflete uma base de investidores em maturação à medida que instituições financeiras tradicionais, incluindo Morgan Stanley, Wells Fargo e Merrill Lynch, preparam alocações.

Hougan também disse recentemente que espera uma década de ganhos constantes a partir daqui com volatilidade reduzida em vez de rallies explosivos, impulsionados por mudanças estruturais do mercado e clareza regulatória em vez de especulação de retalho.