O principal índice de ações da Venezuela (o IBVC) subiu 124% em apenas cinco dias na semana passada, o tipo de alta que quase nunca acontece em qualquer economia, muito menos numa com um mercado quase inexistente.
Tudo começou logo após as forças de Trump terem capturado ilegalmente o líder da Venezuela, Nicolás Maduro, durante o fim de semana e o levado diretamente para Washington para "enfrentar a justiça".
Os corretores dizem que os clientes internacionais não param de ligar, pedindo formas de entrar na Venezuela antes que os preços subam ainda mais. Mas mesmo que tenha dinheiro para gastar, boa sorte a usá-lo, porque o mercado é minúsculo, há menos de 40 empresas cotadas e a capitalização de mercado total situa-se em apenas 22,5 mil milhões de dólares usando a taxa de câmbio oficial.
Isso é dinheiro de troco pelos padrões de Wall Street. Depois, claro, há a questão do dinheiro, porque durante toda a sua existência, a Venezuela continua isolada da maior parte do sistema financeiro global.
Apenas converter dólares em bolívares é complicado. E se for um investidor estrangeiro, tem de passar pela agência fiscal do país, que é famosa por ser lenta e enterrada em burocracia.
Todd Sohn, um estratega de ETF em Nova Iorque, disse sem rodeios: "Se quisesse tentar obter acesso aos ativos venezuelanos, tenho a certeza de que encontraria uma forma, mas é demasiado pequeno." Ainda assim, Todd diz que há potencial para embalá-lo para investidores de retalho. E agora alguém está a tentar. Esta semana, um novo pedido de ETF foi submetido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. É construído em torno de empresas ligadas à Venezuela; não apenas ações em Caracas, mas também empresas que fazem negócios lá. Basicamente, tudo o que toca o país.
Obrigações e ações disparam, mas a negociação permanece diminuta
Nada disto é normal para a Venezuela. Antigamente, o mercado era animado. Mas décadas de controlos cambiais, hiperinflação e política socialista sob Hugo Chávez e Maduro esmagaram-no. Mesmo com sinais de recuperação, as sanções e leis rigorosas mantiveram os bancos e seguradoras afastados, sufocando a liquidez. Isso não mudou.
Portanto, mesmo com todo o ruído desta semana, a negociação total de ações e obrigações venezuelanas ainda é diminuta. De acordo com uma fonte local, o número mal ultrapassou os 200.000 dólares usando a taxa de câmbio paralela. E isso com o mercado em modo foguetão total.
A prisão de Maduro acendeu o rastilho. Ele enfrenta agora acusações de tráfico de drogas nos EUA e, com Donald Trump de volta à Casa Branca, tudo está a mudar rapidamente. A sua remoção levou as obrigações em dólar da Venezuela aos preços mais altos desde 2018. Isso foi depois das sanções do mercado secundário terem sido relaxadas em 2023. As pessoas já estão a apostar numa reestruturação total da dívida.
O índice de ações de Caracas não subiu apenas. Voou. O salto de 124% em apenas alguns dias desencadeou até paragens automáticas na negociação de 13 ações diferentes. Segundo as regras da bolsa, qualquer oscilação de preço superior a 20% num dia interrompe a ação.
Entretanto, o bolívar está a despenhar-se novamente. Caiu mais de 20% esta semana no mercado paralelo, e a diferença entre as taxas oficiais e de rua é maior do que nunca.
Os corretores estão agora à procura de soluções alternativas. Alguns estão a oferecer títulos ligados ao imobiliário. Outros estão a construir negócios de rendimento fixo denominados em dólares. Alguns estão a promover ações de empresas de energia que ainda têm exposição à Venezuela, mas não restam muitas.
Diego Celedon no JPMorgan resumiu: "Em 2013, identificámos 12 empresas com operações diretas na Venezuela; metade destas saiu desde então do país ou foi retirada da cotação." Não resta muito na prateleira.
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/venezuela-stock-market-surges-124-five-days/
