Tether Recua em Planos de Angariação de Fundos de $20 Mil Milhões Após Pressão dos Investidores (Relatório)

A Tether terá supostamente reduzido o seu objetivo de financiamento de milhares de milhões de dólares após enfrentar resistência dos investidores.

Segundo um relatório do Financial Times de 4 de fevereiro, os consultores do emissor de stablecoin estão agora a examinar a possibilidade de angariar pelo menos 5 mil milhões de dólares, valor inferior aos 15 a 20 mil milhões de dólares que circularam durante as primeiras conversações em 2025.

Objetivo Mais Baixo Segue Preocupações com a Avaliação

O intervalo original, primeiro noticiado pela Bloomberg em setembro de 2025, estava ligado a uma avaliação de cerca de 500 mil milhões de dólares, colocando a Tether entre as empresas privadas mais valiosas do mundo. No entanto, o número terá sido difícil de justificar para vários potenciais investidores.

Em comentários citados pelo FT, Paolo Ardoino, diretor executivo da Tether, disse que o valor mais elevado nunca foi um objetivo firme. Segundo o executivo, o montante discutido era apenas o máximo que a empresa consideraria vender. "Se vendêssemos zero, também ficaríamos muito felizes", disse Ardoino, observando que a empresa é lucrativa e não necessita urgentemente de capital externo.

A Tether é o emissor da USDT, a maior stablecoin atrelada ao dólar do mundo, com cerca de 185 mil milhões de dólares em circulação. A empresa gerou fortes lucros a partir dos retornos das reservas que suportam a USDT, principalmente Títulos do Tesouro dos EUA. Ardoino disse que a Tether obteve cerca de 10 mil milhões de dólares de lucro no ano passado, um valor que tem sido proeminente nas discussões de avaliação.

Apesar dessa rentabilidade, alguns investidores adotaram uma postura cautelosa, com o FT a relatar que as preocupações centraram-se em como a avaliação de 500 mil milhões de dólares foi calculada e se reflete expectativas de crescimento realistas no ambiente de mercado atual.

No entanto, as conversações de financiamento ainda estão numa fase inicial e nenhuma decisão foi tomada sobre o tamanho ou o momento de qualquer angariação.

Rentabilidade, Reservas e Ceticismo Persistente

Os planos de capital da Tether surgiram num contexto de sentimento misto em torno do emissor de stablecoin. A empresa expandiu-se para além das reservas semelhantes a dinheiro nos últimos anos, construindo grandes posições em Bitcoin e ouro. No início do ano, Ardoino confirmou que a empresa comprou cerca de 779 milhões de dólares em Bitcoin no quarto trimestre de 2025, elevando as suas participações para mais de 96.000 BTC.

Ao mesmo tempo, o escrutínio em torno da transparência não desapareceu, especialmente considerando que a S&P Global Ratings atribuiu à USDT a sua pontuação mais baixa na escala de estabilidade de stablecoin da agência em novembro de 2025, citando lacunas na divulgação e uma maior quota de ativos como Bitcoin, ouro e empréstimos garantidos. Ardoino criticou publicamente a classificação, argumentando que os quadros tradicionais não conseguem captar o modelo de negócio da Tether.

O objetivo de financiamento reduzido sugere que a Tether está a ajustar-se ao feedback do mercado em vez de avançar com uma avaliação agressiva. Se a empresa avança com uma angariação menor ou pausa completamente dependerá provavelmente do apetite dos investidores e das condições mais amplas nos mercados de cripto nos próximos meses.

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