Principais conclusões
A divergência sublinha um ambiente mais amplo de aversão ao risco nos ativos digitais, mesmo enquanto o capital seletivo continua a visar narrativas específicas.
Os fluxos de ETF de Bitcoin mantiveram-se negativos, com saídas agregadas no total de 544,9 milhões de dólares a acelerarem em 4 de fevereiro. Os grandes resgates voltaram a concentrar-se entre os principais produtos, sinalizando que os investidores institucionais permanecem relutantes em adicionar exposição em meio à volatilidade elevada e à estrutura de preços enfraquecida. As retiradas contínuas alinham-se com o movimento recente do Bitcoin em direção aos principais níveis de suporte técnico, reforçando uma perspetiva cautelosa a curto prazo.
Os ETFs de Ethereum mostraram um padrão semelhante, registando 79,4 milhões de dólares em saídas líquidas, apesar de entradas isoladas em produtos selecionados. A tendência mais ampla permanece uma rotação de capital para longe da exposição a ETH, espelhando o desempenho relativo inferior do Ethereum versus Bitcoin e o mercado mais amplo. Com catalisadores relacionados com staking ainda não resolvidos para vários fundos, o apetite dos investidores parece limitado por enquanto.
Os fluxos de ETF de Solana permaneceram contidos, com movimento líquido mínimo no dia. Embora a ausência de saídas pesadas sugira pressão de venda reduzida, também aponta para uma falta de convicção dos participantes institucionais, uma vez que o sentimento de risco permanece frágil.
Em contraste com o panorama mais amplo de ETFs, os ETFs spot de XRP registaram 4,83 milhões de dólares em entradas líquidas no dia. Os ganhos foram distribuídos por vários produtos, resultando num total positivo apesar da atividade contida noutros lugares. Embora as entradas permaneçam modestas em termos absolutos, destacam-se contra a tendência dominante de saídas nos ETFs de Bitcoin e Ethereum.
A resiliência relativa nos produtos ligados ao XRP sugere posicionamento direcionado em vez de uma mudança ampla no sentimento. Os investidores parecem estar a alocar capital seletivamente para ativos percecionados como tendo trajetórias regulatórias mais claras ou catalisadores diferenciados, mesmo enquanto as condições gerais do mercado permanecem desafiantes.
No seu conjunto, os dados mais recentes de fluxo de ETF destacam um mercado ainda definido por cautela e seletividade. Até que os fluxos de ETF de Bitcoin e Ethereum se estabilizem e se tornem decisivamente positivos, é provável que a participação institucional permaneça defensiva, com entradas confinadas a bolsas isoladas em vez de sinalizar uma recuperação de base ampla.
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