Tâm lý thị trường tiền số lao dốc xuống mức sợ hãi cực độ

Chỉ số Crypto Fear and Greed Index đã rơi xuống 11, cho thấy tâm lý thị trường tiền điện tử chuyển sang “cực kỳ sợ hãi” và phản ánh môi trường rủi ro cao khi nhà đầu tư ưu tiên phòng thủ.

Mức suy giảm mạnh này đi kèm giá yếu kéo dài, biến động tăng và dòng vốn rút ra liên tục. Trong bối cảnh đó, các tín hiệu “risk-off” lan rộng, khiến nhiều người tham gia thị trường thu hẹp vị thế và đứng ngoài quan sát thay vì mua bắt đáy.

Tâm lý thị trường tiền điện tử rơi vào vùng “cực kỳ sợ hãi”

Chỉ số Crypto Fear and Greed Index giảm xuống 11, một trong những mức thấp nhất kể từ cuối năm 2023, cho thấy mức độ lo ngại và né rủi ro của nhà đầu tư đang ở trạng thái cực đoan.

Sự xấu đi của tâm lý phản ánh tổng hợp nhiều yếu tố: giá suy yếu kéo dài, biến động tăng, và dòng vốn rút khỏi thị trường. Khi các yếu tố này diễn ra đồng thời, khẩu vị rủi ro thường suy giảm nhanh, khiến hành vi giao dịch chuyển từ “mua khi giảm” sang “giảm phơi nhiễm”.

Về lịch sử, các mức dưới 20 thường xuất hiện trong những giai đoạn căng thẳng, bán tháo bắt buộc và giảm đòn bẩy trên diện rộng. Dù đôi khi đây có thể là điều kiện đi kèm các vùng đáy trung hạn, tín hiệu trước mắt vẫn thiên về thận trọng vì nhà đầu tư có xu hướng tạm thời rời khỏi thị trường.

Dòng tiền rút khỏi Crypto ETF củng cố điều kiện risk-off

Các Crypto ETF niêm yết tại Mỹ ghi nhận rút ròng lớn trong ngày 04/02, làm tăng áp lực tâm lý và cho thấy nhà đầu tư tổ chức đang phòng thủ thay vì hấp thụ lực bán trên thị trường giao ngay.

Dữ liệu dòng tiền từ trang theo dõi Crypto ETF cho thấy mức rút ròng đáng kể. Bitcoin ETF bị rút khoảng 545 triệu USD, trong khi Ethereum ETF bị rút khoảng 79 triệu USD, nối dài xu hướng dòng tiền âm từng quan sát thấy vào cuối tháng 01.

Quy mô rút khỏi Bitcoin ETF đặc biệt đáng chú ý vì trong các nhịp giảm trước đó, spot Bitcoin ETF từng được xem như lực đỡ giúp ổn định diễn biến thị trường. Lần này, dữ liệu lại gợi ý việc tái định vị theo hướng phòng thủ, tức giảm tiếp xúc rủi ro thay vì “mua cân” khi giá giảm.

Giá yếu và khối lượng tăng khi giảm làm suy giảm niềm tin

Bitcoin vẫn chịu áp lực dù có những nhịp hồi ngắn, trong khi khối lượng giao dịch tăng mạnh hơn ở các pha giảm thay vì khi phục hồi, thường là dấu hiệu của phân phối hơn là tích lũy.

Khi khối lượng tăng trong lúc giá đi xuống, thị trường thường phản ánh lực bán chủ động hoặc hoạt động giảm vị thế, thay vì dòng tiền mới vào hỗ trợ xu hướng tăng. Sự lệch pha này làm bối cảnh tâm lý trở nên mong manh, phù hợp với mức “cực kỳ sợ hãi” mà chỉ số tâm lý đang thể hiện.

Ethereum có diễn biến tương đồng, với cả dòng tiền ETF và hành động giá cùng chỉ ra sự thận trọng mang tính toàn thị trường, không chỉ là vấn đề riêng của một tài sản. Nhóm altcoin còn yếu hơn so với mặt bằng chung, qua đó khuếch đại cảm nhận rủi ro hệ thống và khiến nhà đầu tư ưu tiên giữ vốn.

“Cực kỳ sợ hãi” nói gì về triển vọng thị trường

Dù “cực kỳ sợ hãi” đôi khi thu hút nhà đầu tư ngược xu hướng, điều kiện hiện tại cho thấy thị trường đang ưu tiên bảo toàn vốn; niềm tin chưa đủ ổn định để hình thành một nhịp hồi bền vững.

Sự kết hợp giữa dòng tiền ETF âm, biến động cao và cấu trúc giá yếu thường đồng nghĩa rủi ro còn hiện hữu trong ngắn hạn. Trong bối cảnh đó, ngay cả các nhịp hồi cũng dễ bị coi là “relief rally” và có thể đối mặt lực chốt lời hoặc bán giảm rủi ro.

Để tâm lý phục hồi rõ rệt, thị trường có thể cần ít nhất một trong các điều kiện: dòng tiền rút khỏi Crypto ETF chậm lại, bằng chứng về nhu cầu mua giao ngay duy trì, hoặc mức độ bất định do yếu tố vĩ mô giảm bớt. Cho đến khi có tín hiệu như vậy, mức 11 nhấn mạnh rằng thị trường vẫn đang tìm điểm tựa vững.

Những câu hỏi thường gặp

Crypto Fear and Greed Index ở mức 11 nghĩa là gì?

Mức 11 thể hiện “cực kỳ sợ hãi”, thường gắn với tâm lý né rủi ro mạnh, hành vi giảm vị thế và xu hướng đứng ngoài quan sát. Đây là tín hiệu thận trọng trong ngắn hạn, dù đôi khi trùng với các giai đoạn căng thẳng có thể tạo nền cho đáy trung hạn.

Vì sao dòng tiền rút khỏi Bitcoin ETF và Ethereum ETF lại quan trọng?

Crypto ETF phản ánh nhu cầu của một nhóm nhà đầu tư có quy mô lớn, bao gồm tổ chức. Khi rút ròng mạnh, điều đó cho thấy họ đang giảm mức tiếp xúc với tài sản crypto, làm suy yếu lực đỡ cho thị trường giao ngay và củng cố trạng thái risk-off.

Khối lượng tăng khi giá giảm nói lên điều gì?

Khối lượng tăng trong các nhịp giảm thường nghiêng về “phân phối” hoặc bán chủ động, thay vì “tích lũy”. Điều này có thể cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh để hấp thụ nguồn cung, khiến niềm tin vào một nhịp phục hồi bền vững bị hạn chế.

Những yếu tố nào có thể giúp tâm lý thị trường hồi phục?

Tâm lý có thể cải thiện nếu dòng tiền rút khỏi Crypto ETF giảm tốc hoặc đảo chiều, xuất hiện nhu cầu mua giao ngay ổn định, và/hoặc bất định vĩ mô giảm. Khi các điều kiện này đồng thời tốt lên, mức “cực kỳ sợ hãi” thường có cơ sở để thoát khỏi vùng cực đoan.