Os mineradores de recompensas de blocos continuam a lutar apesar de um mercado em alta do BTC, empurrando-os para os braços abertos da inteligência artificial (IA) e outras operações de centros de dados de computação de alto desempenho (HPC).
Uma série de novos relatórios de ganhos do segundo trimestre mostram que muitos mineradores estariam em sérios problemas sem (a) a alta no preço do token BTC, (b) diversificação para atividades de HPC, e/ou (c) sua capacidade de vender máquinas de mineração ASIC (Circuito Integrado de Aplicação Específica) para seus rivais.
A Bitdeer (NASDAQ: BTDR) viu seu prejuízo líquido disparar para $147,7 milhões nos três meses encerrados em 30 de junho, significativamente pior que o prejuízo de $17,7 milhões no mesmo período do ano passado. Vale notar que $108,5 milhões dessa perda foram mudanças não monetárias no valor justo de seus passivos derivativos.
A receita da Bitdeer aumentou 57% ano a ano para $155,6 milhões, impulsionada por ganhos na receita de automineração ($59,3 milhões, +44%) e vendas externas de suas novas máquinas de mineração SEALMINER ($69,5 milhões). Mas o custo da receita quase dobrou para $142,8 milhões devido aos custos mais altos de eletricidade e depreciação dos ASICs existentes.
A Bitdeer passou por uma transformação ao longo do último ano, pois suas unidades de mineração na nuvem e hospedagem experimentaram uma retração significativa devido a contratos expirados e à empresa se concentrando novamente na automineração. Clientes de hospedagem que estavam operando máquinas mais antigas e menos eficientes em grande parte desistiram quando as recompensas de blocos foram reduzidas pela metade pelo evento de halving de abril de 2024.
Mas o futuro da Bitdeer parece brilhante, pois a produção de automineração de julho aumentou 39% em relação a junho para 282 BTC, com a taxa de hash subindo quase seis pontos para 22,3 EH/s, e o número de máquinas próprias em ação aumentou em 13.000 para 127.000. A Bitdeer encerrou julho com um tesouro de BTC de 1.667 tokens, 165 a mais que o total de junho.
A BitFuFu (NASDAQ: FUFU), com sede em Singapura, viu sua receita do segundo trimestre cair quase 11% ano a ano para $115,4 milhões, embora isso representasse um aumento de 48% em relação ao primeiro trimestre de 2025. Os lucros atingiram $47,1 milhões, um aumento significativo em relação aos $1,3 milhões do segundo trimestre de 2024, embora a cifra daquele ano tenha sido prejudicada por uma perda não realizada de $16,4 milhões devido à queda no preço do BTC, enquanto os lucros deste ano foram impulsionados por $39,6 milhões devido à alta no preço do BTC.
A capacidade total de mineração da BitFuFu saltou 11,5 pontos ano a ano para 36,2 EH/s, ajudando a aumentar o número de usuários registrados de mineração na nuvem em 57,7% para mais de 623.000 em 30 de junho. A receita com vendas de máquinas de mineração atingiu $5,2 milhões no segundo trimestre, acima dos apenas $100.000 de um ano atrás, levando a BitFuFu a aproveitar suas parcerias estratégicas para impulsionar ainda mais esse vertical em crescimento.
A Canaan Inc (NASDAQ: CAN) reportou receita de $100,2 milhões (+39,5% ano a ano), dos quais as vendas de produtos de máquinas de mineração representaram $71,9 milhões (+16,3%) e a receita de mineração foi de $28,1 milhões (+201,6%). Mas o custo da mineração ($32 milhões) excedeu a receita de mineração devido a custos mais altos de eletricidade e depreciação de máquinas mais antigas. O resultado líquido foi um prejuízo de $11,1 milhões, que ainda é significativamente melhor que o prejuízo de $41,9 milhões do segundo trimestre de 2024.
O CEO/presidente da Canaan, Nangeng Zhang, disse que sua empresa conseguiu diversificar sua presença de vendas em meio aos "desafios" das tarifas dos EUA. Mas com a "produção localizada agora em funcionamento" nos EUA, a Canaan "fortaleceu a agilidade de fornecimento e resiliência regional, ganhando pedidos recorrentes de mineradores de primeira linha dos EUA neste trimestre, incluindo Cipher Mining Inc. (NASDAQ: CIFR) e CleanSpark (NASDAQ: CLSK)."
A Hive Digital (TSXV: HIVE) reportou receita de $45,6 milhões (+41,5% ano a ano) nos três meses encerrados em 30 de junho (primeiro trimestre fiscal da Hive), dos quais $40,8 milhões vieram da mineração e $4,8 milhões da hospedagem HPC. Ambas as cifras representam novos recordes da empresa.
A Hive registrou um lucro de $35 milhões para o trimestre, embora isso tenha sido seriamente impulsionado por $23,2 milhões de ganhos no valor de seu tesouro de BTC, $8,2 milhões de ganhos em investimentos de capital, e $16,4 milhões da mudança no valor justo de seus ativos derivativos.
A Bitfarms (NASDAQ: BITF) reportou receita de $78 milhões no segundo trimestre, um aumento de 87% ano a ano, mas registrou um prejuízo líquido de $29 milhões. O prejuízo foi parcialmente atribuído à sua decisão anterior de reduzir grande parte de suas operações de mineração em meio à sua transição para uma "empresa líder de infraestrutura de energia e computação da América do Norte."
No início deste ano, a Bitfarms se desfez de seu site de mineração em Yguazu, Paraguai, devido à sua inadequação para a transição para tarefas de HPC. Durante o segundo trimestre, a Bitfarms descontinuou suas operações de mineração na Argentina e "completou todas as iniciativas planejadas de crescimento de mineração de Bitcoin" com "nenhum plano para compras adicionais de mineradores neste momento." A Bitfarms também está ativamente vendendo $25 milhões em ASICs usados, caso alguém esteja interessado.
(Em uma nota relacionada, a Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) acabou de revelar que sua participação na Bitfarms caiu para 4,6% em 18 de agosto, abaixo dos 9,85% em 16 de julho. Em um ponto no ano passado, a Riot detinha quase um quinto da Bitfarms, mas os 11 milhões de ações descarregadas em 18 de agosto deixam claro que esses amantes de destinos cruzados já superaram um ao outro.)
Como a Bitfarms, a Core Scientific (NASDAQ: CORZ) ainda é tecnicamente uma mineradora, mas também está "no processo de alocar e converter uma parte significativa de nossos nove centros de dados operacionais... para suportar cargas de trabalho relacionadas à IA." Este processo só vai acelerar à medida que a Core é absorvida pelo provedor de infraestrutura de IA/nuvem Coreweave.
A Core gerou receita de $78,6 milhões no segundo trimestre, mal chegando à metade dos $141 milhões do mesmo trimestre do ano passado, refletindo a transição para longe da mineração. Enquanto os declínios foram atribuídos à porta da mineração, a receita de 'colocation', também conhecida como hospedagem HPC, quase dobrou para $10,6 milhões no mesmo período.
TeraWulf recebe olhares do Google
A mineradora de energia sustentável TeraWulf (NASDAQ: WULF) reportou um prejuízo líquido de $18,4 milhões no segundo trimestre, mas a empresa acabou de receber um "suporte incremental" de $1,4 bilhão do Google (NASDAQ: GOOGL), aumentando o suporte total do gigante de tecnologia à TeraWulf para $3,2 bilhões.
O complemento oferece ao Google warrants representando 32,5 milhões de ações da Terawulf, aumentando a propriedade de capital pro forma na Terawulf para ~14%, tornando o Google o principal acionista individual da empresa.
O complemento faz parte do financiamento de dívida relacionado ao projeto, neste caso, a expansão do centro de dados Lake Mariner da Terawulf no oeste de Nova York. A expansão, a serviço de dois acordos de 10 anos com o provedor de nuvem de IA Fluidstack, adicionará 160MW de carga crítica de TI quando iniciar as operações no segundo semestre de 2026, aumentando a capacidade total do site Lake Mariner para 360MW.
A notícia dos acordos com a Fluidstack fez o preço das ações da TeraWulf disparar na semana passada, quase dobrando para $10,71. As ações desde então perderam alguns desses ganhos, mas fecharam na terça-feira a $8,78, uma queda de 6,4%, mas ainda bem à frente da marca de ~$5,50 da semana passada.
Em 18 de agosto, a TeraWulf usou seu impulso para anunciar planos de levantar $400 milhões em nova dívida, depois aumentou essa cifra para $850 milhões no mesmo dia. A TeraWulf planeja usar a maior parte dos recursos para financiar suas expansões contínuas de centros de dados.
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Block mira na dominância chinesa de máquinas de mineração
As tarifas dos EUA impostas sobre ASICs fabricados no exterior levaram as empresas chinesas que dominam a fabricação de ASIC (Bitmain, MicroBT e Canaan) a começar o caminho em direção à produção completa baseada nos EUA.
Essas empresas agora têm um novo desafiante 'Made in America' na forma da empresa de processamento de pagamentos Block (NASDAQ: SQ) de Jack Dorsey e sua nova divisão de 'mineração descentralizada' Proto Global.
Em 14 de agosto, a Block revelou seu novo sistema modular de mineração Proto Rig junto com o Proto Fleet, o software livre/código aberto relacionado. A Block afirma que o Proto Rig "entrega 1,5 vezes mais potência por pé de espaço de rack em comparação com hardware de mineração tradicional." Os Proto Rigs já estão em uso na instalação de Dalton, Geórgia, da Core Scientific, com a qual a Block firmou um acordo de fornecimento no ano passado.
O design econômico do Proto Rig permite que os operadores de mineração troquem hashboards individuais sem ter que substituir toda a unidade. A Block afirma que isso mais que dobrará o ciclo de vida máximo atual das unidades, reduzindo os custos de atualização em 15-20% por ciclo. Os reparos não requerem ferramentas e podem ser feitos sem remover cada unidade, vantagens que a Block afirma que reduzirão drasticamente as horas-homem.
No dia anterior ao anúncio oficial, um comentarista online questionou se Dorsey e Proto tinham "superado a engenharia da China nesses chips de mineração de Bitcoin." O tradicionalmente taciturno Dorsey respondeu afirmativamente, dizendo "nós superamos."
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Tudo é mais confuso no Texas
Enquanto uma abordagem 'Made in America' pode animar alguns americanos, outros desejam nunca ter ouvido falar de mineração de recompensas de blocos. Isso inclui os infelizes residentes que vivem adjacentes a instalações massivas de mineração e devem suportar o zumbido constante dos milhares de ventiladores necessários para evitar o superaquecimento das máquinas.
Há anos, os residentes do Condado de Hood, Texas, estão em guerra com uma instalação de mineração atualmente operada pela MARA (NASDAQ: MARA). Neste verão, os residentes rurais de Mitchell Bend não incorporada lançaram uma oferta para incorporar sua comunidade a fim de obter maior controle sobre o uso da terra local, incluindo a capacidade de aprovar ordenanças de ruído.
Essa oferta foi derrotada na semana passada depois que um juiz do condado decidiu que não havia assinaturas suficientes de eleitores registrados na petição de votação. Embora a petição tivesse sido originalmente aprovada pelo mesmo juiz, os advogados da MARA contestaram essa aprovação, citando 'deficiências de assinatura'.
Sem desanimar, os residentes apresentaram outra petição que foi aprovada. Os aproximadamente 250 eleitores dos 600 e poucos residentes de Mitchell Bend agora terão sua opinião sobre a incorporação em
