Bitcoin Cai Abaixo dos $67K com Mudanças na Correlação do Mercado e Declínio da Exposição aos ETF

O Bitcoin (BTC) voltou a cair abaixo dos $67.000 esta semana, prolongando a sua recente tendência de queda e sinalizando mudanças na dinâmica de mercado que divergem das dos ativos tradicionais. Atualmente, está a ser negociado perto dos $66.900, com uma capitalização de mercado de cerca de $1,33 biliões, tendo caído aproximadamente 3,4% nas últimas 24 horas.

Os investidores notaram que o BTC não se move em linha com as ações neste ciclo, mesmo com os índices bolsistas a atingir novos recordes. A análise dos gestores de ativos aponta para uma correlação mais forte entre Bitcoin e ações tecnológicas do que com ativos refúgio tradicionais como o ouro, sugerindo que o ativo digital se comporta mais como um ativo de crescimento de risco.

Ao mesmo tempo, o posicionamento institucional está a mostrar sinais de rotação, com alguns grandes investidores a reduzir a sua exposição a ETFs estabelecidos, enquanto outros continuam a comprar na fraqueza.

Forças de Mercado: Correlação e Posicionamento em ETF

Relatórios recentes indicam que os movimentos de preço do Bitcoin alinham-se mais estreitamente com os das ações de alto crescimento do que com o ouro, desafiando a narrativa de que a cripto serve como um "refúgio digital seguro".

A pesquisa da Grayscale mostra uma correlação de curto prazo mais elevada com benchmarks tecnológicos, sublinhando a sensibilidade do Bitcoin ao apetite pelo risco. Este comportamento contrasta com episódios em ciclos de mercado anteriores, quando o preço do Bitcoin agia de forma mais independente das ações.

A mudança está provavelmente ligada ao surgimento de produtos institucionais, como ETFs de Bitcoin spot, que integraram o ativo mais profundamente nos portefólios financeiros tradicionais. O resultado: durante períodos de força acionista, os traders não estão automaticamente a fazer lances mais altos no Bitcoin, deixando as criptomoedas com desempenho inferior em relação às ações.

Entretanto, os registos regulamentares mostram grandes instituições financeiras a reduzir a exposição aos ETFs de Bitcoin spot existentes e a realocar capital em veículos ligados a outros tokens. Esta rotação seletiva reflete a mudança na procura de investidores institucionais e profissionais em meio à volatilidade persistente.

A quebra do Bitcoin abaixo dos níveis-chave de suporte desencadeou liquidações significativas, com posições alavancadas no mercado de derivados a exceder $250 milhões recentemente, à medida que o preço deslizou através dos mínimos intradiários e entrou numa faixa técnica mais apertada.

Os traders estão a observar atentamente a zona dos $72.000, com uma recuperação acima dessa área vista por alguns como um pré-requisito para estabilizar o momentum de curto prazo. Os investidores também enfatizam que a recente queda do Bitcoin não é impulsionada por uma única manchete macroeconómica, mas reflete uma limpeza técnica mais ampla e uma reavaliação de risco após movimentos anteriores acentuados.

Até que a desalavancagem diminua e entre nova procura, seja de traders de retalho ou compradores institucionais, as oscilações de preços provavelmente permanecerão amplas e o sentimento frágil.

Até agora, o papel do Bitcoin nos mercados financeiros está a evoluir: outrora tratado como uma alternativa única, agora espelha cada vez mais ativos de risco, complicando narrativas sobre os seus benefícios de diversificação e reforçando a necessidade de monitorização próxima dos fluxos, atividade de ETF e ligações entre mercados.

Imagem de capa do ChatGPT, gráfico BTCUSD no Tradingview