- Os preços do ouro subiram acentuadamente após o tom dovish de Powell destacar os riscos de emprego, apesar dos persistentes riscos de alta para a inflação.
- Os traders precificaram uma probabilidade de 90% de um corte de 25 pontos base pelo Fed, com dados importantes ainda por vir antes de setembro.
- A agenda dos EUA da próxima semana inclui Bens Duráveis, PIB e o indicador de inflação preferido do Fed, o Índice de Preços PCE Core.
Os preços do ouro continuam a subir na sexta-feira após o Federal Reserve (Fed) inclinar-se para o lado dovish, conforme comentado pelo presidente do Fed, Jerome Powell, que disse que "os riscos de queda para o mercado de trabalho estão aumentando". XAU/USD é negociado a $3.371 após atingir uma mínima diária de $3.321.
O dia chegou e Powell sugeriu que há um "caso base razoável" para pensar que as tarifas criariam um aumento "único" nos preços. No entanto, ele reconheceu que os riscos para a inflação estão inclinados para cima e os riscos para o emprego para baixo, uma "situação desafiadora".
Após seus comentários, os preços do ouro inicialmente dispararam em direção à área de $3.350 antes de retomar a alta, chegando a uma máxima diária de $3.378 antes de recuar um pouco para os níveis de preço atuais.
Os participantes do mercado precificaram uma chance de 90% de que o Federal Reserve cortará 25 pontos base (bps) de sua taxa de referência principal, de acordo com o Prime Market Terminal. No entanto, ainda restam dois dados de inflação e o relatório de Folha de Pagamento Não-Agrícola seguinte em 5 de setembro.
Fonte: Prime Market Terminal
Após o discurso de Powell, a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, disse que ouviu que Powell está com a mente aberta sobre as perspectivas políticas, e reiterou sua posição de trazer a inflação de volta à meta.
Na próxima semana, a agenda econômica dos EUA apresentará discursos do Fed, Ordens de Bens Duráveis, Confiança do Consumidor CB, números do PIB, Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego e a medida de inflação preferida do Fed, o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) Core.
Movimentadores do mercado de resumo diário: Ouro impulsionado pela especulação de corte de taxa em setembro
- Após os comentários de Powell, os rendimentos do Tesouro dos EUA despencaram, achatando a curva de rendimento. O título do Tesouro de 10 anos caiu quase sete pontos base para 4,261%. Os rendimentos reais dos EUA —que são calculados a partir do rendimento nominal menos as expectativas de inflação— caíram sete bps para 1,871% no momento da escrita.
- O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o desempenho do USD contra uma cesta de seis moedas, cai mais de 1% para 97,55.
- O presidente do Fed Powell disse: "A perspectiva de base e o equilíbrio de riscos em mudança podem justificar o ajuste de nossa postura política". Ele acrescentou que "a estabilidade da taxa de desemprego e outras medidas do mercado de trabalho nos permitem proceder com cuidado".
- Beth Hammack do Fed de Cleveland acrescentou que o Fed está a uma pequena distância da taxa neutra e que o "Fed precisa ser cauteloso sobre qualquer movimento para cortar as taxas". Ela espera um aumento na inflação e na taxa de desemprego.
Perspectiva técnica: Preço do ouro dispara em direção a $3.400
O preço do ouro subiu acentuadamente, mas continua tímido em testar a marca de $3.400. Os bulls surgiram com os comentários de Powell, mas permanecem cautelosos, já que o risco geopolítico diminuiu após notícias positivas no início da semana, em relação à Rússia e Ucrânia.
Se XAU/USD ultrapassar $3.400, a próxima resistência seria a máxima de 16 de junho de $3.452, antes da máxima histórica de $3.500. Por outro lado, a marca de $3.300 seria a primeira zona de demanda.
Por outro lado, se o ouro recuar, poderia interromper sua parada na Média Móvel Simples (SMA) de 50 dias em torno de $3.350. Em caso de maior fraqueza, a SMA de 20 dias em $3.345 é a próxima, seguida pela SMA de 100 dias em $3.309.
Perguntas Frequentes (FAQ) do Fed
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros.
Quando os preços estão subindo muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, aumentando os custos de empréstimos em toda a economia. Isso resulta em um dólar americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais estacionarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a Taxa de Desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar empréstimos, o que pesa sobre o Dólar.
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC é frequentado por doze oficiais do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos onze presidentes restantes dos Bancos de Reserva regionais, que servem mandatos de um ano em base rotativa.
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado.
É uma medida política não padrão usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma de escolha do Fed durante a Grande Crise Financeira em 2008. Envolve o Fed imprimindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. QE geralmente enfraquece o Dólar americano.
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém em maturação, para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar americano.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/gold-climbs-as-powell-flags-rising-labor-risks-dovish-fed-tilt-202508221844
