Cá voi xoay vòng chiến lược khiến xu hướng giảm của Ethereum sâu hơn?

Ngày 15/02/2026, Garrett Jin chuyển 261.024 ETH lên Binance theo nhiều lệnh nhỏ, một động thái cho thấy chuẩn bị bán để giảm rủi ro thay vì “xoay vòng” cơ hội.

Cùng giai đoạn, thị trường ETH nhạy cảm với áp lực cung, hỗ trợ quanh 2.080–2.100 USD bị coi là mong manh, trong khi dữ liệu phái sinh và dòng chảy sàn cho thấy nhà đầu tư tăng phòng thủ trước rủi ro phân phối của cá voi.

Garrett Jin nạp 261.024 ETH lên Binance để giảm rủi ro

Garrett Jin đã nạp 261.024 ETH (khoảng 543 triệu USD) lên Binance và thực hiện theo các lô nhỏ nhằm hạn chế trượt giá, đồng thời phát tín hiệu chuẩn bị phía bán.

Động thái diễn ra ngày 15/02/2026, với cấu trúc chuyển khoản phân mảnh giúp giảm tác động lệnh trong điều kiện thanh khoản thay đổi. Việc chọn thời điểm cuối tuần cũng có thể phản ánh mức độ nhạy cảm với thanh khoản mỏng hơn, nơi tác động thực thi thường khuếch đại.

Trong cùng giai đoạn, ông cũng đã bán 5.000 BTC với giá trị khoảng 349 triệu USD, củng cố bức tranh “giảm đòn bẩy/giảm rủi ro” trên nhiều tài sản thay vì chỉ là một giao dịch ETH đơn lẻ.

Mục tiêu được mô tả là phù hợp với chiến lược quản trị biến động sau một sự kiện thanh lý khoảng 250 triệu USD vào tháng 01/2026, trong bối cảnh vị thế long ETH dùng đòn bẩy bị tháo gỡ. Vì vậy, việc giảm vị thế thiên về bảo toàn vốn hơn là dịch chuyển cơ hội ngắn hạn.

Khi dòng tiền nạp lên Binance xuất hiện, ETH dao động quanh 2.080–2.100 USD, phản ánh vùng hỗ trợ dễ tổn thương. Một phần thị trường định giá rủi ro áp lực cung đẩy giá về vùng 1.800–2.000 USD, khiến phản ứng trở nên thận trọng hơn trong ngắn hạn.

Tâm lý phái sinh ETH suy yếu đồng thời với lực bán chủ động tăng

Dữ liệu phái sinh cho thấy lực bán trở nên quyết liệt hơn, với tỷ lệ mua-bán taker trung bình 30 ngày giảm về 0,97, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025.

Sau động thái của Garrett Jin, tâm lý trên thị trường phái sinh trùng khớp với giai đoạn gia tăng “sell aggression”. Khi các dòng chảy ổn định lại, mức 0,97 của trung bình 30 ngày phản ánh người bán chủ động đang chiếm ưu thế hơn so với người mua chủ động.

Tuy nhiên, dữ liệu cũng gợi ý đây là sự tương quan hơn là nguyên nhân đơn độc: bối cảnh phái sinh đã xấu đi sẵn. Trước đó, lực bán thị trường đã dần lấn át lực mua khi giá trượt từ khoảng 3.200 USD về gần 2.000 USD.

Khi trader quan sát các khoản nạp lớn của cá voi, mức độ “conviction” suy giảm, hoạt động phòng hộ tăng. Dòng thực thi nghiêng về phía người bán, kéo theo trạng thái phòng thủ thể hiện rõ hơn trong vị thế phái sinh.

Tổng hợp lại, cú trượt tâm lý đến từ nhiều yếu tố cùng lúc: cá voi giảm rủi ro, vùng hỗ trợ giá mong manh, và cấu trúc nhu cầu hợp đồng tương lai yếu đi. Do đó, áp lực ngắn hạn không chỉ đến từ một ví hay một giao dịch.

Dự trữ ETH trên sàn giảm còn khoảng 16,2 triệu ETH, thấp nhất nhiều năm

Dự trữ ETH trên sàn giảm về khoảng 16,2 triệu ETH, mức được ghi nhận lần gần nhất quanh năm 2016, cho thấy nguồn cung sẵn sàng bán trên sàn đang bị nén lại.

Chỉ số Exchange Reserves giảm kéo dài từ gần 35 triệu ETH vào năm 2021 xuống khoảng 16,2 triệu ETH. Khi dự trữ thắt chặt, thanh khoản phía bán sẵn có suy giảm, qua đó củng cố động lực khan hiếm của nguồn cung trên sàn giao dịch.

Netflow âm sâu cho thấy cá voi rút ETH khỏi sàn, có thể tạo điều kiện “siết nguồn cung”

Exchange Netflows ghi nhận các nhịp âm mạnh, gồm một lần rút ra vượt 214.600 ETH đầu tháng 02/2026, cho thấy holder lớn đang đưa tài sản rời sàn.

Dữ liệu Exchange Netflows xuất hiện các “spike” âm sâu, phản ánh lượng rút ròng đáng kể. Hành vi này thường đi kèm chiến thuật chuyển sang lưu ký riêng, staking, hoặc định vị dài hạn, thay vì để sẵn coin trên sàn.

Khi giá lơ lửng quanh vùng 2.000 USD, cá voi có dấu hiệu hấp thụ nguồn cung mang tính “capitulation”. Việc tái định vị này có thể làm giảm thanh khoản phía giảm, đồng thời góp phần ổn định điều kiện biến động.

Nếu đà rút ròng duy trì trong bối cảnh dự trữ tiếp tục thu hẹp, thị trường có thể tiến gần trạng thái “supply shock”, từ đó hỗ trợ kịch bản phục hồi hướng về 2.400 USD và các vùng kháng cự cao hơn. Dù vậy, diễn biến ngắn hạn vẫn chịu ảnh hưởng của lực bán và tâm lý phái sinh phòng thủ.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao Garrett Jin chuyển ETH lên Binance theo nhiều lệnh nhỏ?

Cấu trúc chuyển theo lô nhỏ giúp giảm trượt giá và giảm tác động thực thi, đồng thời phát tín hiệu chuẩn bị bán có chủ đích trong bối cảnh quản trị rủi ro biến động.

Tỷ lệ mua-bán taker 0,97 nói lên điều gì?

Khi trung bình 30 ngày giảm về 0,97, lực bán chủ động (market sell) đang lấn át lực mua chủ động (market buy), phản ánh tâm lý phái sinh nghiêng phòng thủ và áp lực bán tăng.

Dự trữ ETH trên sàn giảm còn 16,2 triệu ETH có ý nghĩa gì với giá?

Dự trữ trên sàn giảm nghĩa là nguồn cung sẵn sàng bán có xu hướng co lại. Nếu đi kèm rút ròng bền vững, điều này có thể hỗ trợ kịch bản siết nguồn cung và cải thiện triển vọng phục hồi trung hạn.