Bloco habitacional em Varsóvia, Polónia
Busà Photography | Moment | Getty Images
Uma versão deste artigo apareceu pela primeira vez no boletim CNBC Property Play com Diana Olick. O Property Play abrange novas e evolutivas oportunidades para o investidor imobiliário, desde indivíduos a sociedades de capital de risco, fundos de private equity, family offices, investidores institucionais e grandes empresas públicas. Cadastre-se para receber futuras edições diretamente na sua caixa de entrada.
Após um recuo de mercado na atividade imobiliária comercial no início deste ano devido à ampla incerteza económica, há novos sinais de que a atividade está a movimentar-se novamente.
O capital está a aumentar e a "dinâmica dos licitantes" está a estabilizar, de acordo com o Índice de Intensidade de Licitação global da JLL, que registou uma melhoria em julho — a primeira desde dezembro.
O índice mede a atividade de licitação para fornecer uma visão em tempo real da liquidez e competitividade nos mercados de capitais imobiliários privados. Isso, por sua vez, é um indicador para futuros fluxos de capital em transações de vendas de investimentos.
É composto por três sub-indicadores:
- Spread de Compra e Venda: Licitação final vencedora vs. o preço pedido
- Licitações por Negócio: Número médio de licitações por negócio
- Variabilidade de Licitação: Variabilidade de preços das licitações finais
A estabilização na dinâmica de licitação ocorre enquanto os fundamentos de desempenho do setor imobiliário se mantêm e as avaliações de ativos geralmente permaneceram firmes até agora este ano, apesar do sentimento mais fraco dos investidores, de acordo com o relatório.
"Sem escassez de liquidez, os investidores institucionais estão a regressar ao mercado com mais fontes de capital e um renovado apetite por imóveis", disse Ben Breslau, diretor de pesquisa da JLL. "Embora se espere que a recuperação adicional seja gradual após a moderação no início deste ano, os custos de empréstimo e os valores imobiliários na maioria dos mercados estabilizaram, por isso esperamos que o momentum aumente durante a segunda metade do ano."
Os spreads de compra e venda, a diferença entre o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar por um ativo e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar, estão a estreitar para níveis mais saudáveis em vários setores. O setor que apresenta a maior melhoria é o chamado "habitação", que é principalmente apartamentos multifamiliares, mas também inclui residências para idosos e alojamento estudantil.
O retalho está a ter um desempenho melhor do que no ano passado, mas tem estado em declínio nos últimos meses, pois as tarifas pesam fortemente nesse setor. O industrial é o maior retardatário, graças à incerteza da cadeia de abastecimento também confundida por tarifas potenciais e reais.
A dinâmica de licitação de escritórios está a mostrar melhoria, impulsionada por um número crescente de licitantes e mais credores a cotar empréstimos para escritórios. Alguns chamaram de fundo ao mercado de escritórios após o seu colapso induzido pela Covid. Os investidores estão à caça de pechinchas em alguns casos, mas à medida que os fundamentos se fortalecem com mais retorno ao escritório, a demanda geral por negócios está a aumentar.
Conclusão: Os investidores parecem estar a aceitar a incerteza como o novo normal, de acordo com o relatório da JLL. Bloxam disse que isso inclui aceitar um risco mais alto.
"A atratividade dos investimentos CRE como reserva de valor a longo prazo permanece intacta. À medida que mais investidores passam para um modo de 'risco ativo', juntamente com os mercados de dívida excecionalmente fortes, esperamos que isso leve a um crescimento contínuo nos fluxos de capital", disse ele.
Fonte: https://www.cnbc.com/2025/08/27/jll-bid-intensity-index-improves-in-july.html
