Acesso da Kraken à Fed Termina Dependência das Criptomoedas em Parcerias Bancárias Frágeis

A Kraken anunciou na quarta-feira que a sua subsidiária bancária Kraken Financial obteve uma Conta master da Reserva Federal – a primeira vez que um banco focado em ativos digitais conseguiu acesso direto à infraestrutura de pagamentos do banco central dos EUA.

A aprovação permite à Kraken Financial, uma Instituição Depositária de Propósito Especial (SPDI) licenciada em Wyoming, conectar-se diretamente ao Fedwire e a outros sistemas de pagamento centrais dos EUA. Na prática, isto significa que a corretora pode agora liquidar transações em dólares através do sistema da Reserva Federal sem encaminhá-las através de um banco correspondente.

"Este marco assinala a convergência entre a infraestrutura cripto e os sistemas financeiros soberanos", afirmou Arjun Sethi, co-CEO da Payward, empresa-mãe da Kraken. "Com uma Conta master da Reserva Federal, podemos operar não como um participante periférico no sistema bancário dos EUA, mas como uma instituição financeira diretamente conectada."

Porque é importante

Uma Conta master da Fed é a credencial fundamental da infraestrutura bancária americana. As instituições que possuem uma podem manter reservas diretamente na Reserva Federal e interagir com o sistema de pagamentos em pé de igualdade com os bancos tradicionais.

Para a indústria cripto, a ausência de tal acesso tem sido uma vulnerabilidade persistente. As corretoras e custodiantes dependeram historicamente de parceiros bancários que podem romper relacionamentos com pouco aviso prévio – uma dinâmica que tem interrompido repetidamente as operações em todo o setor. A conectividade direta à Fed elimina esse risco intermediário, reduzindo simultaneamente os tempos de liquidação e os custos operacionais.

A aprovação surge após o que a Kraken descreveu como "mais de cinco anos de envolvimento regulatório sustentado, exame extensivo e escrutínio operacional."

O manual de Wyoming

O caminho da Kraken para o acesso à Fed passa por Wyoming, que passou anos a cultivar regulamentação bancária favorável às criptomoedas. O estado criou a licença SPDI especificamente para dar às empresas de ativos digitais um caminho para o sistema bancário regulado, ao mesmo tempo que aborda preocupações de supervisão sobre risco.

As SPDIs operam num modelo de reserva integral, o que significa que devem deter ativos líquidos iguais ou superiores a 100% dos depósitos de clientes – uma estrutura concebida para eliminar os riscos de reserva fracionária que têm preocupado os reguladores noutros contextos cripto.

O que vem a seguir

A Kraken Financial começará com uma implementação faseada focada em clientes institucionais, com integração mais ampla na infraestrutura da Payward a seguir.

Sethi apontou possibilidades a longo prazo possibilitadas pela arquitetura: "Com o tempo, isto poderá permitir liquidação atómica entre fiat e cripto, gestão de ativos de nível institucional integrada com custódia de ativos digitais e produtos financeiros programáveis construídos dentro de um quadro totalmente regulamentado."

A aprovação provavelmente intensificará a pressão sobre a Reserva Federal por parte de outras empresas adjacentes às criptomoedas que procuram acesso semelhante. O Custodia Bank, outra SPDI de Wyoming fundada por Caitlin Long, tem estado em litígio com a Fed depois de lhe ter sido negada uma Conta master em 2023 – um caso que destacou o poder de controlo do banco central sobre quais instituições podem aceder aos seus sistemas de pagamento.

Para a Kraken, a aprovação representa a validação de uma estratégia de vários anos para construir dentro do perímetro regulatório em vez de à sua volta. Se outras empresas cripto podem replicar esse caminho – ou se o acesso da Kraken permanece uma exceção – dependerá de como a Fed responde ao que provavelmente será uma avalanche de novas candidaturas.

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