China, Rússia e o Mercado Global de Gás Natural – Grandes Mudanças Agora Prováveis

A China e a Rússia deram agora luz verde para um dos acordos de gás natural mais importantes do mundo na última década. Durante a recente reunião da Organização de Cooperação de Xangai em Tianjin, China, os líderes Xi e Putin assinaram um memorando para avançar com o gasoduto Power of Siberia 2. Isto acontece após anos de negociações bloqueadas sobre questões de preço e custo.

Não vendo sinais de mudança, empresas de vários países, sobretudo dos EUA, prosseguiram com grandes planos para construir novas e dispendiosas instalações de exportação de gás, vendo a China, o maior importador mundial, como um mercado em constante crescimento. O memorando anunciado, portanto, enviou ondas de choque por toda a indústria.

Os detalhes do acordo ainda estão por definir. Algumas das suas intenções, no entanto, são claras. O gasoduto seria um impulso necessário para a economia de guerra da Rússia e um forte sinal dos laços russo-chineses. Para a China, conta como uma mensagem clara e forte para o Ocidente de que Pequim rejeitará quaisquer sanções contra tal fornecimento da Rússia. Não menos importante, não se importa em descarrilar o desejo de Donald Trump de expandir a "dominância" americana em combustíveis fósseis.

Os impactos seriam sérios e não apenas para os EUA

De acordo com a Agência Internacional de Energia, entre 2025 e 2030, até 300 bilhões de metros cúbicos de nova capacidade de exportação de gás natural liquefeito entrarão em operação. É um número grande, apenas ligeiramente inferior ao que toda a UE consumiu em 2024.

Cerca de metade da nova capacidade será construída nos EUA, o maior exportador mundial de GNL. A outra metade viria de uma série de nações: Canadá, Qatar, Malásia, Moçambique, México, Argentina, Senegal e Nigéria, entre outros, que já são fornecedores da China ou têm planos para o ser nos próximos anos.

O que impulsiona esta nova construção de GNL é a crescente procura mundial por gás natural, principalmente como um substituto de baixo carbono para o carvão na geração de energia, aquecimento e indústria. A procura anual da China, de cerca de 80 bcm, subiu para ser a maior do mundo e é naturalmente o alvo pretendido para muita da nova capacidade de exportação.

Para um grande importador como a China, um gasoduto tem várias vantagens sobre o GNL. O gás por gasoduto é consideravelmente mais barato e o seu preço pode ser controlado, evitando assim a volatilidade dos mercados regionais de GNL. Há também preocupação com o transporte marítimo de GNL por dezenas de milhares de quilómetros, através de pontos de estrangulamento como o Canal do Panamá, Canal de Suez ou Estreito de Ormuz.

O ponto-chave, no entanto, é que o fornecimento significativo do gasoduto enfraquecerá a economia das novas instalações de exportação e deprimirá o mercado global de GNL. Isto aplica-se, sobretudo, aos EUA. Tais instalações são altamente intensivas em capital e, portanto, sensíveis a mudanças na procura do mercado. O Power of Siberia 2, cuja capacidade anual é de 50 bcm, poderia substituir pelo menos um terço das importações totais de GNL da China se operasse com apenas metade deste volume.

Que outros fatores podem ajudar ou dificultar o acordo?

Dizer que Moscou tem estado ansioso pelo gasoduto seria diplomático. A Rússia tem estado desesperada para compensar a perda do seu mercado europeu após invadir a Ucrânia. O Power of Siberia 2 não resolverá este problema, longe disso. Mas poderia fornecer uma importante rota de exportação para a produção de gás na Península de Yamal no Ártico, o maior novo projeto de Moscou, que tem sido atormentado por sanções e uma escassez de navios-tanque de GNL de classe polar capazes de atravessar a rota do Mar do Norte.

A capacidade de 50 bcm do gasoduto torna-o quase um substituto para o Nord Stream 1, anteriormente a maior linha única para a Europa. Mas se a China quer tanto gás russo é outra questão.

É uma das questões que tem atrasado o projeto. A Rússia queria vender mais do que Pequim estava disposta a comprar. A outra questão era como o gás seria precificado: a China argumentou pela taxa doméstica fortemente subsidiada da Rússia, enquanto a Gazprom, a empresa nacional de gás do Kremlin, preferia muito mais os preços de mercado na Ásia, tipicamente duas vezes mais altos. Como estes desafios podem ser resolvidos não está claro. Isso não significa que não acontecerá, no entanto.

Outro fator é a rota do gasoduto, que passa pelo coração da Mongólia. O governo mongol tem consistentemente favorecido o projeto, e seu atual presidente, Kurelsukh Ukhnaa, reafirmou isso em uma recente reunião trilateral em Pequim com Xi e Putin. A Mongólia ganharia tanto com taxas de trânsito quanto com possível fornecimento de gás para suas próprias necessidades energéticas e desenvolvimento econômico, agora excessivamente dependente do carvão indígena. Ao mesmo tempo, corre o risco de se encontrar espremida entre os interesses próprios de duas grandes potências.

Um fator determinante pode acabar por ser outra fonte de gás—a própria China

Nesta situação, a Rússia pode parecer ter adquirido uma posição forte com o novo acordo. Mas a verdade é que a China detém a maioria das cartas. Uma grande razão é que tem muitos outros fornecedores e assim dá a si mesma opções. Isto é chamado de gestão de risco, seja o assunto ovos em cestas ou recursos críticos e importações. Para sublinhar o ponto, a Rússia depende da China para quase metade das suas exportações de petróleo, enquanto estas compõem apenas 17,5% das importações chinesas.

A China também pode ter um ás na manga. Até 60% das suas necessidades totais de gás são atendidas pela produção doméstica, que tem aumentado desde 2017. Embora uma grande parte seja de perfuração convencional, a China fez do desenvolvimento das suas enormes fontes não convencionais um objetivo energético central: gás de reservatório de baixa permeabilidade, gás de xisto e metano de carvão. No final deste ano, estes juntos excederão a produção convencional e subirão a partir daí como a contribuição dominante.

Como observei em um artigo anterior da Forbes, estimativas dão à China os maiores recursos de gás de xisto de qualquer país, mais até do que os EUA. Embora estes tenham se mostrado mais difíceis de explorar, grandes progressos foram feitos, como mostram as grandes novas descobertas.

Não há dúvida de que este grupo de fontes manteve as importações da China muito mais baixas do que teriam sido de outra forma. O seu crescimento, de facto, tem sido mais rápido do que o consumo total, sugerindo que poderiam eliminar uma quantidade de gás importado no futuro. Isso, claramente, é o plano. Como Pequim tem repetidamente enfatizado nos seus Planos Quinquenais, um objetivo fundamental é tornar o país o mais autossuficiente possível em recursos e tecnologia.

O que podemos dizer sobre o acordo do gasoduto neste momento

Por enquanto, o novo acordo de gasoduto entre a Rússia e a China mudará a geopolítica do gás natural mais do que alguns graus. Coloca a China no lugar do condutor como um jogador oscilante no panorama global de GNL, enquanto coloca as empresas de gás dos EUA em casca de ovos.

Mostra a China disposta a dar à Rússia apoio adicional para a sua guerra contra a Ucrânia. E confirma que Xi, como Putin, provavelmente resistirá a quaisquer sanções adicionais ou outras medidas que procurem limitar o acesso do seu país aos recursos necessários.