Quénia propõe regulamentações rigorosas de criptomoedas com elevados requisitos de capital para formalizar o mercado de ativos digitais

O Quénia deu um passo crucial na definição do seu mercado de ativos digitais. O governo divulgou diretrizes preliminares para empresas de criptomoedas e fornecedores de serviços de ativos digitais. Estas diretrizes foram concebidas para trazer clareza e responsabilidade ao sector em crescimento e procuram contributos do público antes de 10 de abril.

Os regulamentos propostos, publicados pelo Tesouro Nacional, exigirão que as empresas que lidam com ativos digitais detenham até Sh500 milhões ($3,85 milhões) em capital integralizado.

Quénia estabelece novas regras para empresas de criptomoedas

Num aviso público, os regulamentos preliminares estabelecem como as exchanges de criptomoedas, fornecedores de carteiras e outros intermediários no espaço das criptomoedas poderão ser licenciados e regulamentados.

Segundo o ministério, a medida visa proteger os consumidores, prevenir crimes financeiros como o branqueamento de capitais e fornecer clareza num espaço que tem operado amplamente sem regras formais.

"Os Regulamentos são emitidos nos termos da Lei dos Fornecedores de Serviços de Ativos Virtuais, 2025 (Lei n.º 20 de 2025) para operacionalizar a Lei, cujo objetivo é fornecer o enquadramento jurídico para licenciar e regular as atividades dos Fornecedores de Serviços de Ativos Virtuais no e a partir do Quénia", indicava o aviso.

O limite mais elevado será para emissores de stablecoin, empresas que criam moedas digitais vinculadas a moedas tradicionais como o dólar. Terão de ter Sh500 milhões ($3,8 milhões) em capital integralizado e 100 por cento dos seus passivos correspondidos por pelo menos Sh100 milhões ($772.081) em capital líquido.

Outros operadores enfrentarão estas regulamentações:

1. Plataformas de tokenização e emissores iniciais de moedas: Sh200 milhões ($1,54 milhões).
2. Exchanges de criptomoedas e fornecedores de carteiras: Sh150 milhões ($1,15 milhões).
3. Processadores de pagamentos: Sh50 milhões ($385K).
4. Corretores e gestores de ativos: Sh30 milhões ($231K).
5. Consultores de investimento: Sh2,5 milhões ($19K).

Além disso, as empresas que oferecem vários serviços terão de cumprir os requisitos de capital para cada serviço para o qual estão licenciadas, aumentando assim o seu encargo de capital.

Por último, as empresas terão de manter reservas para ativos de baixo risco e liquidez proporcional aos seus passivos. Os reguladores poderão impor requisitos de capital mais elevados com base no perfil de risco da empresa.

As taxas de licenciamento variarão entre KSh100.000 ($773) e KSh2 milhões ($15K). São renováveis anualmente ou 0,15 por cento do volume de negócios bruto, o que for maior.

Os custos operacionais pesam fortemente sobre as exchanges de criptomoedas globais

Segundo o relatório World Crypto Ranking 2025 da Bybit, o Quénia ocupa o quinto lugar no mundo na utilização de criptomoedas. O Quénia está apenas atrás da Ucrânia, EUA, Nigéria e Vietname. 

Grande parte desta atividade é impulsionada por stablecoins. Embora os requisitos de capital possam aumentar a confiança no sector, também podem limitar novos participantes para startups.

Os custos operacionais pesam fortemente sobre as exchanges de criptomoedas globais em 2026, e este é um desafio fundamental tanto para as exchanges existentes como para as novas.

As regulamentações globais, requisitos de declaração fiscal, sistemas anti-branqueamento de capitais e leis específicas de jurisdição exigem que as exchanges de criptomoedas invistam fortemente em recursos jurídicos.

Estimativas recentes destacam a escala:

1. Os custos mensais de funcionamento para uma exchange de criptomoedas típica podem começar em cerca de $163.000 (com custos fixos base e folha salarial perto de $105.000, mais orçamentos adicionais como $58.000 para marketing).
2. As exchanges descentralizadas (DEXs) enfrentam médias ainda mais elevadas em alguns modelos, cerca de $468.000 mensais.
3. A manutenção e suporte por si só variam frequentemente entre $10.000–$30.000 por mês para CEXs.
4. O desenvolvimento inicial para uma boa CEX pode exceder $390.000–$1.340.000+, mas a pressão real vem das despesas operacionais recorrentes.

Quénia espera que as exchanges de criptomoedas tenham escritórios físicos

Além disso, segundo o novo projeto, os fornecedores de CEX serão obrigados a manter um escritório físico no país. Além disso, os diretores e altos funcionários serão obrigados a passar por uma avaliação de antecedentes e competência pelos reguladores.

Segundo as regras preliminares, as reservas serão restritas a ativos altamente líquidos e de baixo risco, como dinheiro, depósitos em bancos centrais e títulos governamentais de curto prazo com vencimento não superior a 90 dias. Haverá também um acordo de recompra com vencimento não superior a 7 dias.

Além disso, os emissores de stablecoin serão obrigados a deter pelo menos 30 por cento dos fundos de clientes em contas segregadas em bancos comerciais no Quénia.

Os quenianos detêm cerca de 1,2 biliões de USD (155 biliões de KES) em ativos virtuais, e a legislação fornece salvaguardas críticas para tranquilizar investidores e empresas de que o país é um refúgio seguro para novas oportunidades.

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