Projeto de Lei de Delaware Propõe Regulamentação Bancária para Stablecoins

Os legisladores de Delaware introduziram dois projetos de lei em 23 de março que trariam as stablecoins para o quadro regulatório bancário do estado pela primeira vez, criando um regime de licenciamento para emissores com requisitos de reserva, mandatos de redenção e obrigações de combate ao branqueamento de capitais.

~$230B

Capitalização de mercado global de stablecoin

O Que os Projetos de Lei de Delaware Realmente Exigem

O Projeto de Lei do Senado 19, a Lei de Stablecoin de Pagamento de Delaware, foi introduzido pelo Senador Spiros Mantzavinos (D-Elsmere) e pelo Representante Bill Bush. Estabelece um quadro de licenciamento para emissores de stablecoin de pagamento e fornecedores de serviços de ativos digitais que operam no estado.

O projeto de lei impõe proteções específicas ao consumidor. Os emissores devem resgatar stablecoins dentro de dois dias úteis após um pedido. Se os pedidos de resgate excederem 10% da emissão em circulação dentro de 24 horas, o prazo estende-se para sete dias.

As alterações nas taxas de resgate exigem um aviso prévio mínimo de sete dias. Os emissores estão explicitamente proibidos de pagar juros ou rendimentos aos detentores de stablecoin, uma disposição que traça uma linha firme entre stablecoins e títulos.

O SB 19 também exige requisitos de reserva, padrões de capital e conformidade AML para emissores licenciados. As definições do projeto de lei são retiradas diretamente da Lei GENIUS federal (Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA), garantindo alinhamento entre os quadros estadual e federal.

Uma medida complementar, o Projeto de Lei do Senado 16 (a Lei de Modernização Bancária de Delaware de 2026), adiciona definições para "ativo digital" e "moeda virtual" ao código bancário do estado. Permitiria aos bancos autorizados por Delaware emitir e gerir moeda virtual diretamente, uma expansão significativa das atividades bancárias permitidas.

Ambos os projetos de lei foram atribuídos ao Comité de Banca, Negócios, Seguros e Tecnologia do Senado. Um terceiro projeto de lei, a Lei de Modernização de Transmissão de Dinheiro e Moeda Virtual de Delaware, foi anunciado mas ainda não foi apresentado.

Por Que o Movimento de Delaware Tem Peso Nacional

>60%

das empresas Fortune 500 estão incorporadas em Delaware

Esta não é uma atualização regulatória estadual de rotina. Delaware é o domicílio legal de mais de 60% das empresas Fortune 500 e tem servido como base da lei corporativa e bancária dos EUA há décadas. O precedente regulatório estabelecido aqui historicamente influenciou outros estados, semelhante a como regras de ética reforçadas em plataformas como Polymarket refletem uma tendência regulatória mais ampla nas finanças digitais.

O código bancário do estado não havia sido significativamente atualizado desde a Lei de Desenvolvimento de Centro Financeiro de 1981, uma lacuna de 45 anos. O Senador Mantzavinos enquadrou a legislação como modernização atrasada: "Este tipo de aplicações e programas já não tem fronteiras estaduais. Estamos a continuar a tradição que nos tornou bem-sucedidos."

Delaware também enfrentou pressão competitiva. A Coinbase, anteriormente incorporada no estado, reincorporou-se no Texas. Os projetos de lei representam um esforço para reverter essa tendência e recuperar a posição do estado na inovação financeira, assim como players institucionais como a EDXM apoiada pela Citadel estão a construir infraestrutura de negociação adjacente a stablecoin.

O Governador Matt Meyer expressou apoio direto: "Estamos a democratizar os nossos serviços financeiros e a baixar as barreiras de entrada para serviços financeiros, permitindo que os residentes enviem, recebam e armazenem fundos simplesmente através de uma ligação à internet."

A Associação de Banqueiros de Delaware também apoiou a legislação, sinalizando conforto do setor financeiro mainstream com o quadro.

Quadro Estadual Alinhado com o Cronograma Federal de Stablecoin

Os projetos de lei de Delaware não existem num vácuo. Adotam explicitamente a linguagem da Lei GENIUS federal, que estabelece um quadro nacional para regulamentação de stablecoin. Espera-se orientação federal atualizada até junho de 2026.

Ao alinhar as definições e requisitos do SB 19 com a Lei GENIUS, Delaware posiciona-se para regular emissores de stablecoin menores ao nível estadual, mantendo-se compatível com a supervisão federal dos maiores. Isto espelha o sistema bancário duplo que os EUA já usam para instituições financeiras tradicionais.

O Representante Bush enfatizou a urgência: "Passaram mais de quatro décadas desde que fizemos atualizações significativas. Precisamos de garantir que as nossas leis estão a acompanhar essas mudanças."

O próximo terceiro projeto de lei incorporará a Lei Modelo de Transmissão de Dinheiro, já adotada por mais de 30 estados dos EUA. Isto daria a Delaware um quadro abrangente de três partes cobrindo emissão de stablecoin, atividade de ativos digitais ao nível bancário e transmissão de dinheiro.

Outros estados, incluindo Wyoming e Texas, moveram-se para atrair empresas de cripto através de ambientes regulatórios favoráveis. A abordagem de Delaware difere ao incorporar a supervisão de stablecoin dentro da lei bancária existente em vez de criar estatutos autónomos específicos para cripto, uma distinção que tem peso dado o papel desmesurado do estado na governança corporativa dos EUA.

O mercado cripto mais amplo permanece num clima cauteloso, com as saídas contínuas dos ETFs de Ethereum spot refletindo um ambiente onde o Índice de Medo e Ganância está em 11 (Medo Extremo). Contra esse pano de fundo, a ação legislativa bipartidária com apoio da indústria bancária destaca-se como um sinal construtivo para a legitimidade da stablecoin.

Ambos os projetos de lei aguardam agora revisão do comité. Nenhuma votação plenária foi agendada.

Aviso: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. Os mercados de criptomoedas e ativos digitais comportam risco significativo. Faça sempre a sua própria pesquisa antes de tomar decisões.