Lombard recorre à Bitwise para oferecer rendimento de Bitcoin, concedendo empréstimos a instituições

A Lombard, um projeto que constrói infraestruturas de empréstimo baseadas em Bitcoin, está a unir forças com a Bitwise Asset Management para oferecer às instituições uma forma de obter rendimento e contrair empréstimos contra Bitcoin sem retirar ativos da custódia. O anúncio, revelado na Digital Asset Summit em Nova Iorque, apresenta o que a Lombard denomina Bitcoin Smart Accounts—uma estrutura concebida para ligar a custódia às finanças on-chain e desbloquear capital retido em participações consideráveis de Bitcoin.

No âmbito da parceria, a Bitwise irá criar estratégias de rendimento que combinam empréstimos em DeFi / Finanças descentralizadas com ativos tokenizados do mundo real, enquanto o Morpho, um protocolo de empréstimo descentralizado, fornecerá a infraestrutura de empréstimo on-chain para contrair empréstimos contra Bitcoin. O sistema baseia-se em ferramentas nativas do Bitcoin—como transações parcialmente assinadas e timelocks—para verificar garantias, permitindo que as posições sejam representadas on-chain sem transferir ou re-hipotecar os ativos subjacentes. Na perspetiva da Lombard, esta arquitetura aborda três vetores de risco principais que historicamente limitaram o Empréstimo de Cripto institucional de Bitcoin: custódia, pontes e exposições de contraparte.

"O avanço são as Bitcoin Smart Accounts—conectando dois mundos anteriormente isolados: custódia institucional e finanças on-chain", afirmou Jacob Phillips, CEO e cofundador da Lombard, durante o anúncio. A abordagem foi concebida para permitir que indivíduos de elevado património líquido, gestores de ativos e tesourarias corporativas mantenham BTC nos seus acordos de custódia de confiança, ao mesmo tempo que acedem a oportunidades de rendimento e liquidez.

Phillips acrescentou que o modelo evita desencadear eventos tributáveis e elimina a necessidade de transferir Bitcoin através de limites de custódia ou expor ativos a riscos de terceiros. Ao representar posições on-chain sem transferir as moedas subjacentes, o sistema visa preservar a segurança e o controlo que as instituições exigem, permitindo simultaneamente eficiência e programabilidade on-chain.

O lançamento está previsto para o segundo trimestre de 2026, com a Lombard a planear expandir o ecossistema incorporando custódios e protocolos de DeFi / Finanças descentralizadas adicionais para alargar o acesso às participações institucionais de Bitcoin. "Estamos a mover o Bitcoin de uma mera reserva de valor para capital institucional produtivo. Essa é a mudança", disse Phillips, enquadrando a mudança como uma reinterpretação tectónica de como o Bitcoin é gerido em grandes balanços.

Do ponto de vista do mercado, o desenvolvimento surge no meio de uma conversa mais ampla sobre o papel do Bitcoin além do holding passivo. A Lombard estimou que aproximadamente 500 mil milhões de dólares em Bitcoin estão em custódia institucional, grande parte dos quais permanece fora do alcance dos mercados on-chain. Se o modelo escalar conforme previsto, poderá efetivamente reintroduzir uma grande parcela deste capital no ecossistema financeiro on-chain sem forçar uma quebra de custódia para os proprietários dos ativos.

Em termos de contexto, o espaço DeFi / Finanças descentralizadas do Bitcoin permanece uma fatia relativamente pequena do mercado cripto mais amplo. Os dados acompanhados pelo DefiLlama situam o valor total bloqueado (TVL) do Bitcoin em DeFi / Finanças descentralizadas em cerca de 2,93 mil milhões de dólares, uma fração minúscula da capitalização de mercado de aproximadamente 1,4 biliões de dólares do Bitcoin. No entanto, o impulso por trás das estratégias de rendimento on-chain começou a aumentar, com várias iniciativas de alto perfil nos últimos meses ilustrando um impulso mais amplo para monetizar participações em BTC através de finanças descentralizadas, preservando a custódia.

Notavelmente, o impulso em direção ao rendimento e empréstimo de BTC on-chain foi auxiliado por uma onda de produtos estilo cofre e estratégias de investimento automatizadas. Em janeiro, a Bitwise anunciou uma parceria com o Morpho para lançar cofres não-custodiais concebidos para gerar rendimento através de empréstimos sobrecolateralizados. A tendência ganhou ainda mais força em fevereiro, quando o Telegram adicionou cofres geradores de rendimento à sua carteira integrada na aplicação, permitindo que os utilizadores obtenham retornos sobre Bitcoin, Ether e USDT dentro da aplicação. Em março, o Babylon Protocol integrou-se com a Ledger para permitir que os utilizadores implementem BTC em aplicações DeFi / Finanças descentralizadas mantendo a auto-custódia através de assinatura de transações baseada em hardware.

Dentro desta paisagem em evolução, o Babylon Protocol parece liderar em TVL de DeFi / Finanças descentralizadas baseado em Bitcoin, com cerca de 2,8 mil milhões de dólares, de acordo com a cobertura do Cointelegraph, enquanto a Lombard ocupa o segundo lugar com aproximadamente 744 milhões de dólares. O campo ainda é incipiente em relação à escala da pegada de custódia do Bitcoin, mas a trajetória sugere um apetite crescente de instituições e grandes detentores para implementar BTC em estratégias geradoras de rendimento sem renunciar à custódia.

Para leitores que acompanham as implicações regulamentares e de qualidade de produto mais amplas, o anúncio da Lombard situa-se ao lado de um espectro de experiências de empréstimo resilientes em custódia no setor. Outras instituições exploraram modelos de custódia multisignature e empréstimo on-chain como forma de reduzir o risco ao expandir o acesso à liquidez on-chain. Notavelmente, o Sygnum Bank perseguiu publicamente uma abordagem de Empréstimo de Cripto de Bitcoin construída sobre custódia multisignature, sinalizando que os players financeiros tradicionais estão cada vez mais confortáveis com estruturas de garantia on-chain sem confiança. A iniciativa da Sygnum ilustra a convergência mais ampla entre conceitos de custódia institucional e infraestruturas de empréstimo estilo DeFi / Finanças descentralizadas.

Principais conclusões

• As Bitcoin Smart Accounts unificam custódia e finanças on-chain. A abordagem permite a geração de rendimento e empréstimos contra BTC sem retirar moedas da custódia, usando ferramentas nativas do Bitcoin para verificar garantias on-chain.
• Bitwise e Morpho ancoram a iniciativa. A Bitwise irá desenvolver estratégias de rendimento que combinam empréstimos em DeFi / Finanças descentralizadas com ativos tokenizados do mundo real, enquanto o Morpho fornece a infraestrutura de empréstimo.
• O lançamento tem como alvo um cronograma de 2026 com planos de expansão. O segundo trimestre de 2026 marca o lançamento inicial, com planos de adicionar mais custódios e protocolos para alargar o acesso para instituições.
• O BTC institucional pode migrar de reserva de valor para capital produtivo. Se escalável, o modelo pode alterar a forma como as tesourarias e gestores de ativos veem as alocações de BTC, potencialmente aumentando a liquidez e o rendimento sem alterações de custódia.
• O DeFi / Finanças descentralizadas de BTC on-chain permanece incipiente, mas mostra atividade em expansão. O DefiLlama acompanha aproximadamente 2,93 mil milhões de dólares em TVL de DeFi / Finanças descentralizadas de BTC, com líderes incluindo o Babylon Protocol (~2,8 mil milhões de dólares) e Lombard (~744 milhões de dólares), sublinhando o crescimento à medida que cofres e opções de empréstimo proliferam.

Bitcoin Smart Accounts: ligando custódia e finanças on-chain

O conceito central baseia-se em esquemas de verificação nativos do Bitcoin, em vez de fazer pontes ou embrulhar BTC através de redes. Transações parcialmente assinadas e timelocks ajudam a garantir que as garantias possam ser protegidas e representadas on-chain sem transferir as moedas subjacentes. No enquadramento da Lombard, isto reduz ou elimina o risco de custódia, risco de ponte e exposição de contraparte que tradicionalmente afetaram o Empréstimo de Cripto de Bitcoin on-chain.

A retórica em torno desta abordagem centra-se em transformar um ativo amplamente passivo numa ferramenta de tesouraria dinâmica. Se as instituições puderem obter rendimento e aceder à liquidez sem perturbar a sua postura de custódia, o Bitcoin pode tornar-se um componente mais versátil das tesourarias corporativas, family offices e carteiras de gestores de ativos.

Cofres DeFi / Finanças descentralizadas e rendimento de Bitcoin expandem-se pelo ecossistema

A paisagem DeFi / Finanças descentralizadas mais ampla no Bitcoin evoluiu através de produtos semelhantes a cofres que automatizam a implementação de capital através de estratégias on-chain. Além da iniciativa de cofre da Bitwise com o Morpho, outras implementações de alto perfil demonstraram como estratégias não-custodiais podem produzir rendimentos preservando acordos de auto-custódia ou custódia controlada. O crescimento de cofres e o surgimento de mecanismos geradores de rendimento no Bitcoin sinalizam uma mudança na forma como o ativo é percecionado por investidores sofisticados.

Olhando para o futuro, a colaboração entre Lombard, Bitwise e Morpho pode acelerar esta tendência fornecendo infraestruturas de nível institucional que combinam segurança custodial com eficiência on-chain. O objetivo não é simplesmente rendimentos mais elevados, mas uma estrutura mais integrada onde o Bitcoin pode ser implementado em protocolos de DeFi / Finanças descentralizadas e ativos tokenizados sem sacrificar confiança, controlo ou conforto regulamentar.

Para leitores que observam o horizonte regulamentar, o sucesso de tais iniciativas dependerá de vias de conformidade claras, tratamento fiscal para posições on-chain e a capacidade dos custódios de adaptar os seus quadros de risco e relatórios a estes mecanismos novos. No entanto, o impulso em direção ao Bitcoin como um ativo produtivo dentro de carteiras institucionais parece estar a ganhar ritmo, com o potencial de remodelar a gestão de tesouraria e estratégias de liquidez nos próximos anos.

À medida que a indústria testa as Bitcoin Smart Accounts e construções semelhantes, os observadores estarão a observar não apenas a viabilidade técnica, mas também como os custódios, reguladores e gestores de fundos respondem à perspetiva de milhares de milhões de dólares em atividade de Bitcoin on-chain que permanece ligada a acordos de custódia tradicionais. O lançamento do segundo trimestre de 2026 servirá como um ponto de inflexão crítico para avaliar a adoção, desempenho e as realidades práticas de integrar finanças on-chain em participações institucionais de Bitcoin.

Os leitores devem ficar atentos a como os custódios respondem à nova estrutura, como as trajetórias de rendimento se comparam com produtos baseados em custódia existentes e o que o ambiente regulamentar permitirá em termos de representações on-chain de posições apoiadas por custódia. Se o modelo se revelar escalável, pode redefinir o papel do Bitcoin nas finanças institucionais e estabelecer um precedente para outras classes de ativos que procuram oportunidades de rendimento semelhantes on-chain e resilientes em custódia.

Este artigo foi originalmente publicado como Lombard associa-se à Bitwise para oferecer rendimento de Bitcoin, empréstimo a instituições no Crypto Breaking News – a sua fonte de confiança para notícias sobre cripto, notícias sobre Bitcoin e atualizações sobre Blockchain.