Bernstein: Bitcoin Atingiu o Fundo — Meta de $150.000 para o Final de 2026 Mantém-se

Os analistas da Bernstein liderados por Gautam Chugani afirmam que o Bitcoin (BTC) pode já ter encontrado o seu piso com o recuo de 50% testemunhado desde outubro passado, e a empresa mantém o seu ambicioso objetivo de preço de $150.000 até ao final de 2026 para a criptomoeda. 

A empresa argumentou que a estrutura em mudança do mercado—mudando de especulação impulsionada pelo retalho para uma cada vez mais apoiada por fundos negociados em bolsa (ETFs), balanços corporativos e capital estruturado—está a alterar o comportamento do Bitcoin durante quedas e pode prolongar o ciclo atual.

Os Fluxos Institucionais Estão a Mudar o Comportamento do Preço do BTC?

O Bitcoin passou os últimos meses a consolidar entre aproximadamente $65.000 e $75.000 após várias tentativas falhadas de quebrar muros de resistência mais altos em $76.000 na semana passada. Apesar disso, a Bernstein nota que a venda em massa não teve a cascata de liquidações que caracterizou ciclos anteriores. 

Os analistas veem essa volatilidade do mercado atenuada como evidência de que o mercado amadureceu: os detentores de longo prazo dominam a oferta, os ETFs agora representam propriedade significativa, e as entradas institucionais adicionaram fontes mais estáveis de procura.

A Bernstein destacou várias métricas concretas para apoiar a sua perspetiva. A empresa estima que cerca de 60% da oferta de BTC esteve inativa por mais de um ano, uma concentração de detentores de longo prazo que tende a amortecer as flutuações de preço de curto prazo. 

Os ETFs também estão a moldar o panorama de propriedade; coletivamente, detêm cerca de 6,1% da oferta total de Bitcoin, o que a Bernstein afirma melhorar a estabilidade do mercado. 

Esses fluxos institucionais, argumentam os analistas, estão a ajudar o Bitcoin a "superar o desempenho" mesmo através de correções, à medida que o fluxo de saída de fundos negociados em bolsa este ano reverteu e as ofertas de custódia e produtos lideradas por bancos se expandem.

$200.000 de Bitcoin Possível até 2027

Outro ponto focal da análise da Bernstein é o papel das empresas publicamente negociadas que acumulam Bitcoin nos seus balanços. A Strategy (anteriormente MicroStrategy), a maior detentora pública de Bitcoin do mundo, recebeu atenção particular. 

A Bernstein reafirmou uma classificação Outperform e um objetivo de $450 para a empresa, e observou como resistiu à queda de aproximadamente 50% desde o pico de outubro passado. A resiliência da Strategy, dizem os analistas, decorre em parte de como obtém capital. 

De acordo com a Bernstein, a compra da Strategy este ano, por vezes, excedeu a nova emissão de Bitcoin, o que significa que a empresa absorveu uma parte substancial da oferta incremental mesmo enquanto os preços caíam.

Mas a Bernstein também alerta para riscos associados. Uma queda prolongada poderia forçar os detentores corporativos a refinanciar dívida em termos piores ou vender participações à medida que as obrigações vencem, e um aperto nos mercados de capitais pode reduzir a capacidade das empresas de angariar novos fundos.

Até agora, afirma a Bernstein, a Strategy geriu essas exposições de forma conservadora e demonstrou capacidade de navegar ciclos de correção profundos sem sobrecarregar a alavancagem.

Em conjunto, estes desenvolvimentos levam a Bernstein a uma visão otimista de médio prazo. A empresa continua a esperar que o Bitcoin atinja $150.000 até ao final de 2026, potencialmente culminando num pico perto de $200.000 até ao final de 2027. 

Esse cenário baseia-se na procura institucional sustentada dos ETFs, acumulação contínua por detentores corporativos e na maturação da infraestrutura de mercado que reduz a probabilidade de novas vendas em massa.

Imagem em destaque da OpenArt, gráfico de TradingView.com