As empresas fintech fornecem agora infraestrutura central para cerca de 70% dos novos produtos financeiros lançados globalmente, de acordo com um relatório de 2025 da equipa de pesquisa fintech da Andreessen Horowitz. Desde APIs de processamento de pagamentos até plataformas de banking-as-a-service, a espinha dorsal técnica das finanças modernas é cada vez mais construída e mantida por empresas fintech em vez de bancos tradicionais ou fornecedores de tecnologia legados. Esta mudança redefiniu o que significa infraestrutura financeira e quem a controla.
Como é a Infraestrutura Financeira Hoje
A infraestrutura financeira já foi sinónimo de sistemas de liquidação interbancários, redes de cartões e plataformas bancárias centrais operadas por um punhado de grandes empresas. Visa, Mastercard, SWIFT, FIS e Fiserv dominaram o espaço durante décadas. Embora estes players permaneçam significativos, surgiu uma nova camada de infraestrutura sobre eles, construída por empresas fintech especializadas em tornar os serviços financeiros programáveis e acessíveis através de APIs.
A Plaid conecta mais de 12.000 instituições financeiras a aplicações fintech, permitindo tudo, desde verificação de contas até partilha de dados de transações. A Marqeta fornece infraestrutura de emissão de cartões utilizada pela Square, DoorDash e Affirm. A Galileo processa mais de 150 milhões de contas para neobancos e empresas fintech. As plataformas de infraestrutura fintech representam uma oportunidade de 150 mil milhões de dólares, e o investimento nesta camada cresceu mais rapidamente do que na fintech voltada para o consumidor.
De acordo com uma análise da McKinsey sobre modernização da infraestrutura bancária, os gastos em infraestrutura fintech cresceram 28% anualmente entre 2020 e 2025, comparado com um crescimento de 6% nos gastos em sistemas bancários legados.
Banking-as-a-Service e a Economia de API
O Banking-as-a-service (BaaS) é uma das inovações de infraestrutura mais significativas da última década. As plataformas BaaS permitem que empresas não bancárias ofereçam serviços financeiros, incluindo contas de depósito, cartões de débito e empréstimos, sem obter as suas próprias licenças bancárias. O fornecedor BaaS detém a licença e gere a conformidade, enquanto a empresa não bancária possui o relacionamento com o cliente.
Empresas como Synapse, Unit, Treasury Prime e Column construíram plataformas BaaS que alimentam funcionalidades financeiras em aplicações da Apple ao Uber. De acordo com dados da Statista sobre o tamanho do mercado BaaS, o mercado BaaS global atingiu 40 mil milhões de dólares em 2025 e prevê-se que cresça para 74 mil milhões de dólares até 2030.
As APIs financeiras estão a alimentar a próxima geração de plataformas fintech. O modelo de API tornou possível que uma startup de duas pessoas ofereça serviços bancários que teriam exigido uma equipa de 200 pessoas e uma licença bancária há apenas 10 anos. Esta redução nas barreiras à entrada tem sido um dos principais impulsionadores do boom fintech.
Sistemas de Pagamento em Tempo Real e Sistemas de Liquidação
A infraestrutura financeira moderna também inclui sistemas de pagamento em tempo real que processam transações em segundos em vez de dias. O UPI da Índia, o Pix do Brasil, o Faster Payments do Reino Unido e o sistema FedNow da Reserva Federal dos EUA fornecem capacidades de liquidação instantânea. De acordo com um relatório da Accenture de 2025 sobre pagamentos em tempo real, as transações de pagamento em tempo real globais atingiram 266 mil milhões em 2025, acima dos 118 mil milhões em 2022.
As empresas fintech são tanto utilizadoras como construtoras destes sistemas. A Wise construiu a sua própria rede de liquidação multi-moeda que reduz a dependência do sistema bancário correspondente tradicional. A rede de pagamentos da Ripple utiliza liquidação baseada em blockchain para transações transfronteiriças. A fintech está a remodelar a indústria de serviços financeiros globais de 300 biliões de dólares, e a inovação de infraestrutura é o mecanismo através do qual ocorre grande parte dessa remodelação.
Riscos e Considerações Regulamentares
A crescente dependência da infraestrutura fintech cria riscos de concentração. Quando a Synapse, um grande fornecedor BaaS, enfrentou dificuldades financeiras em 2024, afetou dezenas de empresas fintech e os seus clientes. Os reguladores responderam aumentando a supervisão dos fornecedores de infraestrutura fintech. O OCC, FDIC e Reserva Federal emitiram conjuntamente orientações em 2025 sobre parcerias banco-fintech e gestão de riscos de terceiros.
De acordo com uma avaliação da BCG sobre riscos de infraestrutura fintech, os três principais riscos identificados pelos reguladores financeiros são resiliência operacional, segurança de dados e proteção do cliente em cadeias de serviços multipartidárias. A receita fintech global deverá crescer a uma CAGR de 23%, mas esse crescimento depende de manter a confiança e estabilidade da camada de infraestrutura.
O número de 70% da Andreessen Horowitz subestima a tendência a longo prazo. À medida que mais produtos financeiros são construídos sobre infraestrutura programável e impulsionada por API, a quota de novos serviços financeiros que dependem da infraestrutura fintech aproximar-se-á de 90% nos próximos cinco anos.
