Expiração Mensal de Opções de Bitcoin de $18,6B Pode Impulsionar Rally Para $75K

Principais conclusões:

• Mais de 90% das opções de compra de Bitcoin podem expirar sem valor se o preço não ultrapassar os $71.000 até sexta-feira.

• Os traders temem o aumento da inflação e o agravamento das condições de crédito à medida que a guerra entre os EUA e Israel-Irão continua.

O Bitcoin (BTC) tem estado preso num intervalo estreito entre $67.700 e $71.600 durante a última semana, seguindo de perto a forma como os mercados de ações dos EUA reagiram à guerra entre os EUA e Israel-Irão. Os traders têm grandes esperanças de que o próximo vencimento mensal de opções de Bitcoin no valor de $18,6 mil milhões na sexta-feira possa fornecer o impulso altista necessário para ultrapassar o nível de $75.000.

As opções de compra (compra) de Bitcoin dominam o interesse aberto total de março, totalizando $11,2 mil milhões, enquanto os instrumentos de venda (venda) ficaram 34% mais baixos em $7,4 mil milhões. No entanto, esta vantagem significa pouco, dado que o Bitcoin não conseguiu manter níveis acima de $74.000 nas últimas sete semanas. Os investidores temem que a inflação continue a ser uma preocupação, uma vez que os preços do petróleo WTI mantiveram níveis acima de $90.

A incerteza económica ajuda os bears a dominar o vencimento trimestral de opções de Bitcoin

Sinais iniciais de rachaduras na economia dos EUA surgiram depois de os fundos de crédito privado limitarem os resgates em meio a preocupações sobre a deterioração da qualidade dos empréstimos. O setor de $3 biliões tem estado sob escrutínio depois de gestores de ativos como Ares Management, Apollo Global Management, Blue Owl Capital e Cliffwater terem sido forçados a interromper ou restringir levantamentos nas últimas semanas, segundo a CNBC.

A incerteza macroeconómica mais ampla pode ser precisamente o que os bears precisam para o vencimento trimestral do Bitcoin. Para avaliar melhor as forças que impulsionam o preço do Bitcoin antes do evento de sexta-feira às 08:00 UTC, os analistas estão a analisar a que preços as opções de compra e venda foram colocadas.

A Deribit detém uma clara liderança com uma quota de mercado de 76% com $14,1 mil milhões em interesse aberto, seguida pela OKX com 7,1% e CME com 6,6%. Apesar da maior procura por opções de compra, os bulls do Bitcoin na Deribit estavam excessivamente confiantes, colocando a maioria das suas apostas em $90.000 e níveis superiores.

Apenas $2 mil milhões das opções de compra na Deribit foram colocadas abaixo de $78.000, o que significa que 77% desses instrumentos provavelmente ficarão sem valor na sexta-feira. Isto sugere que os bulls do Bitcoin não anteciparam um vencimento trimestral a $71.000, um preço que invalidaria 92% do interesse aberto de opções de compra.

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Parte dessas posições pode ter sido colocada antes de fevereiro, quando o Bitcoin estava a ser negociado acima de $86.000, o que explica as posições pesadas muito acima dos níveis de preço atuais.

O interesse aberto de opções de venda a $66.000 ou superior situou-se em $2,2 mil milhões na Deribit, o que significa que 40% desses instrumentos permanecem em jogo para o vencimento de sexta-feira. Portanto, à primeira vista, há uma ligeira vantagem para as opções de venda, mas é necessária uma visão mais granular para entender a que nível a situação pode mudar.

Abaixo estão quatro resultados prováveis para o vencimento de opções de BTC de sexta-feira na Deribit com base nas tendências de preço atuais:

• Entre $65.000 e $69.000: O resultado líquido favorece os instrumentos de venda (venda) em $1,8 mil milhões.

• Entre $69.001 e $72.000: O resultado líquido favorece os instrumentos de venda (venda) em $950 milhões.

• Entre $72.001 e $75.000: O resultado líquido favorece os instrumentos de venda (venda) em $430 milhões.

• Entre $75.001 e $78.000: O resultado líquido favorece os instrumentos de compra (compra) em $790 milhões.

Em última análise, os bulls do Bitcoin precisam de uma subida de 6% a partir do atual nível de $70.900 para mudar o resultado do vencimento de opções de março a seu favor.