Carta federal da Coinbase concedida condicionalmente para custódia nacional de cripto

O impulso regulatório está a acelerar os esforços de licença federal da Coinbase, enquanto o supervisor bancário dos EUA apoia condicionalmente uma nova entidade fiduciária.

OCC emite luz verde condicional para a Coinbase National Trust Company

O Office of the Comptroller of the Currency (OCC) concedeu à Binance (COIN) autorização condicional para estabelecer a Coinbase National Trust Company, uma instituição fiduciária licenciada federalmente focada em ativos digitais.

No entanto, esta nova licença fiduciária federal tem um âmbito restrito. Abrange apenas operações de custódia e serviços de infraestrutura de mercado. A exchange de criptomoedas não aceitará depósitos de retalho nem operará como um banco tradicional de reserva fracionária ao abrigo desta aprovação.

Descrevendo a medida, Greg Tusar, Co-CEO da Coinbase Institutional, afirmou que a autorização traz "uniformidade regulatória federal ao negócio de custódia e infraestrutura de mercado que temos vindo a construir há anos". Além disso, alinha a Coinbase mais estreitamente com a supervisão de longa data do sector financeiro.

Da licença fiduciária estadual de Nova Iorque ao estatuto de trust nacional

A Binance submeteu a sua candidatura de licença fiduciária nacional ao OCC em outubro do ano passado. Atualmente, a plataforma opera ao abrigo de uma licença fiduciária de finalidade limitada do New York Department of Financial Services (NYDFS), que permite serviços de custódia de ativos digitais através da Coinbase Prime, o seu braço institucional.

A designação federal não substitui esta estrutura de Nova Iorque. Em vez disso, a licença fiduciária estadual existente da Coinbase e a BitLicense permanecem totalmente em vigor, e a Coinbase, Inc. continua a sua supervisão pelo NYDFS sem interrupção. Dito isto, a licença nacional eleva materialmente o estatuto regulatório da sua plataforma institucional.

A atualização é significativa para o posicionamento de mercado. Tusar destacou que a Coinbase já é a custodiante de mais de 80% dos ETFs de ativos digitais do mundo, mas muitos gestores de ativos e fundos de hedge ainda preferem lidar com entidades com uma licença fiduciária nacional. Esta nova estrutura foi concebida para atender a essa expectativa.

Em termos práticos, a licença federal da coinbase abre acesso a contrapartes institucionais que exigem supervisão federal como pré-condição para envolvimento, indo além do que uma autorização fiduciária de um único estado pode fornecer.

Escala institucional e quota de mercado

A divisão institucional da Coinbase reportou 245,7 mil milhões de dólares em ativos sob custódia em junho de 2025. De acordo com números citados no seu pedido de licença, isto representa aproximadamente 7% de todo o mercado de criptomoedas, sublinhando o peso atual da Coinbase na custódia institucional de criptomoedas.

Além disso, espera-se que a recém-concedida licença de custódia de cripto amplie essa presença. Prevê-se que a estrutura federal apele a grandes gestores de ativos, fundos de hedge e outros investidores profissionais que procuram um regime de supervisão mais claro para o risco de contraparte.

Passos pendentes antes da aprovação total

A autorização condicional não é equivalente à aprovação operacional completa. Antes de a Coinbase National Trust Company poder ser lançada, a empresa deve realizar a sua reunião inaugural do conselho de administração, adotar estatutos corporativos e finalizar estruturas de governação internas.

Além disso, a Coinbase deve implementar a sua infraestrutura de pagamento e passar com sucesso num exame pré-lançamento realizado pelo OCC. Apenas após estas condições serem satisfeitas é que o trust federal se tornará totalmente funcional. No entanto, a Coinbase comprometeu-se publicamente a trabalhar em estreita colaboração com os reguladores para cumprir todos os requisitos.

Durante esta fase intermédia, as operações BitLicense do NYDFS e a licença fiduciária de Nova Iorque da Coinbase permanecem ativas e inalteradas. A empresa continua a servir clientes institucionais e profissionais através da Coinbase Prime enquanto prepara a nova plataforma supervisionada federalmente.

Panorama competitivo para licenças federais de cripto

A Coinbase não está sozinha na procura de um estatuto de trust nacional para ativos digitais. No final do ano passado, o OCC emitiu aprovações condicionais a várias empresas focadas em cripto, incluindo BitGo, Circle Internet Group, Fidelity Digital Assets, Ripple e Paxos.

Adicionalmente, a EDX Markets—apoiada pela Morgan Stanley e Citadel Securities—submeteu uma candidatura para uma instituição fiduciária federal. A World Liberty Financial, descrita como a maior iniciativa de criptomoedas da família Trump, também entrou no processo. Juntas, estas candidaturas sinalizam uma corrida crescente para garantir licenças de custódia institucional de cripto supervisionadas federalmente.

Infraestrutura de mercado mais ampla e casos de uso de pagamento

A estrutura de licença federal faz mais do que formalizar a custódia. Estabelece as bases para novas soluções de pagamento, infraestruturas de liquidação e serviços financeiros adjacentes destinados a parceiros institucionais e, ao longo do tempo, utilizadores de retalho que dependem de infraestrutura segura de cripto.

Embora o Congresso tenha avançado com certos projetos de lei de estrutura de mercado, a supervisão federal de entidades de custódia de cripto permaneceu fragmentada. Esta aprovação condicional do OCC ajuda a preencher essa lacuna regulatória para serviços institucionais de grande escala, sem esperar por resultados legislativos finais em Washington.

Em última análise, a licença condicional para a Coinbase National Trust Company marca um passo fundamental ao trazer padrões supervisionados federalmente a uma grande parte da atividade institucional de cripto, deixando as suas operações existentes em Nova Iorque totalmente intactas.