Ações da Procter & Gamble (PG) ganham com resultados do 3.º trimestre a superarem as expectativas em todas as frentes

TLDR

• A P&G reportou um EPS ajustado de $1,59 no Q3 do ano fiscal de 2026, superando a estimativa de $1,56
• A receita ficou em $21,24 mil milhões, superando a previsão de $20,5 mil milhões de Wall Street
• O volume cresceu 2% em termos homólogos — a primeira leitura positiva de volume em um ano
• A divisão de beleza liderou com 5% de crescimento de volume; cuidados pessoais e saúde ficaram para trás
• As previsões para o ano completo foram reiteradas, com crescimento do EPS projetado em 1%–6%

A Procter & Gamble registou um sólido terceiro trimestre fiscal na sexta-feira, superando as estimativas de lucros e receitas. As ações subiram cerca de 4% nas negociações pré-mercado após os resultados.

The Procter & Gamble Company, PG

A empresa reportou um EPS ajustado de $1,59, acima dos $1,56 esperados pelos analistas. A receita ficou em $21,24 mil milhões, um aumento de 7% em termos homólogos e bem acima da estimativa de consenso de $20,5 mil milhões.

As vendas orgânicas, que excluem variações cambiais, aquisições e alienações, subiram 3%.

Uma das vitórias mais notáveis do relatório foi o volume. A P&G registou um crescimento de volume de 2% no trimestre — a primeira vez em um ano que a empresa cresceu em volume em todo o negócio.

O volume importa mais do que as vendas brutas para uma empresa como a P&G. Ele exclui os efeitos de preços e fornece uma leitura mais clara da procura real.

O CFO Andre Schulten descreveu o consumidor norte-americano como "estável", ao mesmo tempo que notou que a bifurcação entre os segmentos de consumidores está a continuar. É uma forma educada de dizer que os consumidores de rendimento mais baixo continuam sob pressão.

O segmento de beleza — que inclui a Olay, Head & Shoulders e Pantene — foi o destaque. Registou um crescimento de volume de 5%, com ganhos em cuidados pessoais, cuidados da pele e cuidados capilares.

Os cuidados para bebés, femininos e familiares seguiram-se com um crescimento de volume de 3%, impulsionado por uma maior procura de fraldas e produtos de cuidado familiar, incluindo Bounty e Charmin.

O cuidado de tecidos e do lar, que inclui a Tide, cresceu o volume 2%, apoiado pela procura norte-americana.

Onde Ficou Aquém

Nem todos os segmentos acompanharam o ritmo. O grooming — que inclui Gillette e Venus — registou uma queda de volume de 2%. Os cuidados de saúde, que abrangem a Oral-B e a Vicks, também caíram 2%.

A margem operacional ficou em 21,5%, abaixo dos 23,3% no mesmo período do ano passado. A margem bruta também ficou abaixo das expectativas dos analistas, um ponto que vale a pena acompanhar.

O Que Está Por Vir

A P&G reiterou as suas perspetivas para o ano completo. A empresa prevê um crescimento das vendas de 1%–5% e um crescimento líquido do EPS de 1%–6%, com uma orientação de EPS ajustado para o ano completo de $6,96 no ponto médio.

O CEO Shailesh Jejurikar afirmou que a empresa está a aumentar o investimento para construir dinamismo junto dos consumidores, apesar de um contexto económico desafiante.

Um obstáculo assinalado para o Q4: um aumento de custos projetado de $150 milhões, impulsionado em grande parte por custos de transporte mais elevados associados ao aumento dos preços dos combustíveis.

A margem de fluxo de caixa livre manteve-se estável em 14,3%, aproximadamente em linha com o mesmo período do ano passado.

As ações estavam a negociar com uma valorização de aproximadamente 2,6% para $149,47 pouco após o relatório, antes de estender os ganhos para cerca de 4% no pré-mercado.

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