Os DATs do Bitcoin Capitulam—Poderá Este Sinal Raro Marcar um Fundo?

Os dados mostram que as empresas de tesouraria de Bitcoin registaram recentemente uma inflexão, algo que no passado se revelou bullish.

As Duas Últimas Inflexões de Capitulação das Tesourarias de Bitcoin Levaram a Ação Bullish

Numa nova publicação no X, o fundador da Capriole Investments, Charles Edwards, falou sobre a tendência mais recente na participação de compras das Digital Asset Treasuries (DATs) de Bitcoin.

Uma DAT é uma empresa que detém uma criptomoeda no seu balanço como forma de proporcionar aos seus investidores exposição às variações de preço do ativo. A estratégia DAT mais popular envolve o Bitcoin, o ativo digital com maior capitalização de mercado.

O nome mais proeminente neste espaço é a Strategy de Michael Saylor, que tem sido um comprador incansável da criptomoeda, mesmo durante a transição bearish (baixista) que ocorreu desde o Q4 de 2025.

Ao contrário da Strategy, porém, as outras DATs não mantiveram o mesmo nível de convicção no ativo. Como mostra o gráfico abaixo partilhado por Edwards, a percentagem de empresas DAT a participar nas compras registou um declínio com a mudança para um mercado baixista, com uma queda especialmente acentuada em abril.

No entanto, também é visível no gráfico que, desde a queda para mínimos extremos em abril, a métrica registou uma recuperação rápida. Isto poderá potencialmente sugerir que as DATs se encontram num ponto de inflexão.

O analista destacou no gráfico casos anteriores desta tendência. "Estas inflexões têm sido muito bullish no passado", observou Edwards. Embora isso tenha sido verdade, a tendência ainda não possui uma amostra suficientemente grande. Como tal, resta aguardar para ver se as coisas se desenvolverão de forma semelhante para o Bitcoin ou se o padrão será diferente desta vez.

Noutras notícias, a recente recuperação do preço do Bitcoin tem sido impulsionada pela procura de futuros, conforme explicado pela empresa de análise on-chain CryptoQuant numa publicação no X.

Como demonstrado no gráfico acima, a procura total de Bitcoin tem vindo a aumentar recentemente, mas as componentes individuais divergiram em termos de tendência. A procura Spot tem, de facto, estado a contrair, o que significa que a procura de derivativos tem sido a componente a impulsionar o aumento na procura total.

O rally de recuperação de janeiro seguiu o mesmo padrão antes de perder força. De acordo com a CryptoQuant, a mesma estrutura também surgiu no mercado em baixa de 2022 e precedeu o próximo movimento descendente do BTC. "Não garante o mesmo resultado, mas estruturalmente, este é um sinal de procura bearish (baixista)", afirmou a empresa de análise.

Preço do BTC

O Bitcoin sofreu um rebote durante o último dia, com o seu preço a aproximar-se dos $78.000.