Ações da Cipher Mining Inc. (CIFR): Caem 4% enquanto oferta de Notas Conversíveis de $1,1B abala o Mercado

TLDR

• Ações da Cipher caem 4% após anúncio de oferta de notas conversíveis de $1,1B

• Acordo de notas de $1,1B da Cipher Mining abala investidores, ações caem para $11,16

• Ações deslizam enquanto Cipher aumenta oferta de notas, gerando preocupações de diluição

• Cipher revela notas conversíveis de 0% de $1,1B, ações afundam apesar dos planos de crescimento

• Investidores fogem enquanto acordo de dívida da Cipher aumenta diluição e pressão sobre as ações

As ações da Cipher Mining Inc. caíram 4,05% para $11,16 após anunciar uma grande oferta de notas conversíveis.

Cipher Mining Inc.

O forte declínio seguiu ganhos iniciais, mas continuou durante a sessão da manhã. A empresa precificou $1,1 bilhão em notas, aumentando a oferta de um plano anterior de $800 milhões.

Detalhes da Oferta de Notas Conversíveis

A Cipher precificou $1,1 bilhão de valor nominal agregado de notas seniores conversíveis de 0,00% com vencimento em 2031. As notas não renderão juros nem acrescerão em valor. A empresa programou a liquidação das notas para 30 de setembro de 2025.

As notas vencem em 1 de outubro de 2031, a menos que sejam resgatadas, recompradas ou convertidas anteriormente. Antes de 1 de julho de 2031, os detentores só podem converter sob condições específicas. Após essa data, a conversão está aberta até dois dias antes do vencimento.

A Cipher pode liquidar conversões em dinheiro, ações ou uma mistura de ambos. A taxa de conversão inicial equivale a 62,3733 ações por $1.000 de principal. Isso estabelece um preço de conversão inicial de $16,03 por ação, cerca de 37,5% acima do preço de fechamento de 25 de setembro.

Disposições de Resgate e Recompra

A empresa pode resgatar as notas a partir de 5 de outubro de 2028, se as ações negociarem 130% acima do preço de conversão. O resgate será igual ao principal mais quaisquer juros especiais ou adicionais acumulados. O resgate permanece sujeito a certas limitações.

Se ocorrer uma mudança fundamental, os detentores podem exigir recompra em dinheiro pelo valor principal mais juros. Além disso, os detentores podem solicitar recompra em 1 de outubro de 2029, nos mesmos termos. Essas medidas dão flexibilidade tanto para a empresa quanto para os detentores de notas.

Tais estruturas visam equilibrar necessidades de financiamento com proteções aos investidores. No entanto, frequentemente criam pressão sobre os preços das ações. Os participantes do mercado responderam com fortes vendas hoje após o anúncio.

Uso dos Recursos e Transações de Hedge

A Cipher espera receitas líquidas de $1,08 bilhão, ou $1,27 bilhão se os compradores exercerem totalmente sua opção. A empresa alocará $70 milhões para financiar transações de call com limite. Os fundos restantes apoiarão a construção de centros de dados e sua expansão de computação de alto desempenho.

A instalação de Barber Lake permanece central para a estratégia de expansão da empresa. Os recursos também fortalecerão seu pipeline de desenvolvimento de 2,4 gigawatts. Propósitos corporativos gerais receberão alocações adicionais.

As contrapartes de opções entraram em transações de call com limite para reduzir a potencial diluição. O preço limite foi fixado em $23,32 por ação, o dobro do último preço de fechamento reportado. Essas transações podem influenciar o preço das ações da Cipher através de atividades de hedge relacionadas.

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