Ações da Delivery Hero (DHER) sobem 13% com oferta de aquisição da Uber de 11,6 mil milhões de dólares

TLDR

• A Uber fez uma abordagem de aquisição de €10 mil milhões (~$11,6 mil milhões) sobre a Delivery Hero, a €33 por ação.
• As ações da Delivery Hero subiram até 13% nas bolsas europeias após a confirmação da oferta.
• A Uber já detém uma participação direta de 19,5% e mais 5,6% através de contratos financeiros.
• A oferta pode visar parcialmente impedir a rival DoorDash de adquirir ativos da Delivery Hero.
• A consolidação no setor de entrega de alimentos continua à medida que as margens reduzidas e a diminuição do capital de risco pressionam os players mais pequenos.

A Uber fez uma abordagem de aquisição de €10 mil milhões sobre a Delivery Hero na segunda-feira, oferecendo €33 por ação pela empresa de entrega de alimentos sediada em Berlim. A oferta avalia a empresa em cerca de $11,6 mil milhões.

A Delivery Hero confirmou a oferta durante o fim de semana. As suas ações subiram até 13%, para €37,85, no início das negociações europeias, elevando o ganho acumulado no ano para quase dois terços.

Delivery Hero SE, DHER.DE

O preço de oferta de €33 por ação ficou ligeiramente abaixo do fecho de sexta-feira da Delivery Hero, de €33,59. Na manhã de terça-feira, as ações estavam a ser negociadas em torno dos €37,60, sugerindo que o mercado espera que a Uber possa ter de melhorar a proposta.

A Uber tem vindo a reforçar a sua posição na Delivery Hero ao longo de semanas. Detém agora uma participação direta de 19,5%, mais outros 5,6% através de contratos financeiros — tornando-se o maior acionista da empresa.

Ainda na semana passada, a Uber afirmou não ter intenção de adquirir 30% ou mais dos direitos de votação da Delivery Hero. A oferta pública de aquisição total representa uma mudança brusca em relação a essa posição declarada.

Por que a Uber está a agir agora

A Delivery Hero atravessou um período de mudanças significativas. O cofundador e CEO Niklas Ostberg anunciou a sua saída até março do próximo ano, e a empresa lançou uma revisão estratégica em dezembro que incluiu a exploração de negócios para determinadas operações.

Essa revisão, combinada com a venda da participação da Prosus para superar obstáculos regulatórios da UE num negócio separado, abriu caminho para que a Uber reforçasse progressivamente a sua posição.

O momento também parece estar ligado à pressão competitiva. A DoorDash tem sido associada ao interesse nos ativos da Delivery Hero. A DoorDash adquiriu a Deliveroo, sediada no Reino Unido, no ano passado por cerca de $3,9 mil milhões, expandindo o seu alcance global, e poderá ter tido aspirações a mais.

Um mercado em rápida consolidação

O setor de entrega de alimentos tem vindo a reduzir o número de players independentes ao longo dos anos. O boom de encomendas de entrega da era pandémica desvaneceu-se, e com ele o capital de risco que mantinha as plataformas mais pequenas a funcionar.

As margens reduzidas e a mudança do foco dos investidores para a IA e outros setores têm empurrado as empresas para fusões. A escala tornou-se uma questão de sobrevivência.

A DoorDash comprou a Wolt, da Finlândia. A Delivery Hero adquiriu a Glovo, em Espanha. A Prosus comprou a Just Eat Takeaway. Os negócios continuam a surgir.

A Amazon também está agora a entrar neste espaço, anunciando entregas em 30 minutos de mercearias e produtos essenciais, expandindo-se para dezenas de cidades dos EUA. O panorama competitivo está a ficar cada vez mais apertado.

A Delivery Hero afirmou que continua focada na sua revisão estratégica e que prestará mais atualizações conforme necessário.

A Aspex Management, um investidor sediado em Hong Kong, detém uma participação de 14,55% na Delivery Hero após ter comprado à Prosus — o segundo maior acionista a seguir à Uber.

A Uber não respondeu a um pedido de comentário até ao momento da publicação.

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