Ação da Marvell (MRVL) sobe com três analistas a aumentarem os preços-alvo antes dos resultados

TLDR

• A Susquehanna elevou o seu preço-alvo para a MRVL de $100 para $230, mantendo uma classificação Positiva antes dos resultados de quarta-feira
• O HSBC atualizou a MRVL para Compra e elevou o seu preço-alvo de $85 para $300, citando um "superciclo" de redes de IA
• O Morgan Stanley também elevou o seu preço-alvo para a MRVL de $103 para $172
• As ações da MRVL subiram mais de 6,5% na negociação em pré-mercado de terça-feira, sendo transacionadas perto de $196,33
• Os analistas veem potencial de valorização nos negócios de interligação ótica, XPU personalizado e CXL da Marvell até ao ano fiscal de 2027 e além

As ações da Marvell Technology (MRVL) subiram mais de 6,5% na negociação em pré-mercado de terça-feira, após o HSBC ter atualizado o fabricante de chips para Compra e definido um preço-alvo de $300 — acima dos $85 anteriores. As ações eram transacionadas perto de $196,33, próximo do máximo de 52 semanas de $198,40.

Marvell Technology, Inc., MRVL

A atualização surgiu a par de uma elevação separada do preço-alvo por parte da Susquehanna, que aumentou o seu preço-alvo de $100 para $230, mantendo uma classificação Positiva. O Morgan Stanley também elevou o seu preço-alvo para as ações, passando de $103 para $172.

O analista do HSBC Frank Lee afirmou que, apesar da MRVL já ter registado uma valorização de 124% desde 30 de março — bem à frente do ganho de 71% do índice SOX no mesmo período —, o mercado continua a subestimar o crescimento de receitas proveniente das interligações óticas.

Lee afirmou que é provável que haja potencial de valorização face às previsões de consenso nos próximos dois anos. Apontou também para uma escassez contínua de memória associada à procura de CPU de IA agêntica como um potencial impulsionador do mercado endereçável total do compute express link (CXL) da Marvell.

A Marvell divulga os seus resultados na quarta-feira, 27 de maio. Os analistas esperam generalizadamente que a empresa supere as estimativas.

A Stifel espera que a Marvell supere a sua estimativa de receitas de $2,40 mil milhões para o trimestre de abril, impulsionada pelas operações de centros de dados — especificamente as interligações óticas e o programa XPU principal da empresa.

A Cantor Fitzgerald também espera uma ligeira superação para o trimestre de abril, com a orientação para o trimestre de julho a ser provavelmente elevada.

Clientes de IA a impulsionar as perspetivas

A Susquehanna destacou a robustez dos negócios Inphi e XPU personalizado da Marvell como fatores-chave por detrás do seu preço-alvo elevado. A empresa apontou também para a previsão revista de despesas de capital da Amazon para 2026, agora em cerca de $218 mil milhões, e um novo acordo de computação Anthropic-Amazon para até 5 gigawatts — ambos os quais beneficiam o negócio Trainium da Marvell.

A Marvell sinalizou potencial de valorização no seu negócio personalizado para o ano fiscal de 2027, além da sua orientação existente de crescimento superior a 20%. As restrições de fornecimento de chips de 3 nanómetros poderão limitar parte desse potencial de valorização.

A Susquehanna espera que o negócio de ligação personalizada da Marvell possa duplicar as receitas no ano fiscal de 2027, impulsionado pelos programas CXL e NIC. A empresa avalia as ações a aproximadamente 70 vezes o valor empresarial do calendário de 2026 face ao lucro operacional líquido após impostos.

Interligações óticas em destaque

O Lee do HSBC descreveu a Marvell como um "beneficiário-chave" à medida que os clusters de IA se expandem para fábricas de IA multi-rack — uma mudança que favorece as interligações óticas.

A Marvell detém uma quota de mercado maioritária nos Processadores de Sinal Digital (DSPs) de 800G e 1,6T, que se ligam 1:1 a transcetores óticos. Os fabricantes de módulos de transcetores esperam que as entregas de 800G voltem a duplicar em 2026, após terem duplicado em 2025.

A Marvell está envolvida com a AWS nas gerações subsequentes de Trainium e com a Microsoft como segundo cliente hyperscale. Não se espera que o envolvimento com a Microsoft contribua de forma significativa até ao ano fiscal de 2028.

As receitas aumentaram 42% nos últimos doze meses. Os analistas projetam um crescimento de receitas de 33% para o ano fiscal de 2027.

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