Ações da Microsoft (MSFT): acordo com a Anthropic pode acrescentar 43 mil milhões de dólares em receita anual

TLDR

• O HSBC estima que a Microsoft pode ganhar até 43 mil milhões de dólares por ano até 2030 com a sua parceria com a Anthropic
• A receita da Anthropic deverá atingir 241 mil milhões de dólares até 2030, acima dos menos de 5 mil milhões de dólares em 2025
• A Microsoft investiu 5 mil milhões de dólares na Anthropic em novembro de 2025, juntamente com a Nvidia
• A Anthropic comprometeu-se a gastar 30 mil milhões de dólares em capacidade de computação Azure como parte do acordo
• O analista do HSBC Stephen Bersey tem um preço-alvo de 571 dólares e uma classificação de Compra para a MSFT

A ação da Microsoft (MSFT) está em destaque depois de o HSBC ter atribuído um valor ao que o seu acordo com a Anthropic poderá realmente valer — e é um valor considerável.

Microsoft Corporation, MSFT

O analista do HSBC Stephen Bersey estima que a parceria poderá gerar 43 mil milhões de dólares em receitas anuais para a Microsoft até 2030. Seria um impulso significativo para uma empresa que atualmente aufere um valor "mínimo" da relação com a Anthropic.

O raciocínio é o seguinte: o HSBC projeta que a Anthropic poderá atingir 241 mil milhões de dólares em receitas até 2030, acima dos menos de 5 mil milhões de dólares em 2025. Se a Anthropic gastar 60% dessas receitas em computação, representa uma oportunidade de infraestrutura cloud anual de 144 mil milhões de dólares. A captura de 30% desse gasto pelo Microsoft Azure equivaleria a cerca de 43 mil milhões de dólares por ano.

Bersey manteve uma classificação de Compra na MSFT com um preço-alvo de 571 dólares.

A Microsoft concluiu o acordo em novembro de 2025, comprometendo 5 mil milhões de dólares na Anthropic juntamente com o fabricante de chips Nvidia. Em contrapartida, a Anthropic concordou em gastar 30 mil milhões de dólares em computação Azure e contratar capacidade adicional até um gigawatt.

Atualmente, a Anthropic representa cerca de 5% das obrigações de desempenho remanescentes (RPO) da Microsoft. A OpenAI, por comparação, representa cerca de 46%. Essa diferença deixa bastante margem para o crescimento da componente Anthropic.

O que os números mostram

Os dados financeiros atuais da Microsoft já são sólidos. A empresa apresenta um rácio P/L de 24,76x, uma margem operacional de 46,8% e uma margem líquida de 39,34%.

O seu GF Score situa-se em 96 em 100, com classificações perfeitas de 10/10 tanto para a rentabilidade como para o crescimento. A solidez financeira está classificada em 8 em 10.

O que os insiders estão a fazer

A atividade de insiders nos últimos três meses revela 5,6 milhões de dólares em vendas distribuídas por duas transações, sem qualquer compra registada. Vale a pena acompanhar, embora não seja incomum que os executivos vendam a estes níveis de preço.

O preço-alvo de 571 dólares do HSBC representa a visão atual de Bersey sobre o valor justo. A capitalização de mercado da Microsoft situa-se em aproximadamente 3,09 biliões de dólares.

O acordo com a Anthropic mantém-se em fase inicial no que diz respeito às receitas, mas o HSBC vê-o como um impulsionador de crescimento a longo prazo significativo, caso o Azure consiga manter a sua posição de quota de mercado até ao final da década.

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