Os pagamentos em Stablecoin circulam pelas redes de liquidação e B2B, não pelo checkout do consumidor, afirmou Ran Cohen, CEO da BridgerPay.
Resumo
- Cohen afirmou que a procura real de Stablecoin reside na liquidação transfronteiriça, nos pagamentos B2B e na tesouraria, não no checkout a retalho.
- Argumentou que o acordo de 1,8 mil milhões de dólares da Mastercard com a BVNK valida a rede, em vez de encerrar o argumento a favor da orquestração neutra.
- Cohen espera que as Stablecoins se expandam pelos fluxos empresariais ao longo de 18 meses sem substituir os cartões no ponto de venda.
Os pagamentos em Stablecoin circulam pelas redes globais de liquidação e B2B, e não pelas páginas de checkout do consumidor, afirmou Ran Cohen, co-fundador da BridgerPay, em entrevista. O volume de transações em Stablecoin ultrapassou os 33 biliões de dólares em 2025.
A visão de Cohen contraria a suposição de que o crescimento irá introduzir botões "pagar com USDC" no e-commerce mainstream. O acordo de 1,8 mil milhões de dólares da Mastercard com a BVNK, anunciado em março, reconfigurou a corrida como uma disputa pela infraestrutura invisível.
Por que a BridgerPay considera que o botão de checkout continuará a ser raro
"A procura e a implementação são lideradas pela infraestrutura, não pelo checkout", afirmou Cohen. Apontou a liquidação transfronteiriça, os pagamentos B2B, a tesouraria e a gestão de liquidez como os casos de utilização dominantes.
Os pontos de dor agravam-se nos mercados emergentes, acrescentou, onde os feriados locais e os fins de semana atrasam o financiamento via SWIFT. As Stablecoins reduzem as taxas, liquidam quase instantaneamente e libertam capital de trabalho em diferentes fusos horários.
O checkout do consumidor existe, disse Cohen, mas principalmente dentro de negócios crypto-nativos, plataformas de trading, jogos, ecossistemas de criadores e determinados segmentos transfronteiriços.
"Para o comerciante mainstream médio, as Stablecoins não estão a substituir os cartões no checkout", afirmou. "A sua principal utilidade será como uma camada de liquidação programável."
Parte da razão prende-se com a resolução de litígios. Os cartões funcionam porque os consumidores compreendem os estornos, reembolsos e proteções de crédito que as Stablecoins ainda não oferecem de forma padronizada.
O enquadramento é importante porque os maiores negócios de 2026 visaram todos a infraestrutura. A Mastercard acordou comprar a BVNK por até 1,8 mil milhões de dólares. A Stripe pagou 1,1 mil milhões de dólares pela Bridge em 2024.
Como a orquestração se encaixa entre a Visa, a Stripe e a Circle
Cohen argumentou que a consolidação reforça, em vez de ameaçar, as camadas de orquestração neutras. Os comerciantes em fluxos transfronteiriços raramente querem depender de um único fornecedor em todos os mercados.
"Nenhum fornecedor é perfeito, nem nos cartões, nem nos APMs, nem nas Stablecoins", disse Cohen. Afirmou que os comerciantes querem opcionalidade entre Circle, Tether, PayPal, bancos e fornecedores regionais à medida que a estrutura amadurece.
Este argumento alinha-se com a forma como a implementação da GENIUS Act está a remodelar as conversas com os comerciantes. O Tesouro, o OCC e o FDIC emitiram todos regulamentação no início de 2026, com diretrizes finais previstas para julho.
Cohen afirmou que a clareza está a ajudar, mas a complexidade operacional mantém-se em torno dos regimes estaduais versus federais, emissores estrangeiros e tratamento transfronteiriço das reservas.
Onde o comércio agêntico muda os cálculos
Cohen assinalou também os pagamentos por agentes de IA como a próxima mudança estrutural. O protocolo x402 da Coinbase processou mais de 165 milhões de transações de agentes e aproximadamente 50 milhões de dólares em volume acumulado.
"Os pagamentos iniciados por máquinas podem ocorrer 24/7, ser de alta frequência, baixo valor, baseados no uso e orientados por API", disse Cohen. Afirmou que essas condições económicas não se adequam às redes de cartões e irão por defeito recorrer à liquidação em Stablecoin regida por regras programáveis.
A camada de orquestração, na sua perspetiva, tem de evoluir do encaminhamento de um pagamento no checkout para a gestão da atividade económica entre humanos, agentes, comerciantes e redes.
Cohen não espera que as Stablecoins se tornem o método de checkout padrão do consumidor nos próximos 18 meses. Espera, no entanto, crescimento na liquidação, tesouraria, pagamentos B2B, corredores transfronteiriços, marketplaces e comércio agêntico.
As Stablecoins, afirmou, são um complemento ao conjunto de pagamentos, não uma substituição.
Source: https://crypto.news/stablecoin-payments-niche-at-checkout-bridgerpay/
