Ação da Marvell (MRVL) cai apesar de superar os resultados — eis porquê

TLDR

• A Marvell reportou receitas do primeiro trimestre de 2,42 mil milhões de dólares, superando ligeiramente as estimativas de Wall Street de 2,41 mil milhões de dólares
• O EPS ajustado ficou em 0,80 dólares, em linha com as expectativas dos analistas de 0,79 dólares
• As receitas do centro de dados atingiram 1,83 mil milhões de dólares, um aumento de 27% em termos homólogos
• A orientação de receitas para o segundo trimestre de 2,57 mil milhões a 2,84 mil milhões de dólares superou as estimativas dos analistas de 2,6 mil milhões de dólares
• A ação MRVL caiu 2,6% no pré-mercado apesar dos resultados positivos

A ação da Marvell Technology (MRVL) caiu 2,6% no pré-mercado na quinta-feira, mesmo depois de a empresa de chips ter publicado receitas acima das estimativas no primeiro trimestre e emitido orientações mais fortes do que o esperado.

Marvell Technology, Inc., MRVL

A ação é atualmente transacionada em torno de 198,70 dólares, tendo subido mais de 208% no último ano, embora tenha recuado dos máximos recentes.

A Marvell registou receitas de 2,42 mil milhões de dólares no primeiro trimestre, ligeiramente acima da estimativa de Wall Street de 2,41 mil milhões de dólares. O EPS ajustado ficou em 0,80 dólares, correspondendo às expectativas dos analistas de 0,79 dólares.

O segmento de centros de dados foi o destaque. As receitas nesse segmento situaram-se em 1,83 mil milhões de dólares, superando as estimativas de 1,81 mil milhões de dólares e crescendo 27% face ao mesmo período do ano anterior.

Para o segundo trimestre, a Marvell orientou para receitas entre 2,57 mil milhões e 2,84 mil milhões de dólares, em comparação com as expectativas dos analistas de 2,6 mil milhões de dólares. O EPS ajustado deverá situar-se entre 0,88 e 0,98 dólares, com o consenso em 0,90 dólares.

Goldman Sachs aumenta o preço-alvo

O Goldman Sachs elevou o seu preço-alvo para a MRVL para 180 dólares, face aos anteriores 125 dólares, na sequência dos resultados, mantendo a classificação Neutra para a ação.

A instituição afirmou que as orientações superaram as expectativas de Wall Street, sustentadas pelas perspetivas revistas em alta pela gestão para 2026 e 2027. O Goldman também destacou a oportunidade de receita em silício personalizado da Marvell, que a empresa prevê atingir 10 mil milhões de dólares até 2028.

O Goldman observou que as expectativas dos investidores já eram elevadas antes da publicação dos resultados, dado o forte desempenho dos pares e os elevados gastos por parte dos principais clientes.

A instituição afirmou que poderia tornar-se mais construtiva caso ganhe mais confiança na aceleração das receitas de computação personalizada da Marvell em 2027 e além.

Os gastos em infraestrutura de IA impulsionam a procura

Os hyperscalers como a Microsoft estão a gastar centenas de milhares de milhões em infraestrutura de IA este ano. Esses gastos beneficiam diretamente a Marvell, que projeta e vende chips personalizados para aplicações de IA e redes óticas.

A ação mais do que duplicou em 2026, à medida que a procura por hardware para centros de dados aumentou. Mas com a ação a ser transacionada acima do novo preço-alvo de 180 dólares do Goldman, o banco vê um potencial de valorização limitado a curto prazo.

O InvestingPro sinalizou a MRVL como sobrevalorizada em relação ao seu Valor Justo, embora também tenha apontado uma pontuação Piotroski perfeita de 9 e um rácio PEG atrativo de 0,16.

As receitas recordes da Marvell no primeiro trimestre de 2,418 mil milhões de dólares e as perspetivas revistas em alta para o segundo trimestre foram suficientes para impulsionar a ação no mercado após o fecho de terça-feira, antes do recuo no pré-mercado de quinta-feira.

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