Ações da Intuitive Machines (LUNR) caem 13% após oferta de ações de 500 milhões de dólares gerar temores de diluição

TLDR

• As ações da Intuitive Machines caíram cerca de 12–13% após o anúncio de uma oferta de ações ao mercado no valor de 500 milhões de dólares.
• A oferta ATM envolve dez instituições financeiras, incluindo Barclays, Cantor Fitzgerald e Deutsche Bank, que podem ganhar até 3% de comissão sobre as vendas.
• A queda sucede uma valorização de 54% da LUNR no mês anterior, impulsionada pelo entusiasmo generalizado em torno do setor espacial antes do IPO da SpaceX.
• Outras empresas do setor espacial, incluindo a Virgin Galactic e a Firefly, também anunciaram recentemente aumentos de capital, com a Jefferies e o Deutsche Bank a rebaixarem a Redwire e a AST SpaceMobile.
• A Rocket Lab (RKLB) está agora a negociar a quase 70 vezes as vendas futuras previstas, levantando questões sobre se as avaliações do setor espacial se esticaram demasiado.

As ações da Intuitive Machines (LUNR) caíram cerca de 13% na quarta-feira, depois de a empresa ter anunciado planos para angariar até 500 milhões de dólares através de uma oferta ao mercado.

Intuitive Machines, Inc., LUNR

As ações atingiram cerca de 35,76 dólares nas primeiras negociações. A queda ocorreu apesar de um mercado em geral apenas ligeiramente mais baixo, com o S&P 500 a cair 0,5% e o Dow a recuar 0,8%.

A LUNR tinha estado numa trajetória forte antes de quarta-feira, com uma subida de 54% no mês anterior. Essa valorização foi impulsionada em grande parte pelo entusiasmo em torno do setor espacial em geral, com a aproximação do IPO da SpaceX.

A oferta ATM permite à empresa emitir e vender novas ações diretamente no mercado aberto aos preços vigentes de forma contínua. Este tipo de estrutura tende a pesar sobre as ações porque os investidores sabem que uma nova oferta pode surgir a qualquer momento.

Dez instituições financeiras atuam como agentes no âmbito do programa, incluindo a Barclays Capital, a Cantor Fitzgerald e a Deutsche Bank Securities. Podem ganhar comissões de até 3% do preço por ação em qualquer ação vendida.

Não é a primeira vez

Não é a primeira vez que os investidores da LUNR reagem desta forma a um aumento de capital. No início deste ano, uma colocação privada de 175 milhões de dólares desencadeou uma venda semelhante, demonstrando que a base de acionistas é sensível à diluição.

A empresa enquadrou a oferta como uma forma de proporcionar flexibilidade financeira para as suas operações de infraestrutura espacial de uso intensivo de capital e para financiar o crescimento e as aquisições recentes.

A Intuitive Machines tem uma carteira de encomendas de 1,1 mil milhões de dólares e contratos ativos com a NASA e de segurança nacional, o que lhe confere uma perspetiva construtiva a longo prazo.

O intervalo de 52 semanas da LUNR vai de 7,78 dólares a 46,75 dólares, colocando os preços recentes bem acima do ponto médio desse intervalo.

Sinais mais amplos do setor espacial

A LUNR não é a única empresa espacial a recorrer ao mercado neste momento. A Virgin Galactic e a Firefly anunciaram recentemente planos para angariar capital, na sequência das suas próprias valorizações em bolsa.

A Jefferies rebaixou a Redwire para Hold a partir de Buy no início desta semana. O Deutsche Bank rebaixou a AST SpaceMobile na sequência da explosão do foguetão New Glenn da Blue Origin, do qual a AST depende em parte para colocar os seus satélites em órbita.

A Rocket Lab (RKLB), que subiu 362% no último ano, está agora a negociar a quase 70 vezes as vendas futuras previstas — em comparação com cerca de 7 vezes há apenas três anos.

O IPO da SpaceX, cuja conclusão é esperada em poucos dias, poderá angariar capital recorde e ser avaliado em cerca de 1,8 biliões de dólares.

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