ETFs de criptomoedas sofrem pior sequência desde o lançamento enquanto Bitcoin e Ethereum registam saídas pesadas

Os ETFs de Bitcoin e Ethereum experimentaram sua pior semana desde o lançamento, à medida que o apetite por risco diminuiu e os investidores reduziram riscos no final do trimestre.

Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram aproximadamente $902,5 milhões em fluxo de saída líquido na semana de 22 a 26 de setembro, encerrando uma sequência de quatro semanas de fluxo de entrada. Os ETFs de Ethereum perderam cerca de $795,6 milhões, marcando seus maiores resgates semanais desde o lançamento.

Os fluxos de saída foram desiguais: o FBTC da Fidelity liderou os fluxos de saída de BTC, enquanto o IBIT da BlackRock e o BTCO da Invesco desafiaram a tendência com entradas de $173,8 milhões e $10 milhões, respectivamente. No lado do ETH, vários emissores experimentaram grandes retiradas em um único dia, mostrando como os fluxos podem se reverter rapidamente quando o risco macro aumenta.

Ventos Contrários Macroeconômicos Mantêm Compradores Cautelosos

A reversão ocorreu enquanto os traders avaliavam novos anúncios de tarifas dos EUA e a incerteza persistente sobre os cortes de taxa do Fed antes de dados importantes de inflação. Essas manchetes reviveram preocupações sobre uma pressão no crescimento e na liquidez, levando a uma rápida redefinição nos ativos de risco.

O Bitcoin caiu brevemente abaixo do suporte crucial intradia antes de se recuperar, enquanto o Ethereum espelhou o movimento com um leve rebote. Apesar da dor da semana, setembro ainda mostra entradas líquidas para ETFs de Bitcoin ($2,57B), uma melhoria notável em relação às saídas de agosto, evidência de que a adoção institucional permanece intacta.

Por enquanto, a mensagem do mercado é clara: sem um cenário macro mais dovish ou dados de inflação mais limpos, os alocadores podem permanecer seletivos, reduzindo a exposição principal a BTC/ETH quando estiver forte e adicionando apenas em confirmações claras.

ETFs de Criptomoedas Alternativas Ganham Destaque Sobre Bitcoin e Ethereum

Por trás das manchetes de resgates, algumas mesas relatam rotações em direção a ETFs temáticos ou alternativos de criptomoedas (por exemplo, Solana, XRP) à medida que os alocadores buscam catalisadores não correlacionados.

Essa discussão se sobrepõe à especulação sobre um potencial ETF spot de XRP da BlackRock, com modelos de mercado sugerindo entradas de $4-$8B no primeiro ano se tal produto fosse registrado e aprovado. Embora nenhum registro tenha sido confirmado, os tempos rápidos de liquidação e as baixas taxas do XRP o mantêm no radar das instituições.

No entanto, os fluxos de saída da semana servem como um lembrete: fatores macro superam os micro no curto prazo. À medida que outubro avança, o foco está em se os fundos de BTC retomam entradas constantes, se os resgates de ETH diminuem e como os próximos dados de inflação influenciam as expectativas do Fed.

Até que esses fatores se alinhem positivamente, a volatilidade permanecerá alta, e os relatórios de fluxo de ETF continuarão sendo os melhores indicadores em tempo real da confiança institucional.

Imagem de capa do ChatGPT, gráfico BTCUSD do Tradingview