Visa testa pré-financiamento em stablecoin para pagamentos transfronteiriços

Visa está a experimentar pré-creditação em stablecoin no Visa Direct para tornar os pagamentos transfronteiriços mais rápidos e previsíveis. O piloto permite depositar fundos em tokens indexados, contabilizados pela Visa como "dinheiro no banco": essencialmente, fundos imediatamente disponíveis para pagamentos globais.

Anunciada no SIBOS em 30 de setembro de 2025, e descrita pela imprensa especializada, a iniciativa envolve parceiros selecionados e visa aproveitar a infraestrutura global da Visa que conecta mais de 11 mil milhões de cartões, contas e carteiras elegíveis.

A Bloomberg detalhou o programa e a documentação oficial da Visa explica a lógica de integração com a rede existente da Visa.

Num contexto onde o custo médio das remessas de retalho excede 6,2% do montante enviado (Banco Mundial), a iniciativa visa libertar liquidez e simplificar etapas operacionais. Atualizado em 30 de setembro de 2025.

O que é pré-creditação em stablecoin e por que é importante

No modelo tradicional, as empresas mantêm saldos em fiat em várias contas e jurisdições para garantir pagamentos.

Com o piloto, no entanto, a pré-creditação ocorre em stablecoin que a Visa trata como fundos imediatamente disponíveis, reduzindo a necessidade de bloquear capital em contas multi-moeda.

Isto resulta em maior visibilidade sobre os saldos e, para as equipas de tesouraria, um controlo mais robusto sobre os fluxos de caixa.

Como funciona no Visa Direct: da carteira ao beneficiário

O fluxo operacional integra-se nos processos existentes e está estruturado em algumas fases-chave:

• Pré-creditação: a empresa transfere stablecoin para a conta operacional ligada ao Visa Direct.
• Disponibilidade: os fundos são imediatamente utilizáveis para pagamentos.
• Conversão: no momento da emissão, as stablecoins são convertidas em moeda local através de parceiros autorizados.
• Liquidação: os beneficiários recebem em fiat para contas, cartões ou carteiras em conformidade com as regulamentações locais.
• Reconciliação: o relatório fornece rastreabilidade completa em linha com os sistemas corporativos.

O que muda para as empresas

• Menos capital bloqueado em contas multi-moeda, com liquidez mais elástica.
• Redução de etapas interbancárias e reconciliações manuais.
• Melhor previsibilidade dos tempos de disponibilidade de fundos.

Impacto na Liquidez e Custos Operacionais

A Visa visa acelerar o acesso à liquidez e oferecer às instituições maior flexibilidade na gestão de pagamentos globais. A pré-creditação de tokens reduz a necessidade de manter grandes reservas em moeda fiat, facilitando:

• Timing: a disponibilidade de fundos, que tradicionalmente pode levar de horas a dias, torna-se quase instantânea, exceto pelo tempo necessário para conversões FX e verificações AML/CFT.
• Capital de giro: menores imobilizações em contas nostro/vostro garantem maior resiliência às flutuações de volume.
• Operações: processos simplificados ajudam a reduzir erros e custos de back-office.

Números em Comparação: Hoje vs. Modelo com Stablecoin

• Remessas de retalho atuais: custo médio global de 6,2% do montante enviado (Banco Mundial).
• Pagamentos B2B transfronteiriços: atualmente os tempos variam entre 1 e 3 dias úteis (dados do setor variam com base no corredor, cut-off e verificações).
• Com pré-creditação em stablecoin: a disponibilidade de fundos é quase instantânea, mantendo ainda o tempo para conversão FX, on/off-ramp, e verificações KYC e AML/CFT.

As métricas efetivas dependerão da jurisdição, stablecoins suportadas, parceiros de conversão e limites regulatórios locais.

Vantagens e Riscos: O que Observar

Principais Vantagens

• Velocidade: redução de latência em comparação com fluxos tradicionais.
• Gestão de tesouraria: uso mais eficiente do capital de giro.
• Escalabilidade: capacidade de padronizar processos em vários mercados.

Riscos e Questões em Aberto

• Conformidade: adesão aos requisitos AML/CFT, à Travel Rule, e controlos de sanções.
• Estabilidade: risco de de-peg de stablecoins ou problemas de liquidez em on/off-ramps.
• Operacional: potenciais incidentes de cibersegurança, congestão de rede e vulnerabilidades de parceiros.
• Contabilidade: gestão de contabilidade e auditoria de reservas de tokens.

Quadro Regulatório: Onde Pode Avançar e Onde É Necessária Cautela

O perímetro regulatório está evoluindo rapidamente. Algumas referências úteis indicam que:

• UE – MiCA: as regras para e-money tokens e asset-referenced tokens foram discutidas e aproximadamente definidas (EUR-Lex), embora a aplicação total seja esperada após as fases de transposição e implementação. Mica Crypto Alliance: "Europa, é necessária clareza sobre regulamentações".
• Singapura – MAS: o quadro regulatório para stablecoins de moeda única foi anunciado (MAS).
• EUA: ainda não existe uma lei federal dedicada; no entanto, as diretrizes do NYDFS para stablecoins regulamentadas em Nova Iorque estão operacionais (NYDFS).

A adoção prática dependerá das licenças locais dos parceiros, do tipo de token e da transparência das reservas.

Perguntas Frequentes (FAQ)

Disponibilidade do piloto

O programa está em fase experimental; sua extensão em larga escala dependerá dos resultados dos testes e dos resultados regulatórios em diferentes jurisdições.

Stablecoins Suportadas

A escolha de tokens varia com base no mercado e parceiros de conversão, geralmente favorecendo stablecoins com reservas verificadas e amplo suporte bancário.

Impacto nos Sistemas Existentes

A integração visa reutilizar processos já conhecidos (KYC, screening, reconciliações), com a adição de conectores para carteiras e conversões locais.

Conclusão

A pré-creditação em stablecoin no Visa Direct representa uma mudança significativa de paradigma: fundos imediatamente disponíveis, redução de fricções operacionais e um uso mais eficiente do capital.

Continua a ser essencial manter uma supervisão cuidadosa sobre conformidade, liquidez de on/off-ramps e estabilidade de tokens, enquanto a trajetória futura será definida pelos resultados do piloto e pela maturação do quadro regulatório em corredores-chave.