Dentro das Baleias de Bitcoin: Dinâmicas entre LTH Seguros e STH Agressivos

• As whales (baleias) LTH acumulam de forma constante e permanecem calmas, proporcionando estabilidade ao mercado a longo prazo, apesar das flutuações de curto prazo.
• As whales (baleias) STH agem agressivamente, frequentemente reposicionando-se durante quedas, adicionando volatilidade e pressão de curto prazo aos mercados de Bitcoin.

O debate sobre o comportamento das whales (baleias) no mercado de Bitcoin ressurgiu depois que o analista on-chain Carmelo Aleman na CryptoQuant revelou uma diferença marcante entre dois grandes grupos: Whales (Baleias) de Longo Prazo (LTH) e Whales (Baleias) de Curto Prazo (STH).

Ambos os tipos possuem mais de 1.000 BTC, mas suas reações ao mercado são marcadamente diferentes.

As Whales (Baleias) LTH são conhecidas por serem jogadores calmos, não afetados pelas flutuações de preços, especialmente quando as quedas ainda são moderadas. Elas são mais frequentemente associadas à acumulação estratégica, fazendo holding de ativos por mais de 155 dias, e tendem a suprimir a pressão de venda.

Em contraste, as Whales (Baleias) STH são agressivas, explorando correções para aumentar suas holdings enquanto reduzem os custos médios. Este padrão realmente anima o mercado, mas também aumenta a volatilidade de curto prazo.

Dinâmicas Calmas vs. Agressivas no Mercado de Bitcoin

Os dados on-chain mostram uma diferença clara. Atualmente, as whales STH estão registradas com um Preço Realizado de cerca de $111.299 com holdings de 1,0705 milhões de BTC. Este número indica que muitas delas entraram no mercado a um nível de preço elevado.

Em contraste, as whales LTH estão em uma posição muito mais segura, com um Preço Realizado de apenas $41.887 e holdings de cerca de 3,72 milhões de BTC. Esta diferença na base de custo explica por que as whales STH são mais reativas: elas não querem suportar o impacto da volatilidade de preços por muito tempo.

Curiosamente, as whales STH frequentemente vêm de instituições, empresas ou novos jogadores que entram no Bitcoin com altas expectativas. Uma vez que o preço corrige, elas tomam ações agressivas.

No entanto, cada vez que uma carteira faz holding por mais de 155 dias, seu status muda para LTH. O problema é que ondas de novos jogadores continuam a chegar, então o ciclo agressivo se repete, criando uma pressão de curto prazo quase interminável.

Por outro lado, o padrão das whales LTH realmente ajuda a estabilizar o mercado. Com uma estratégia de acumulação de longo prazo, o fornecimento disponível no mercado torna-se mais limitado.

Anteriormente destacamos isso através do indicador de relação MVRV, que mostrou que o mercado de Bitcoin estava em equilíbrio: sem sinais de pânico, mas também sem euforia excessiva. A redução das vendas dos LTHs também contribuiu para manter condições fortes de mercado.

Sinais de Mercado Mostram Resiliência Apesar dos Movimentos de Curto Prazo

Observando o movimento mais recente de preço, o BTC está sendo negociado a cerca de $114.181. Nas últimas quatro horas, aumentou ligeiramente em 0,33%, enquanto em 24 horas, permaneceu quase estável com uma correção de 0,02%.

Nos últimos 7 dias, o BTC na verdade fortaleceu em 2,04%. Estes números confirmam ainda mais que, apesar das compras e vendas dos STHs, o mercado permanece bastante resiliente.

Além disso, uma perspectiva de longo prazo também está começando a emergir. O Deutsche Bank estima que até 2030, o Bitcoin poderia compartilhar um lugar com o ouro nos balanços dos bancos centrais.

No entanto, os analistas enfatizam que o papel do dólar americano não será substituído. Esta projeção mostra que os ativos digitais estão ganhando reconhecimento crescente no mundo financeiro tradicional, embora seu status seja mais de um complemento, não uma substituição.

No entanto, o que é interessante notar é o contraste no comportamento entre estes dois grupos de whales. A atividade agressiva dos STH frequentemente desencadeia movimentos acentuados de curto prazo, enquanto a acumulação consistente dos LTH serve como suporte de preço.

A combinação destes dois torna o mercado de Bitcoin sempre dinâmico, com seus ritmos mudando em questão de dias.