JPMorgan: Stablecoins para impulsionar a procura do dólar americano em 1,4 biliões de dólares

Analistas do JPMorgan dizem que as stablecoins têm o potencial de gerar pelo menos 1,4 trilhão de dólares em demanda por dólares americanos até 2027, considerando que a maior parte do mercado é lastreada pela moeda.

De acordo com uma nota do banco, o rápido crescimento do mercado de stablecoin poderia potencialmente elevar o dólar americano junto com ele. Em vez de destronar a moeda fiduciária e assumir como o instrumento de pagamento dominante, analistas do JPMorgan preveem que a adoção de tokens vinculados ao dólar poderia gerar cerca de 1,4 trilhão de dólares em demanda por dólares americanos até 2027.

Este aumento massivo pode ser atribuído a investidores estrangeiros adotando o token para transações e investimentos, o que exigiria que eles convertessem moedas locais em tokens que são lastreados pelo dólar americano ou equivalentes. Alguns são lastreados por títulos do tesouro americano, obrigações e outros ativos baseados em dólares.

"Se tal trajetória de crescimento de alto nível realmente se concretizará ainda está por ser visto, mas se isso acontecer, os fluxos de entrada de dólares relacionados a stablecoin poderiam se tornar cumulativamente significativos", disse o JPMorgan em sua declaração oficial.

Embora tenha havido um aumento no número de tokens lastreados por outras moedas fiduciárias, como o A7A5 lastreado em rublos e o EURC (EURC) da Circle vinculado ao euro, nenhum conseguiu superar a dominação dos tokens lastreados em USD.

De acordo com dados do CoinGecko, os tokens USD compõem mais de 300 bilhões de dólares do valor de mercado de 304 bilhões de dólares. Isso significa que mais de 90% desses ativos são lastreados pelo dólar americano de alguma forma. De fato, apenas o USDT (USDT) da Tether, lastreado em dólares, atualmente contribui com quase 60% do valor total de mercado.

"Dado que [cerca de] 99% do fornecimento total de stablecoin está vinculado 1:1 ao dólar, o crescimento do mercado de stablecoin necessariamente implica alguma demanda pelo dólar", disse o banco.

O que está impulsionando o mercado de stablecoin?

De acordo com o JPMorgan, o mercado de stablecoin poderia crescer para atingir 2 trilhões de dólares nos próximos anos. Isso marca um salto de 1,7 trilhão de dólares do seu valor atual de 304 bilhões de dólares. Embora um salto tão massivo possa parecer difícil de imaginar, o ano passado mostrou um crescimento promissor na adoção financeira em todo o mundo.

Apenas uma semana antes, o mercado ultrapassou 300 bilhões de dólares pela primeira vez na história. Em apenas cinco anos, a indústria cresceu de meros 4 bilhões de dólares para mais de 300 bilhões de dólares em valor de mercado. Só em 2025, o mercado recebeu um impulso de 100 bilhões de dólares de investidores ansiosos para participar da tecnologia financeira relativamente nova.

O surgimento de regulamentações globais que facilitam o uso de stablecoin também desempenhou um papel importante na aceleração da adoção mainstream. A aprovação do GENIUS Act pelo governo dos Estados Unidos tornou-se um trampolim que acelerou o crescimento de tokens lastreados em dólares.

Fora dos EUA, a Ordenança de Stablecoin de Hong Kong tornou-se o catalisador que desencadeou um frenesi de empresas ansiosas para adquirir uma licença a fim de emitir seus próprios tokens vinculados a moedas locais. Na UE, os bancos têm se mostrado cada vez mais ansiosos para lançar seus próprios tokens lastreados em euros, com o objetivo de desafiar a dominância do dólar americano sobre o mercado.