Ações da Goldman Sachs (GS): Lucro do Q3 aumenta 39% com negociações e trading impulsionando o crescimento

TLDR

• O EPS do terceiro trimestre de 2025 foi de $12,25, superando as estimativas de $11,09 por ação.
• Os lucros líquidos atingiram $4,1 mil milhões, acima dos $2,78 mil milhões do ano anterior.
• A receita aumentou 19,6% em relação ao ano anterior para $15,18 mil milhões.
• As taxas de banca de investimento aumentaram 42%, impulsionadas por uma recuperação nas negociações e IPOs.
• Goldman anunciou a aquisição da Industry Ventures para expandir sua plataforma de alternativas.

As ações do Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) fecharam a $786,78, com alta de 2,93% em 13 de outubro, antes de caírem 2,77% no pré-mercado para $765,30.

The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

O banco apresentou fortes resultados no terceiro trimestre de 2025, superando as estimativas de Wall Street à medida que as receitas de negociações e gestão de ativos aumentaram.

Forte Crescimento de Lucros e Receitas no Q3

O Goldman Sachs reportou lucros líquidos de $4,1 mil milhões, ou $12,25 por ação, superando as expectativas dos analistas de $11,09 por ação. Isto marca um aumento acentuado em relação aos $2,78 mil milhões, ou $8,40 por ação, reportados no mesmo trimestre do ano passado.

A receita aumentou 19,6% para $15,18 mil milhões, acima dos $12,7 mil milhões no terceiro trimestre de 2024. A taxa de retorno anualizada sobre o património líquido do banco ficou em 14,2%, sinalizando uma rentabilidade saudável num ambiente de mercado em melhoria. O CEO David Solomon atribuiu os fortes resultados à "força da nossa franquia de clientes e foco na execução das nossas prioridades estratégicas."

Recuperação da Banca de Investimento

O segmento de banca de investimento do Goldman registou um aumento de 42% nas taxas, atingindo $2,66 mil milhões. O crescimento foi impulsionado por um salto de 60% nas taxas de consultoria e melhoria na atividade de subscrição de dívida e capital.

A recuperação segue-se a uma desaceleração prolongada em 2024, com as empresas agora a reativarem planos de fusão e IPO. O Goldman desempenhou papéis fundamentais em IPOs de alto perfil, incluindo Figma, Klarna e Firefly Aerospace. Os volumes globais de M&A atingiram $3,43 biliões nos primeiros nove meses de 2025, o mais alto desde 2015.

Apesar de superar os lucros esperados, as ações caíram no pré-mercado à medida que os investidores realizaram lucros após uma valorização de 37% no acumulado do ano, tornando o Goldman o banco principal dos EUA com melhor desempenho.

Crescimento na Gestão de Ativos e Riqueza

A receita da gestão de ativos e riqueza subiu 17% para $4,4 mil milhões, marcando seu primeiro aumento trimestral este ano. As taxas de gestão aumentaram 12% à medida que os ativos sob supervisão expandiram para $3,45 biliões.

O Goldman anunciou recentemente planos para adquirir até 3,5% de participação na T. Rowe Price, no valor de $1 mil milhão, e revelou uma aquisição de $665 milhões da Industry Ventures, uma plataforma de capital de risco que gere $7 mil milhões em ativos. O negócio, que deve ser concluído no início de 2026, reforçará a plataforma de alternativas de $540 mil milhões do Goldman e ampliará seu acesso aos mercados de venture capital e privados.

Desempenho de Negociação e Perspetivas

O negócio de trading do Goldman continuou a ter um bom desempenho. A receita de negociação de ações cresceu 7% para $3,74 mil milhões, enquanto a de rendimento fixo, moeda e commodities (FICC) aumentou 17% para $3,47 mil milhões. Estes ganhos foram apoiados por atividades de financiamento e volatilidade estável do mercado.

O banco reservou $339 milhões para perdas de crédito, abaixo dos $397 milhões do ano passado, em grande parte ligados ao seu portfólio de cartões de crédito.

As ações do Goldman ganharam 39,5% no acumulado do ano e 55,5% no último ano, superando significativamente os retornos respetivos de 13% e 14% do S&P 500. Com o impulso nas negociações, expansão da gestão de ativos e aquisições estratégicas, o Goldman Sachs permanece bem posicionado para um crescimento contínuo até 2026.

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