Correlação do Bitcoin com o ouro sobe em direção a novo recorde histórico

A correlação entre Bitcoin e ouro aumentou drasticamente. De acordo com analistas, o BTC está cada vez mais se comportando como o ouro. Antes visto como um ativo especulativo, agora se estabeleceu como um refúgio seguro e uma reserva de valor.

Dados on-chain mostram que a correlação BTC-ouro atualmente está acima de 0,85, subindo de -0,8 em outubro de 2021. Isso está próximo da Máxima Histórica (ATH) de correlação de aproximadamente 0,9 em abril do ano passado.

De acordo com Andrei Grachev, sócio-gerente da DWF Labs, a correlação mostra como os investidores institucionais percebem o Bitcoin. "Era usado ativamente como moeda antes de se tornar principalmente uma reserva de valor. O Bitcoin parece estar seguindo uma trajetória semelhante, o que explica por que seus movimentos de preço ecoam cada vez mais a dinâmica do ouro," disse ele.

A escassez do Bitcoin supera a do ouro

Até agora, 2025 tem sido um ano de incerteza. Os investidores permanecem ansiosos devido a notícias de possíveis tarifas, o risco geopolítico continua elevado, e o mercado oscila com cada novo anúncio. Para esse fim, os investidores estão buscando refúgios seguros como o ouro. 

O ouro teve um ano fenomenal, retornando mais de 30% no final do terceiro trimestre. A última vez que o ouro viu ganhos dessa magnitude foi há 15 anos, em 2010. Diferentemente de 2010, no entanto, os investidores estão começando a ver o Bitcoin como outro potencial refúgio seguro para enfrentar turbulências.

Originalmente projetado para funcionar como uma moeda, o Bitcoin é agora o ativo cripto mais amplamente aceito, representando mais de 55% do valor total de mercado cripto. 

Para que ambos sejam vistos como reserva de valor, eles devem ser escassos. O fornecimento de ouro cresce muito lentamente. Um relatório da Goldman Sachs afirma que a nova produção anual adiciona pouco mais de 1% ao estoque existente e é estável e inelástica em relação ao preço. Como resultado, quando a demanda cresce, é difícil aumentar o fornecimento rapidamente. Essa restrição, em última análise, ajuda a impulsionar o valor do ouro.

O Bitcoin é semelhante. Tem um fornecimento fixo, com o token final projetado para ser minerado até 2140. A escassez do Bitcoin é agora ainda maior que a do ouro, medida por sua relação estoque-fluxo, que é o fornecimento existente em relação à produção anual.

Em abril de 2024, o BTC superou o ouro como o ativo com a maior relação estoque-fluxo entre ativos líquidos e facilmente negociáveis.

Quando o crescimento da oferta monetária M2 é levado em consideração, o Bitcoin atingiu regularmente novos recordes históricos, enquanto o ouro ainda está abaixo do seu pico de 1980.

Instituições dão ao Bitcoin quase a mesma chance que o ouro

Uma diferença notável é refletida na volatilidade respectiva dos dois ativos. O ouro tem uma volatilidade de longo prazo de aproximadamente 15%. A volatilidade do Bitcoin, enquanto isso, diminuiu à medida que ganhou maior legitimidade, mas nos últimos cinco anos, ainda teve uma média de aproximadamente 40%. Esse nível de volatilidade dificilmente é consistente com o que se esperaria de um ativo usado como refúgio seguro.

A narrativa em evolução sobre o papel do Bitcoin é ainda mais reforçada pela análise da BlackRock, que posiciona a moeda rei como um diversificador único não correlacionado com ativos tradicionais. Embora o ouro inicialmente tenha superado o Bitcoin em 2025, os dados da BlackRock mostram que o Bitcoin superou o ouro em cinco de seis grandes crises geopolíticas em períodos de 60 dias, desafiando sua reputação como um ativo especulativo volátil.

Além disso, a Tether aplicou uma estratégia dupla de investimento tanto em Bitcoin quanto em ouro, destacando os papéis complementares dos dois ativos. O CEO Paolo Ardoino enfatizou que ambos servem como proteções contra a inflação e reservas de valor a longo prazo. A Tether alocou 15% de seus lucros líquidos para Bitcoin e lastreou seu token XAUt com 7,66 toneladas de ouro físico.

De acordo com o empreendedor Anthony Pompliano, as instituições agora reconhecem que "ninguém vai parar de imprimir dinheiro", impulsionando a demanda por ativos físicos.

Enquanto isso, os preços do ouro subiram para um recorde histórico de $4.179,48 por onça. O ouro à vista subiu 0,5% para $4.128,49, enquanto os futuros de ouro dos EUA para entrega em dezembro subiram para $4.158. O metal já ganhou 57% este ano, impulsionado por riscos geopolíticos.

Por outro lado, o BTC atingiu sua máxima histórica de mais de $125 mil. A moeda, no entanto, viu um declínio de 2,37% nas últimas 24 horas e um declínio de 8% na última semana. Agora está negociando a $112.030.

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