Governador do Fed Miran quer um corte de meio ponto este mês, enquanto Waller apoia outro movimento de um quarto de ponto

Os governadores do Federal Reserve, Stephen Miran e Christopher Waller, apresentaram visões conflituantes sobre a rapidez com que o banco central deve reduzir as taxas de juro face a um mercado de trabalho enfraquecido e tensões geopolíticas elevadas.

Miran disse na quinta-feira que planeia repetir o seu esforço para um corte de meio ponto percentual na taxa de juro quando o banco central se reunir no final deste mês.

Num discurso proferido em Nova Iorque, Waller defendeu uma redução de um quarto de ponto percentual na reunião no final deste mês, uma posição que parece mais alinhada com o consenso do Fed.

Considerados em conjunto e combinados com declarações recentes de outros decisores de política monetária, o Comité Federal de Mercado Aberto, que define as taxas, parece estar num caminho claro para mais reduções, cuja extensão permanece incerta.

"Com base em todos os dados que temos sobre o mercado de trabalho, acredito que o FOMC deve reduzir a taxa de política em mais 25 pontos base na nossa reunião que termina a 29 de outubro", disse Waller ao Conselho de Relações Exteriores. "Mas para além desse ponto, estarei atento a como os dados sólidos do PIB se conciliam com o enfraquecimento do mercado de trabalho."

Os funcionários do Fed têm operado num dilema entre indicações de estagnação na contratação contra pressões inflacionárias persistentes exacerbadas pelas tarifas do Presidente Donald Trump. Waller tem estado entre os funcionários que defendem uma abordagem na qual o Fed considera as tarifas como aumentos de preços pontuais que não proporcionarão pressões inflacionárias duradouras.

Waller apontou para dois cenários — um em que o produto interno bruto continua a sua subida e o mercado de trabalho melhora, caso em que o Fed precisaria de uma abordagem mais cautelosa nos cortes, e outro em que o panorama económico escurece e são necessários cortes adicionais na taxa na ordem de até 1,25 pontos percentuais.

"O que eu gostaria de evitar é reacender a pressão inflacionária ao mover-me demasiado rápido e desperdiçar o progresso significativo que fizemos a domar a inflação", disse ele. "O mercado de trabalho tem enviado alguns avisos claros ultimamente, e devemos estar prontos para agir se esses avisos forem validados pelo que aprendermos nas próximas semanas e meses."

Tanto Waller como Miran foram nomeados pelo Presidente Donald Trump. Waller é considerado um dos principais candidatos finais para substituir o Presidente Jerome Powell quando o seu mandato expirar em maio de 2026.

Em comentários separados, Miran admitiu que ainda espera que os seus colegas votem por outra redução de um quarto de ponto, mesmo que ele pense que as circunstâncias atuais justificam uma abordagem mais agressiva.

"A minha opinião é que deveria ser 50" pontos base, disse ele durante uma entrevista à Fox Business. "No entanto, espero que seja um adicional de 25 e penso que provavelmente estamos preparados para três cortes de 25 pontos base este ano, para um total de 75 pontos base este ano."

Um ponto base equivale a 0,01%, por isso 50 seria o equivalente a meio ponto percentual. Miran pressionou por um corte de meio ponto na reunião de setembro, mas foi derrotado por 11-1 no Comité Federal de Mercado Aberto.

No início desta semana, Powell indicou que um mercado de trabalho enfraquecido manteve a porta aberta para um alívio adicional. Os participantes na reunião de setembro indicaram a probabilidade de mais dois movimentos este ano, embora Miran tenha favorecido uma abordagem que cortaria um total de 1,25 pontos percentuais da taxa de fundos federais até ao final de 2025.

Uma paralisação do governo que bloqueou a emissão da maioria dos pontos de dados chave tornou o trabalho do Fed mais difícil.

"Seria realmente útil ter os dados económicos para poder tomar as decisões que precisamos de tomar", disse Miran. "Certamente, gostaríamos de estar a inspecionar a economia em busca de sinais de movimentos mais baixos na inflação, de sinais de mudanças no mercado de trabalho. Mas sem esses dados, ainda temos de tomar uma decisão de qualquer forma, e por isso teremos de confiar nas nossas previsões para o fazer."

Miran disse que o crescimento económico parece amplamente "OK para a maior parte deste ano", embora esteja preocupado com a recente aceleração das tensões entre os EUA e a China, que ele vê como impulsionando o caso para grandes cortes nas taxas.

O FOMC reúne-se a seguir nos dias 28-29 de outubro, com os mercados a preverem quase 100% de uma redução de um quarto de ponto.