Lei GENIUS precisa de regras mais fortes para proteger os detentores de stablecoin: Barr

TLDR

• O Governador da Reserva Federal, Michael Barr, afirmou que a Lei GENIUS carece de proteções robustas para os utilizadores de stablecoin.
• Barr alertou que a lei não previne totalmente os riscos durante o stress do mercado e a instabilidade financeira.
• Ele afirmou que alguns ativos de reserva permitidos pela lei poderiam perder valor e colocar em perigo os fundos dos utilizadores.
• A Lei GENIUS exige que as stablecoins sejam apoiadas por ativos líquidos, incluindo títulos do Tesouro dos EUA.
• Barr expressou preocupação de que os contratos de recompra de Bitcoin possam qualificar-se como reservas sob as regras atuais.
• Ele enfatizou que as stablecoins podem oferecer pagamentos mais rápidos e baratos quando devidamente regulamentadas.

O Governador da Reserva Federal, Michael Barr, criticou a Lei GENIUS por não fornecer proteções fortes para os detentores de stablecoin. Falando na Semana Fintech de D.C. 2025, ele destacou preocupações-chave em torno da estabilidade financeira a longo prazo e lacunas regulatórias. Ele enfatizou a necessidade de regras mais fortes para apoiar a inovação sem comprometer a segurança do consumidor.

Lei GENIUS Enfrenta Escrutínio Sobre Controlos de Risco Fracos

Michael Barr reconheceu que a Lei GENIUS representa um progresso na regulamentação de moedas digitais, como stablecoins, em todo o mercado dos EUA. No entanto, ele observou que fica aquém na prevenção de riscos que poderiam surgir durante o stress financeiro e mudanças de mercado.

Ele apontou que a lei permite ativos de reserva que podem perder valor, como depósitos não segurados e instrumentos estrangeiros específicos. Consequentemente, isso poderia prejudicar a confiança nas stablecoins durante períodos financeiros turbulentos ou falhas institucionais. Ele acrescentou que contratos de recompra baseados em Bitcoin, se permitidos como reservas, poderiam perturbar o requisito de cobertura de ativos um-para-um.

Barr enfatizou que, embora a Lei GENIUS estabeleça algumas proteções básicas, ainda deixa lacunas importantes na segurança do consumidor. De acordo com ele, essas salvaguardas ausentes poderiam levar à instabilidade, confusão e arbitragem regulatória. Ele alertou que agentes mal-intencionados poderiam explorar a estrutura de supervisão fraca permitida pela versão atual da Lei GENIUS.

Stablecoins Podem Avançar Pagamentos com Supervisão Adequada

Apesar das preocupações, Barr reconheceu os benefícios que as stablecoins podem trazer para os sistemas financeiros globais e infraestruturas de pagamento domésticas. Ele explicou que as stablecoins permitem transações mais rápidas, mais baratas e mais acessíveis para consumidores e empresas. Ele também disse que oferecem soluções práticas para remessas, financiamento comercial e gestão de tesouraria.

Barr mencionou que alguns estados como Dakota do Norte já estão lançando suas próprias stablecoins sob regras estaduais. Ainda assim, ele insistiu que esses esforços precisam se alinhar com as regulamentações federais para evitar padrões conflitantes.

Ele observou que a Lei GENIUS oferece um ponto de partida, mas não resolve a questão da regulamentação fragmentada estadual e federal. Portanto, Barr instou os formuladores de políticas a fortalecerem as regras durante a fase de implementação da lei. Ele acredita que apenas uma estrutura unificada protegerá tanto a inovação quanto o sistema financeiro mais amplo.

Coordenação Regulatória Deve Fortalecer a Estrutura

Barr destacou que sem uma colaboração mais forte entre agências estaduais e federais, a Lei GENIUS poderia levar a uma aplicação inconsistente. Ele disse que as empresas poderiam mover operações para jurisdições com padrões lenientes, aumentando o risco geral para os consumidores. Ele apontou para o projeto blockchain da SWIFT como um exemplo de coordenação global necessária.

Ele disse que a Lei GENIUS precisa de melhorias para evitar lacunas que criem confusão ou vulnerabilidade sistêmica nas redes de pagamento. Além disso, ele enfatizou que os ativos digitais devem operar dentro de regras claras e aplicáveis para entregar valor real. "As stablecoins podem desempenhar um papel positivo, mas a confiança depende de supervisão credível", explicou Barr.

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